आय

WPX एनर्जी, इंक (WPX) Q2 2021 आय कॉल ट्रांसक्रिप्ट

सोचा बुलबुले के साथ जस्टर टोपी का लोगो।

छवि स्रोत: द मोटली फ़ूल।

WPX एनर्जी, इंक (एनवाईएसई: डब्ल्यूपीएक्स)
Q2 2021 आय कॉल
अगस्त 4, 2021, 11:00 पूर्वाह्न ET

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  • सवाल और जवाब
  • प्रतिभागियों को बुलाओ

तैयार टिप्पणियाँ:

ऑपरेटर





डेवोन एनर्जी की दूसरी तिमाही के आय सम्मेलन कॉल में आपका स्वागत है। [संचालक निर्देश]

अब मैं निवेशक संबंधों के उपाध्यक्ष श्री स्कॉट कूडी को कॉल ओवर करना चाहूंगा। महोदय, आप शुरू कर सकते हैं।



स्कॉट कूडी - उपाध्यक्ष, निवेशक संबंध

सुप्रभात और आज कॉल पर हमसे जुड़ने के लिए सभी को धन्यवाद। कल रात हमने एक कमाई रिलीज और प्रस्तुति जारी की जो तिमाही के लिए हमारे परिणामों और हमारे दूरंदेशी दृष्टिकोण को कवर करती है। आज की कॉल के दौरान, हम अपनी तैयार टिप्पणियों का समर्थन करने के लिए अपनी कमाई की प्रस्तुति का संदर्भ देंगे। और ये स्लाइड्स हमारी वेबसाइट पर देखी जा सकती हैं।

आज कॉल पर मेरे साथ जुड़ रहे हैं रिक मुनक्रिफ, हमारे अध्यक्ष और सीईओ; क्ले गैस्पर, हमारे मुख्य परिचालन अधिकारी; जेफ रिटेनौर, हमारे मुख्य वित्तीय अधिकारी और हमारी वरिष्ठ प्रबंधन टीम के कुछ अन्य सदस्य।



2021 में निवेश करने के लिए सबसे अच्छी कंपनी

टिप्पणियों में आज अमेरिकी प्रतिभूति कानून के तहत योजनाएं, पूर्वानुमान, अनुमान और भविष्योन्मुखी बयान शामिल होंगे। ये टिप्पणियां मान्यताओं, जोखिमों और अनिश्चितताओं के अधीन हैं जो वास्तविक परिणाम हमारे दूरंदेशी बयानों से भिन्न हो सकते हैं। कृपया हमारे एसईसी फाइलिंग और कमाई सामग्री में प्रदान की गई सावधान भाषा और जोखिम कारकों पर ध्यान दें।

इसके साथ ही, मैं कॉल को रिक को सौंप दूंगा।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद, स्कॉट। वेबकास्ट पर आज सुबह हमसे जुड़ने के लिए समय निकालने वाले सभी लोगों की हम तहे दिल से सराहना करते हैं। डेवोन की दूसरी तिमाही को हमारी अनुशासित रणनीति के हर तत्व में व्यापक निष्पादन में से एक के रूप में परिभाषित किया जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप विस्तारित मार्जिन, मुक्त नकदी प्रवाह में वृद्धि और उच्च लाभांश और ऋण में कमी के माध्यम से हमारे शेयरधारकों को महत्वपूर्ण मूल्य की वापसी हुई। इस साल की शुरुआत में बंद हुए हमारे परिवर्तनकारी विलय के बाद, हमारी टीम ने जो प्रगति की है, उससे मैं बहुत खुश हूं और हमारे दूसरी तिमाही के परिणाम प्रभावशाली गति को प्रदर्शित करते हैं जो हमारे व्यवसाय ने जल्दी स्थापित किया है। आज भी जब हम एक कंपनी के रूप में इस साल डेवोन की 50वीं वर्षगांठ मना रहे हैं, हम केवल शुरुआत कर रहे हैं और हमारी प्रतिभाशाली टीम जीतने के लिए उत्साहित और बेहद प्रेरित है। चूंकि निवेशक कमोडिटी-ओरिएंटेड नामों के संपर्क में हैं, इसलिए यह पहचानना महत्वपूर्ण है कि डेवोन एक प्रमुख ऊर्जा कंपनी है और इस क्षेत्र में अपना नाम होना चाहिए। हमारे पास पूंजी अनुशासन और लाभांश में ऊर्जा उद्योग का नेतृत्व करने के लिए डिज़ाइन की गई संपत्ति, सिद्ध प्रबंधन, वित्तीय ताकत और एक शेयरधारक अनुकूल व्यवसाय मॉडल का सही मिश्रण है।

अब स्लाइड 4 की ओर मुड़ रहे हैं। डेवोन के पोर्टफोलियो की शक्ति हमारे दूसरी तिमाही के परिणामों द्वारा प्रदर्शित की गई थी क्योंकि हमने परिचालन और वित्तीय दोनों तरह से जो करने का वादा किया था, उसे पूरा करना जारी रखा है। दक्षता ने पूंजीगत व्यय को मार्गदर्शन से 9% कम कर दिया। मजबूत अच्छी उत्पादकता के परिणामस्वरूप हमारे मध्य बिंदु से अधिक उत्पादन हुआ। विलय से संबंधित सहक्रियाओं पर कब्जा करने से कॉर्पोरेट लागत में तेज गिरावट आई। इन प्रयासों ने सिर्फ एक चौथाई पहले से मुक्त नकदी प्रवाह में छह गुना वृद्धि का अनुवाद किया और इस अतिरिक्त नकदी के साथ हमने अपने लाभांश भुगतान में 44% की वृद्धि की और हमने तिमाही में कम प्रीमियम ऋण के $ 710 मिलियन को सेवानिवृत्त कर दिया। अब, जेफ शेयरधारकों को पूंजी की वापसी को बाद में और अधिक विस्तार से कवर करेगा। लेकिन निवेशकों को ध्यान रखना चाहिए कि शेयरधारकों को मूल्य की यह व्यवस्थित वापसी डेवोन के लिए एक स्पष्ट अंतर है।

अब स्लाइड 5 की ओर बढ़ रहे हैं। जबकि मैं अपनी टीम द्वारा साल-दर-साल दिए गए परिणामों से बहुत प्रसन्न हूं, वर्ष की दूसरी छमाही के लिए सेट अप हमारे संचालन पैमाने के साथ और भी बेहतर है ताकि मुक्त नकदी प्रवाह की बढ़ती मात्रा उत्पन्न हो सके। . इस बेहतर दृष्टिकोण को इस स्लाइड के ऊपर बाईं ओर एक सफेद-बॉक्स में सारांशित किया गया है। एक बेहतर उत्पादन प्रोफ़ाइल, कम पूंजी और कम कॉर्पोरेट लागत के ट्राइफेक्टा के साथ, डेवोन आज के मूल्य निर्धारण पर लगभग 20% की वर्ष की दूसरी छमाही में वार्षिक मुफ्त नकदी प्रवाह उपज देने के लिए तैनात है। मेरा मानना ​​​​है कि यह दोहराना अत्यंत महत्वपूर्ण है कि इस बकाया मुक्त नकदी प्रवाह दृष्टिकोण के साथ भी, इस वर्ष हमारी पूंजी योजना में कोई बदलाव नहीं हुआ है।

स्लाइड 7 पर आपका ध्यान आकर्षित करना। अब मुफ्त नकदी प्रवाह की इस शक्तिशाली धारा के साथ, हमारी लाभांश नीति हमें शेयरधारकों को संपूर्ण एसएंडपी 500 इंडेक्स में किसी भी कंपनी की तुलना में और भी अधिक नकद वापस करने की सुविधा प्रदान करती है। इस बिंदु को प्रदर्शित करने के लिए, हमने 50% परिवर्तनीय लाभांश भुगतान मानते हुए, 2021 की दूसरी छमाही में अपनी वार्षिक लाभांश उपज की एक साधारण तुलना को शामिल किया है। जैसा कि आप देख सकते हैं कि डेवोन की निहित लाभांश उपज न केवल ईएंडपी स्पेस के लिए सर्वश्रेष्ठ-इन-क्लास है, बल्कि हमारे पास पूरे एसएंडपी 500 इंडेक्स में व्यापक अंतर से टॉपलाइन यील्ड भी है। वास्तव में, आज के मूल्य निर्धारण पर, हमारी उपज औसत कंपनी की तुलना में 7 गुना अधिक है जो एसएंडपी 500 इंडेक्स में प्रदर्शित होती है। इसके अलावा हमारे लाभांश को मुफ्त नकदी प्रवाह के भीतर आराम से वित्त पोषित किया जाता है और इसके साथ एक मजबूत बैलेंस शीट होती है जिसका अनुमान है कि वर्ष के अंत तक 1 से कम मोड़ का उत्तोलन अनुपात होगा। निवेशकों को ध्यान देने की जरूरत है, डेवोन लगभग शून्य ब्याज दर की दुनिया के लिए वास्तव में एक अनूठा निवेश अवसर प्रदान करता है जिसमें हम आज रहते हैं।

अब डेवोन से आगे व्यापक ईएंडपी स्पेस की ओर देख रहे हैं। मैं इस कमाई के मौसम को भी प्रोत्साहित कर रहा हूं, पायनियर की घोषणा से उनके परिवर्तनीय लाभांश कार्यान्वयन के साथ-साथ अन्य साथियों की बढ़ती संख्या जिन्होंने उच्च लाभांश भुगतान को प्राथमिकता देने के लिए चुना है। इन अनुशासित कार्रवाइयों से हमारे उद्योग के लिए निवेश थीसिस को और बढ़ाया जाएगा, जिससे उच्च फंड प्रवाह का मार्ग प्रशस्त होगा क्योंकि निवेशक ईएंडपी स्पेस के आकर्षक मूल्य प्रस्ताव को फिर से खोजते हैं।

अब स्लाइड 10 पर जा रहे हैं। जबकि शेष 2021 डेवोन के लिए बकाया होने जा रहा है, सीधे शब्दों में कहें, तो निवेश थीसिस केवल तभी मजबूत होती है जब मैं अगले वर्ष की ओर देखता हूं। हमारे पास उद्योग में सबसे अधिक लाभप्रद नकदी प्रवाह वृद्धि दृष्टिकोणों में से एक होना चाहिए क्योंकि हम विलय से संबंधित लागत सहक्रियाओं के पुनर्गठन व्यय रोल-ऑफ के पूर्ण लाभ पर कब्जा करते हैं और हमारी हेज बुक में अंततः सुधार होता है। आज की कीमतों पर, इन संरचनात्मक टेलविंड्स के परिणामस्वरूप 2022 में 1 बिलियन डॉलर से अधिक का वृद्धिशील नकदी प्रवाह हो सकता है। परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, यह वृद्धिशील नकदी प्रवाह वर्ष-दर-वर्ष 20% से अधिक की प्रति शेयर वृद्धि के नकदी प्रवाह का प्रतिनिधित्व करेगा यदि आप आयोजित करते हैं अन्य सभी लागत - अन्य सभी कारक स्थिर।

अब, जबकि अगले वर्ष के लिए औपचारिक उत्पादन और पूंजीगत लक्ष्य प्रदान करना अभी बहुत जल्दी है, हमारी रणनीति में कोई बदलाव नहीं होगा। हम अपने वित्तीय रूप से संचालित मॉडल पर अमल करना जारी रखेंगे जो मुक्त नकदी प्रवाह पीढ़ी को प्राथमिकता देता है। हमारे पूंजी आवंटन को रेखांकित करने वाले पारदर्शी ढांचे को देखते हुए, हमारा व्यवहार बहुत अनुमानित होगा क्योंकि हम पुनर्निवेश दरों को सीमित करना जारी रखते हैं और मार्जिन विस्तार और लागत में कटौती के माध्यम से प्रति शेयर वृद्धि को बढ़ावा देते हैं। हमारा बाजार में वृद्धिशील बैरल जोड़ने का तब तक कोई इरादा नहीं है जब तक कि मांग पक्ष के मूल तत्व स्थायी रूप से ठीक नहीं हो जाते और यह स्पष्ट हो जाता है कि ओपेक प्लस अतिरिक्त तेल क्षमता विश्व बाजारों द्वारा प्रभावी रूप से अवशोषित कर ली जाती है। नीचे की रेखा के रूप में हम अनुशासित पूंजी आवंटन और उच्च लाभांश के साथ उद्योग का नेतृत्व करने की अपनी प्रतिबद्धता में अटूट हैं।

और इसके साथ ही मैं पिछली तिमाही में हमारे द्वारा दिए गए कुछ बेहतरीन परिचालन परिणामों को कवर करने के लिए क्ले को कॉल ओवर करूंगा।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

धन्यवाद रिक, और सभी को सुप्रभात। जैसा कि रिक ने हमारे संचालन के दृष्टिकोण से छुआ, डेवोन उत्कृष्ट परिणाम देना जारी रखता है। हमारे Q2 परिणाम हमारे व्यवसाय में स्थापित प्रभावशाली परिचालन गति, डेवोन के परिसंपत्ति पोर्टफोलियो की शक्ति और इन परिणामों को वितरित करने वाले हमारे लोगों की गुणवत्ता को प्रदर्शित करते हैं। मैं महामारी और विलय की चुनौतियों पर काबू पाने के प्रभावशाली काम के लिए पूरी डेवोन टीम को रोकना और बधाई देना चाहता हूं, जबकि न केवल पहियों को चालू रखते हुए, बल्कि हम जो कुछ भी करते हैं उसका अनुरोध करते हैं और अंततः रास्ते में बेहतर प्रक्रियाओं का निर्माण करते हैं। हम आगे बढ़ने की रणनीति, निष्पादन योजना और संस्कृति के निर्माण में एक लंबा सफर तय कर चुके हैं, और मुझे आगे के रास्ते पर कई और महत्वपूर्ण जीतें दिखाई दे रही हैं।

स्लाइड 12 पर आपका ध्यान आकर्षित करना। यहां मेरा मुख्य संदेश यह है कि हम 2021 के लिए अपने सभी पूंजीगत उद्देश्यों को पूरा करने के अपने रास्ते पर हैं। स्लाइड के नीचे बाईं ओर, आप देख सकते हैं कि '21 कार्यक्रम में मेरा विश्वास है दूसरी तिमाही में हमारी मजबूत परिचालन उपलब्धियों के आधार पर। कम जोखिम वाले विकास पर केंद्रित गतिविधि के साथ, हमने पूंजीगत व्यय के परिणाम दिए जो योजना से 9% कम थे, डेलावेयर में अच्छी उत्पादकता ने मार्गदर्शन से ऊपर तेल की मात्रा को बढ़ा दिया और क्षेत्र स्तर की सहक्रियाओं ने परिचालन लागत में सुधार किया। जबकि ऑपरेटिंग परिणाम साल-दर-साल बहुत अच्छे रहे हैं, शेष वर्ष भी उतना ही मजबूत दिखता है। परिसंपत्ति गुणवत्ता, निष्पादन और कॉर्पोरेट लागत संरचना का एक सच्चा परीक्षण स्थायी रूप से कम पुनर्निवेश दरों, स्थिर उत्पादन और महत्वपूर्ण मुक्त नकदी प्रवाह में साबित होता है। ठीक यही हम डेवोन में दे रहे हैं। हम वर्ष की शेष राशि के लिए 16 रिगों का संचालन जारी रखने की योजना बना रहे हैं और 2021 की दूसरी छमाही में उत्पादन के लिए लगभग 150 नए कुओं को वितरित करने की योजना बना रहे हैं।

अब आइए स्लाइड 13 की ओर मुड़ें, जहां हम अपनी विश्व स्तरीय डेलावेयर बेसिन संपत्ति पर चर्चा कर सकते हैं, जो कि डेवोन के परिचालन प्रदर्शन के पीछे प्रेरक शक्ति है। तिमाही के दौरान, हमारे पूंजी कार्यक्रम में 13 संचालित रिग और चार समर्पित फ्रैक क्रू शामिल थे, जिसके परिणामस्वरूप 88 नए कुएं थे जिन्होंने पहला उत्पादन शुरू किया था। पूंजी गतिविधि का यह स्तर न्यू मैक्सिको और टेक्सास की सीमा के आसपास केंद्रित था और इस तिमाही में हमारे कुल कंपनीव्यापी पूंजी निवेश का लगभग 80% हिस्सा था। इस निवेश के परिणामस्वरूप, डेलावेयर बेसिन उच्च-मार्जिन तेल उत्पादन में वर्ष-दर-वर्ष आधार पर तेजी से 22% की वृद्धि जारी है।

जबकि हमारे रकबे की स्थिति में हमारे पास शानदार परिणाम थे, मजबूत मात्रा में एक शीर्ष योगदानकर्ता हमारे स्टेटलाइन और कॉटन ड्रॉ क्षेत्रों के भीतर कई बड़े पैड थे, जो कि तिमाही में 30 से अधिक नए कुओं के लिए जिम्मेदार थे। इस गतिविधि को अपर वोल्फकैंप में विकास कार्यों के लिए भारित किया गया था, लेकिन हमें अपने स्टेटलाइन क्षेत्र के भीतर बोन स्प्रिंग में कई लक्ष्यों को सह-विकास करने में भी सफलता मिली। स्टेटलाइन और कॉटन ड्रा में गतिविधि से शुरुआती 30 दिन की औसत प्रति दिन 3,300 बोए की औसत दर और 1.5 मिलियन बैरल तेल समकक्ष से अधिक की वसूली ट्रैक पर है। प्री-ड्रिल उम्मीदों से लगभग 1 मिलियन डॉलर कम ड्रिलिंग और पूरा होने की लागत के साथ, कॉटन ड्रॉ और स्टेटलाइन पर हमारी वापसी की दरें आज के स्ट्रिप मूल्य निर्धारण पर 200% तक पहुंचने का अनुमान है। जबकि हम सभी अच्छी तरह से उद्धृत रिटर्न से थके हुए हैं, यह सबसे अच्छा तरीका है कि मैं आपको वास्तविक समय में जो देख रहा हूं और आने वाली तिमाहियों में नकदी प्रवाह विवरणों के माध्यम से क्या प्रवाहित होगा, इस पर अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता हूं।

जबकि इन शुरुआती अनुमानों में हमारे पास सटीकता की कमी है, मैं आपको बता सकता हूं, ये अभूतपूर्व निवेश हैं और हमारे कैश रिटर्न मॉडल के माध्यम से डेवोन की निचली रेखा और अंततः शेयरधारकों को महत्वपूर्ण मूल्य प्रदान करेंगे। और अंत में, इस स्लाइड पर, मैं अपने तीन अच्छी तरह से युकोन गोल्ड प्रोजेक्ट के साथ आलू बेसिन में हाल ही में बोन स्प्रिंग मूल्यांकन सफलता को कवर करना चाहता हूं। ऐतिहासिक रूप से हमने इस क्षेत्र में वुल्फकैंप के गठन में अपने प्रयासों पर ध्यान केंद्रित किया और युकोन इस क्षेत्र में दूसरे बोन स्प्रिंग अंतराल में हमारा पहला संचालित परीक्षण था। युकोन और गैर-ऑपरेटिंग गतिविधि से अतिरिक्त अच्छी तरह से नियंत्रण के मजबूत परिणामों को देखते हुए, यह एक नया लैंडिंग क्षेत्र होगा जो आगे जाकर डेलावेयर बेसिन पूंजी आवंटन मिश्रण में अपना काम करेगा। यह एक और उदाहरण है कि कैसे डेलावेयर बेसिन देना जारी रखता है। इस नए लैंडिंग ज़ोन को अतिरिक्त भूमि निवेश की आवश्यकता नहीं है, बहुत कम वृद्धिशील बुनियादी ढांचे और परिणामस्वरूप अच्छी तरह से रिटर्न का सीधा रास्ता डेवोन की निचली रेखा तक है।

स्लाइड 14 की ओर बढ़ते हुए। डेलावेयर बेसिन गतिविधि से जुड़ी एक और हाइलाइट परिचालन क्षमता में सुधार और तिमाही में हमारे द्वारा दिया गया मार्जिन विस्तार था। बाईं ओर से, हमारी डी एंड सी लागत तिमाही में $ 543 प्रति पार्श्व फुट में सुधार हुई है। कुछ साल पहले की तुलना में 40% से अधिक की गिरावट। परिवर्तन की इस सकारात्मक दर को प्रदान करने के लिए, टीम ने स्पड रिलीज समय के साथ बोन स्प्रिंग और वोल्फकैंप दोनों संरचनाओं में रिकॉर्ड सेटिंग ड्रिल समय हासिल किया और हमारे सबसे अच्छे कुओं में 12 दिनों से भी कम समय तक सुधार हुआ। तिमाही में हमारा पूरा काम औसतन लगभग 2,000 फीट प्रति दिन तक सुधरा। मैं टीम को बधाई देना चाहता हूं और मुझे पूरी उम्मीद है कि ये बेहतर चक्र समय वर्ष की दूसरी छमाही के लिए हमारे परिणामों के लिए अनुकूल होंगे।

स्लाइड के बीच में शिफ्ट करना। हम क्षेत्र में परिचालन लागत सहक्रियाओं पर कब्जा करते हुए प्रगति करना जारी रखते हैं। ठोस परिणामों के साथ हमने दूसरी तिमाही में एलओई और जीपी एंड टी की लागत में साल-दर-साल 7% सुधार किया। इस सकारात्मक परिणाम को प्राप्त करने के लिए, हमने दोनों विरासत कंपनियों से सर्वोत्तम और सबसे अधिक आर्थिक प्रथाओं को अपनाया और डेलावेयर में हमारी बढ़ी हुई क्रय शक्ति का लाभ उठाया ताकि रसायनों, जल निपटान, संपीड़न और अनुबंध श्रम सहित कई श्रेणियों से जुड़ी लागत को सार्थक रूप से कम किया जा सके। महत्वपूर्ण रूप से, इन परिणामों को तिमाही में हमारे मजबूत सुरक्षा प्रदर्शन के साथ सही तरीके से व्यापार करके वितरित किया गया और कंपनी के साथ मिलकर साल-दर-साल आधार पर कुछ सार्थक पर्यावरणीय सुधार दिए गए।

और चार्ट पर इस स्लाइड पर मेरी अंतिम टिप्पणी, डेवोन के मजबूत परिचालन प्रदर्शन के संचयी प्रभाव के परिणामस्वरूप पिछली तिमाही और साल-दर-साल आधार पर महत्वपूर्ण मार्जिन विस्तार हुआ। महत्वपूर्ण रूप से, हमारे डेलावेयर बेसिन संचालन इस प्रवृत्ति के लिए शेष वर्ष और उसके बाद भी जारी रखने के लिए तैयार हैं।

स्लाइड 15 की ओर बढ़ते हुए। जबकि डेलावेयर बेसिन स्पष्ट रूप से हमारी कंपनी का विकास इंजन है, हमारे पास यूएस के ऑयल फेयरवे में कई उच्च-गुणवत्ता वाली संपत्तियां हैं जो पर्याप्त मात्रा में मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करती हैं। इन परिसंपत्तियों ने न केवल कई सुर्खियां बटोरीं बल्कि वे हमारी स्थायी मुक्त नकदी प्रवाह पैदा करने की रणनीति की सफलता को रेखांकित करती हैं। डेलावेयर बेसिन में, प्राकृतिक गैस और एनजीएल के बल पर तिमाही में नकदी प्रवाह लगभग दोगुना हो गया। हमारा डॉव संयुक्त उद्यम सक्रिय - गतिविधि काफी अच्छी तरह से आगे बढ़ रही है और हम इस तिमाही में नए कुओं के पहले पैड पर ला रहे हैं। विलिस्टन अभूतपूर्व रिटर्न प्रदान करना जारी रखता है और आज के मूल्य निर्धारण पर, यह संपत्ति वर्ष के लिए लगभग $ 700 मिलियन का मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की राह पर है। ईगल फोर्ड में, हमने साल-दर-साल ऑनलाइन लाए गए 21 कुओं के साथ गति को फिर से स्थापित किया है, जिसके परिणामस्वरूप दूसरी तिमाही में 20% की वृद्धि हुई है। और पाउडर नदी में, हमें निरंतर उद्योग गतिविधि के साथ प्रोत्साहित किया जाता है और कैसे - मूल्यांकन में हम इस संपत्ति से सबसे अधिक मूल्य कैसे बनाते हैं। हमारे पास इस संपत्ति पर काम करने वाली एक बनाई गई और व्यावसायिक रूप से केंद्रित टीम है, जिनमें से कई इस बात पर नए सिरे से विचार करते हैं कि हम इस बहुत ही महत्वपूर्ण तेल-समृद्ध क्षेत्र की स्थिति तक कैसे पहुंचते हैं। कुल मिलाकर, निष्पादन का एक और मजबूत तिमाही और इनमें से प्रत्येक परिसंपत्ति टीम हमारे विविध पोर्टफोलियो के भीतर बहुत अच्छा काम करती है।

और अंत में, स्लाइड 16 पर, मैं हाल ही में प्रकाशित किए गए पर्यावरणीय प्रदर्शन लक्ष्यों पर कुछ विचारों के साथ अपनी तैयार टिप्पणियों को समाप्त करना चाहता हूं। डेवोन की टीम सस्ती और विश्वसनीय ऊर्जा प्रदान करने में बहुत व्यक्तिगत गर्व महसूस करती है जो हर दूसरे उद्योग को शक्ति प्रदान करती है और साथ ही अविश्वसनीय मात्रा और जीवन की गुणवत्ता की हम आज सराहना करते हैं। हम पूरी तरह से मानते हैं कि दुनिया की बढ़ती ऊर्जा मांग को पूरा करने के अलावा, हमें अपने उत्पादों को पर्यावरण और व्यावसायिक रूप से टिकाऊ तरीके से भी वितरित करना चाहिए। जैसा कि आप इस स्लाइड पर उल्लिखित लक्ष्यों के साथ देख सकते हैं, हम 2030 तक ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन को 50% तक कम करने और 2050 तक स्कोप 1 और 2 के लिए शुद्ध शून्य उत्सर्जन प्राप्त करने का लक्ष्य बनाकर नेतृत्व की भूमिका निभाने के लिए प्रतिबद्ध हैं। एक गंभीर रूप से महत्वपूर्ण घटक कार्बन कटौती की इस रणनीति का मकसद 2019 की बेसलाइन से 2030 तक 65% तक मीथेन उत्सर्जन की तीव्रता में सुधार करना है। डेलावेयर बेसिन में सुविधाएं। हम मूल्य श्रृंखला में अपने पर्यावरणीय प्रदर्शन को बेहतर बनाने के लिए अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम भागीदारों के साथ रचनात्मक रूप से जुड़ने की भी योजना बना रहे हैं। हालांकि यह एक यात्रा है, गंतव्य नहीं, पर्यावरणीय उत्कृष्टता डेवोन की नींव है।

इसके साथ, मैं वित्तीय समीक्षा के लिए जेफ को कॉल ओवर करूंगा।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

धन्यवाद, क्ले। मेरी आज की टिप्पणी तिमाही के लिए हमारे वित्तीय परिणामों और हमारी वित्तीय रणनीति के निष्पादन में अगले चरणों पर केंद्रित होगी। आज शुरू करने के लिए एक शानदार जगह दूसरी तिमाही में डेवोन के मजबूत वित्तीय प्रदर्शन की समीक्षा के साथ है, जहां हमने ऑपरेटिंग कैश फ्लो और फ्री कैश फ्लो दोनों में महत्वपूर्ण वृद्धि हासिल की है। ऑपरेटिंग कैश फ्लो 1.1 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, इस साल की पहली तिमाही की तुलना में 85% की वृद्धि। नकदी प्रवाह पीढ़ी का यह स्तर आराम से हमारी पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं को पार कर गया, जिसके परिणामस्वरूप तिमाही के लिए $ 589 मिलियन का मुफ्त नकदी प्रवाह हुआ। जैसा कि पहले रिक और क्ले द्वारा वर्णित किया गया था, हमारी बेहतर पूंजी दक्षता और लागत नियंत्रण ने इन उत्कृष्ट परिणामों के साथ-साथ दूसरी तिमाही में बेहतर कमोडिटी कीमतों का एहसास किया। कुल मिलाकर, यह डेवोन के लिए एक शानदार तिमाही थी और ये परिणाम हमारे वित्तीय रूप से संचालित व्यापार मॉडल की शक्ति को प्रदर्शित करते हैं।

स्लाइड 6 पर आपका ध्यान आकर्षित करना। तिमाही में उत्पन्न मुक्त नकदी प्रवाह के साथ, हमें अपने निश्चित प्लस परिवर्तनीय लाभांश ढांचे के माध्यम से उच्च नकद रिटर्न के लिए अपनी प्रतिबद्धता को पूरा करने पर गर्व है। हमारा लाभांश ढांचा हमारी पूंजी आवंटन प्रक्रिया के लिए आधारभूत है, जो हमें विभिन्न बाजार स्थितियों में शेयरधारकों को नकद वापस करने की सुविधा प्रदान करता है। इस विभेदित ढांचे के साथ, हमने वर्ष की पहली छमाही में अपने शेयरधारकों को 0 मिलियन से अधिक नकद लौटाया है, जो पिछले वर्ष के पूरे भुगतान से अधिक है।

इस वर्ष की दूसरी छमाही और भी प्रभावशाली होने के लिए आकार ले रही है। यह कल रात की घोषणा से स्पष्ट होता है कि 30 सितंबर को देय हमारे लाभांश को लगातार तीसरी तिमाही में बढ़ाकर

सोचा बुलबुले के साथ जस्टर टोपी का लोगो।

छवि स्रोत: द मोटली फ़ूल।

WPX एनर्जी, इंक (एनवाईएसई: डब्ल्यूपीएक्स)
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अगस्त 4, 2021, 11:00 पूर्वाह्न ET

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डेवोन एनर्जी की दूसरी तिमाही के आय सम्मेलन कॉल में आपका स्वागत है। [संचालक निर्देश]

अब मैं निवेशक संबंधों के उपाध्यक्ष श्री स्कॉट कूडी को कॉल ओवर करना चाहूंगा। महोदय, आप शुरू कर सकते हैं।

स्कॉट कूडी - उपाध्यक्ष, निवेशक संबंध

सुप्रभात और आज कॉल पर हमसे जुड़ने के लिए सभी को धन्यवाद। कल रात हमने एक कमाई रिलीज और प्रस्तुति जारी की जो तिमाही के लिए हमारे परिणामों और हमारे दूरंदेशी दृष्टिकोण को कवर करती है। आज की कॉल के दौरान, हम अपनी तैयार टिप्पणियों का समर्थन करने के लिए अपनी कमाई की प्रस्तुति का संदर्भ देंगे। और ये स्लाइड्स हमारी वेबसाइट पर देखी जा सकती हैं।

आज कॉल पर मेरे साथ जुड़ रहे हैं रिक मुनक्रिफ, हमारे अध्यक्ष और सीईओ; क्ले गैस्पर, हमारे मुख्य परिचालन अधिकारी; जेफ रिटेनौर, हमारे मुख्य वित्तीय अधिकारी और हमारी वरिष्ठ प्रबंधन टीम के कुछ अन्य सदस्य।

टिप्पणियों में आज अमेरिकी प्रतिभूति कानून के तहत योजनाएं, पूर्वानुमान, अनुमान और भविष्योन्मुखी बयान शामिल होंगे। ये टिप्पणियां मान्यताओं, जोखिमों और अनिश्चितताओं के अधीन हैं जो वास्तविक परिणाम हमारे दूरंदेशी बयानों से भिन्न हो सकते हैं। कृपया हमारे एसईसी फाइलिंग और कमाई सामग्री में प्रदान की गई सावधान भाषा और जोखिम कारकों पर ध्यान दें।

इसके साथ ही, मैं कॉल को रिक को सौंप दूंगा।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद, स्कॉट। वेबकास्ट पर आज सुबह हमसे जुड़ने के लिए समय निकालने वाले सभी लोगों की हम तहे दिल से सराहना करते हैं। डेवोन की दूसरी तिमाही को हमारी अनुशासित रणनीति के हर तत्व में व्यापक निष्पादन में से एक के रूप में परिभाषित किया जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप विस्तारित मार्जिन, मुक्त नकदी प्रवाह में वृद्धि और उच्च लाभांश और ऋण में कमी के माध्यम से हमारे शेयरधारकों को महत्वपूर्ण मूल्य की वापसी हुई। इस साल की शुरुआत में बंद हुए हमारे परिवर्तनकारी विलय के बाद, हमारी टीम ने जो प्रगति की है, उससे मैं बहुत खुश हूं और हमारे दूसरी तिमाही के परिणाम प्रभावशाली गति को प्रदर्शित करते हैं जो हमारे व्यवसाय ने जल्दी स्थापित किया है। आज भी जब हम एक कंपनी के रूप में इस साल डेवोन की 50वीं वर्षगांठ मना रहे हैं, हम केवल शुरुआत कर रहे हैं और हमारी प्रतिभाशाली टीम जीतने के लिए उत्साहित और बेहद प्रेरित है। चूंकि निवेशक कमोडिटी-ओरिएंटेड नामों के संपर्क में हैं, इसलिए यह पहचानना महत्वपूर्ण है कि डेवोन एक प्रमुख ऊर्जा कंपनी है और इस क्षेत्र में अपना नाम होना चाहिए। हमारे पास पूंजी अनुशासन और लाभांश में ऊर्जा उद्योग का नेतृत्व करने के लिए डिज़ाइन की गई संपत्ति, सिद्ध प्रबंधन, वित्तीय ताकत और एक शेयरधारक अनुकूल व्यवसाय मॉडल का सही मिश्रण है।

अब स्लाइड 4 की ओर मुड़ रहे हैं। डेवोन के पोर्टफोलियो की शक्ति हमारे दूसरी तिमाही के परिणामों द्वारा प्रदर्शित की गई थी क्योंकि हमने परिचालन और वित्तीय दोनों तरह से जो करने का वादा किया था, उसे पूरा करना जारी रखा है। दक्षता ने पूंजीगत व्यय को मार्गदर्शन से 9% कम कर दिया। मजबूत अच्छी उत्पादकता के परिणामस्वरूप हमारे मध्य बिंदु से अधिक उत्पादन हुआ। विलय से संबंधित सहक्रियाओं पर कब्जा करने से कॉर्पोरेट लागत में तेज गिरावट आई। इन प्रयासों ने सिर्फ एक चौथाई पहले से मुक्त नकदी प्रवाह में छह गुना वृद्धि का अनुवाद किया और इस अतिरिक्त नकदी के साथ हमने अपने लाभांश भुगतान में 44% की वृद्धि की और हमने तिमाही में कम प्रीमियम ऋण के $ 710 मिलियन को सेवानिवृत्त कर दिया। अब, जेफ शेयरधारकों को पूंजी की वापसी को बाद में और अधिक विस्तार से कवर करेगा। लेकिन निवेशकों को ध्यान रखना चाहिए कि शेयरधारकों को मूल्य की यह व्यवस्थित वापसी डेवोन के लिए एक स्पष्ट अंतर है।

अब स्लाइड 5 की ओर बढ़ रहे हैं। जबकि मैं अपनी टीम द्वारा साल-दर-साल दिए गए परिणामों से बहुत प्रसन्न हूं, वर्ष की दूसरी छमाही के लिए सेट अप हमारे संचालन पैमाने के साथ और भी बेहतर है ताकि मुक्त नकदी प्रवाह की बढ़ती मात्रा उत्पन्न हो सके। . इस बेहतर दृष्टिकोण को इस स्लाइड के ऊपर बाईं ओर एक सफेद-बॉक्स में सारांशित किया गया है। एक बेहतर उत्पादन प्रोफ़ाइल, कम पूंजी और कम कॉर्पोरेट लागत के ट्राइफेक्टा के साथ, डेवोन आज के मूल्य निर्धारण पर लगभग 20% की वर्ष की दूसरी छमाही में वार्षिक मुफ्त नकदी प्रवाह उपज देने के लिए तैनात है। मेरा मानना ​​​​है कि यह दोहराना अत्यंत महत्वपूर्ण है कि इस बकाया मुक्त नकदी प्रवाह दृष्टिकोण के साथ भी, इस वर्ष हमारी पूंजी योजना में कोई बदलाव नहीं हुआ है।

स्लाइड 7 पर आपका ध्यान आकर्षित करना। अब मुफ्त नकदी प्रवाह की इस शक्तिशाली धारा के साथ, हमारी लाभांश नीति हमें शेयरधारकों को संपूर्ण एसएंडपी 500 इंडेक्स में किसी भी कंपनी की तुलना में और भी अधिक नकद वापस करने की सुविधा प्रदान करती है। इस बिंदु को प्रदर्शित करने के लिए, हमने 50% परिवर्तनीय लाभांश भुगतान मानते हुए, 2021 की दूसरी छमाही में अपनी वार्षिक लाभांश उपज की एक साधारण तुलना को शामिल किया है। जैसा कि आप देख सकते हैं कि डेवोन की निहित लाभांश उपज न केवल ईएंडपी स्पेस के लिए सर्वश्रेष्ठ-इन-क्लास है, बल्कि हमारे पास पूरे एसएंडपी 500 इंडेक्स में व्यापक अंतर से टॉपलाइन यील्ड भी है। वास्तव में, आज के मूल्य निर्धारण पर, हमारी उपज औसत कंपनी की तुलना में 7 गुना अधिक है जो एसएंडपी 500 इंडेक्स में प्रदर्शित होती है। इसके अलावा हमारे लाभांश को मुफ्त नकदी प्रवाह के भीतर आराम से वित्त पोषित किया जाता है और इसके साथ एक मजबूत बैलेंस शीट होती है जिसका अनुमान है कि वर्ष के अंत तक 1 से कम मोड़ का उत्तोलन अनुपात होगा। निवेशकों को ध्यान देने की जरूरत है, डेवोन लगभग शून्य ब्याज दर की दुनिया के लिए वास्तव में एक अनूठा निवेश अवसर प्रदान करता है जिसमें हम आज रहते हैं।

अब डेवोन से आगे व्यापक ईएंडपी स्पेस की ओर देख रहे हैं। मैं इस कमाई के मौसम को भी प्रोत्साहित कर रहा हूं, पायनियर की घोषणा से उनके परिवर्तनीय लाभांश कार्यान्वयन के साथ-साथ अन्य साथियों की बढ़ती संख्या जिन्होंने उच्च लाभांश भुगतान को प्राथमिकता देने के लिए चुना है। इन अनुशासित कार्रवाइयों से हमारे उद्योग के लिए निवेश थीसिस को और बढ़ाया जाएगा, जिससे उच्च फंड प्रवाह का मार्ग प्रशस्त होगा क्योंकि निवेशक ईएंडपी स्पेस के आकर्षक मूल्य प्रस्ताव को फिर से खोजते हैं।

अब स्लाइड 10 पर जा रहे हैं। जबकि शेष 2021 डेवोन के लिए बकाया होने जा रहा है, सीधे शब्दों में कहें, तो निवेश थीसिस केवल तभी मजबूत होती है जब मैं अगले वर्ष की ओर देखता हूं। हमारे पास उद्योग में सबसे अधिक लाभप्रद नकदी प्रवाह वृद्धि दृष्टिकोणों में से एक होना चाहिए क्योंकि हम विलय से संबंधित लागत सहक्रियाओं के पुनर्गठन व्यय रोल-ऑफ के पूर्ण लाभ पर कब्जा करते हैं और हमारी हेज बुक में अंततः सुधार होता है। आज की कीमतों पर, इन संरचनात्मक टेलविंड्स के परिणामस्वरूप 2022 में 1 बिलियन डॉलर से अधिक का वृद्धिशील नकदी प्रवाह हो सकता है। परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, यह वृद्धिशील नकदी प्रवाह वर्ष-दर-वर्ष 20% से अधिक की प्रति शेयर वृद्धि के नकदी प्रवाह का प्रतिनिधित्व करेगा यदि आप आयोजित करते हैं अन्य सभी लागत - अन्य सभी कारक स्थिर।

अब, जबकि अगले वर्ष के लिए औपचारिक उत्पादन और पूंजीगत लक्ष्य प्रदान करना अभी बहुत जल्दी है, हमारी रणनीति में कोई बदलाव नहीं होगा। हम अपने वित्तीय रूप से संचालित मॉडल पर अमल करना जारी रखेंगे जो मुक्त नकदी प्रवाह पीढ़ी को प्राथमिकता देता है। हमारे पूंजी आवंटन को रेखांकित करने वाले पारदर्शी ढांचे को देखते हुए, हमारा व्यवहार बहुत अनुमानित होगा क्योंकि हम पुनर्निवेश दरों को सीमित करना जारी रखते हैं और मार्जिन विस्तार और लागत में कटौती के माध्यम से प्रति शेयर वृद्धि को बढ़ावा देते हैं। हमारा बाजार में वृद्धिशील बैरल जोड़ने का तब तक कोई इरादा नहीं है जब तक कि मांग पक्ष के मूल तत्व स्थायी रूप से ठीक नहीं हो जाते और यह स्पष्ट हो जाता है कि ओपेक प्लस अतिरिक्त तेल क्षमता विश्व बाजारों द्वारा प्रभावी रूप से अवशोषित कर ली जाती है। नीचे की रेखा के रूप में हम अनुशासित पूंजी आवंटन और उच्च लाभांश के साथ उद्योग का नेतृत्व करने की अपनी प्रतिबद्धता में अटूट हैं।

और इसके साथ ही मैं पिछली तिमाही में हमारे द्वारा दिए गए कुछ बेहतरीन परिचालन परिणामों को कवर करने के लिए क्ले को कॉल ओवर करूंगा।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

धन्यवाद रिक, और सभी को सुप्रभात। जैसा कि रिक ने हमारे संचालन के दृष्टिकोण से छुआ, डेवोन उत्कृष्ट परिणाम देना जारी रखता है। हमारे Q2 परिणाम हमारे व्यवसाय में स्थापित प्रभावशाली परिचालन गति, डेवोन के परिसंपत्ति पोर्टफोलियो की शक्ति और इन परिणामों को वितरित करने वाले हमारे लोगों की गुणवत्ता को प्रदर्शित करते हैं। मैं महामारी और विलय की चुनौतियों पर काबू पाने के प्रभावशाली काम के लिए पूरी डेवोन टीम को रोकना और बधाई देना चाहता हूं, जबकि न केवल पहियों को चालू रखते हुए, बल्कि हम जो कुछ भी करते हैं उसका अनुरोध करते हैं और अंततः रास्ते में बेहतर प्रक्रियाओं का निर्माण करते हैं। हम आगे बढ़ने की रणनीति, निष्पादन योजना और संस्कृति के निर्माण में एक लंबा सफर तय कर चुके हैं, और मुझे आगे के रास्ते पर कई और महत्वपूर्ण जीतें दिखाई दे रही हैं।

स्लाइड 12 पर आपका ध्यान आकर्षित करना। यहां मेरा मुख्य संदेश यह है कि हम 2021 के लिए अपने सभी पूंजीगत उद्देश्यों को पूरा करने के अपने रास्ते पर हैं। स्लाइड के नीचे बाईं ओर, आप देख सकते हैं कि '21 कार्यक्रम में मेरा विश्वास है दूसरी तिमाही में हमारी मजबूत परिचालन उपलब्धियों के आधार पर। कम जोखिम वाले विकास पर केंद्रित गतिविधि के साथ, हमने पूंजीगत व्यय के परिणाम दिए जो योजना से 9% कम थे, डेलावेयर में अच्छी उत्पादकता ने मार्गदर्शन से ऊपर तेल की मात्रा को बढ़ा दिया और क्षेत्र स्तर की सहक्रियाओं ने परिचालन लागत में सुधार किया। जबकि ऑपरेटिंग परिणाम साल-दर-साल बहुत अच्छे रहे हैं, शेष वर्ष भी उतना ही मजबूत दिखता है। परिसंपत्ति गुणवत्ता, निष्पादन और कॉर्पोरेट लागत संरचना का एक सच्चा परीक्षण स्थायी रूप से कम पुनर्निवेश दरों, स्थिर उत्पादन और महत्वपूर्ण मुक्त नकदी प्रवाह में साबित होता है। ठीक यही हम डेवोन में दे रहे हैं। हम वर्ष की शेष राशि के लिए 16 रिगों का संचालन जारी रखने की योजना बना रहे हैं और 2021 की दूसरी छमाही में उत्पादन के लिए लगभग 150 नए कुओं को वितरित करने की योजना बना रहे हैं।

अब आइए स्लाइड 13 की ओर मुड़ें, जहां हम अपनी विश्व स्तरीय डेलावेयर बेसिन संपत्ति पर चर्चा कर सकते हैं, जो कि डेवोन के परिचालन प्रदर्शन के पीछे प्रेरक शक्ति है। तिमाही के दौरान, हमारे पूंजी कार्यक्रम में 13 संचालित रिग और चार समर्पित फ्रैक क्रू शामिल थे, जिसके परिणामस्वरूप 88 नए कुएं थे जिन्होंने पहला उत्पादन शुरू किया था। पूंजी गतिविधि का यह स्तर न्यू मैक्सिको और टेक्सास की सीमा के आसपास केंद्रित था और इस तिमाही में हमारे कुल कंपनीव्यापी पूंजी निवेश का लगभग 80% हिस्सा था। इस निवेश के परिणामस्वरूप, डेलावेयर बेसिन उच्च-मार्जिन तेल उत्पादन में वर्ष-दर-वर्ष आधार पर तेजी से 22% की वृद्धि जारी है।

जबकि हमारे रकबे की स्थिति में हमारे पास शानदार परिणाम थे, मजबूत मात्रा में एक शीर्ष योगदानकर्ता हमारे स्टेटलाइन और कॉटन ड्रॉ क्षेत्रों के भीतर कई बड़े पैड थे, जो कि तिमाही में 30 से अधिक नए कुओं के लिए जिम्मेदार थे। इस गतिविधि को अपर वोल्फकैंप में विकास कार्यों के लिए भारित किया गया था, लेकिन हमें अपने स्टेटलाइन क्षेत्र के भीतर बोन स्प्रिंग में कई लक्ष्यों को सह-विकास करने में भी सफलता मिली। स्टेटलाइन और कॉटन ड्रा में गतिविधि से शुरुआती 30 दिन की औसत प्रति दिन 3,300 बोए की औसत दर और 1.5 मिलियन बैरल तेल समकक्ष से अधिक की वसूली ट्रैक पर है। प्री-ड्रिल उम्मीदों से लगभग 1 मिलियन डॉलर कम ड्रिलिंग और पूरा होने की लागत के साथ, कॉटन ड्रॉ और स्टेटलाइन पर हमारी वापसी की दरें आज के स्ट्रिप मूल्य निर्धारण पर 200% तक पहुंचने का अनुमान है। जबकि हम सभी अच्छी तरह से उद्धृत रिटर्न से थके हुए हैं, यह सबसे अच्छा तरीका है कि मैं आपको वास्तविक समय में जो देख रहा हूं और आने वाली तिमाहियों में नकदी प्रवाह विवरणों के माध्यम से क्या प्रवाहित होगा, इस पर अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता हूं।

जबकि इन शुरुआती अनुमानों में हमारे पास सटीकता की कमी है, मैं आपको बता सकता हूं, ये अभूतपूर्व निवेश हैं और हमारे कैश रिटर्न मॉडल के माध्यम से डेवोन की निचली रेखा और अंततः शेयरधारकों को महत्वपूर्ण मूल्य प्रदान करेंगे। और अंत में, इस स्लाइड पर, मैं अपने तीन अच्छी तरह से युकोन गोल्ड प्रोजेक्ट के साथ आलू बेसिन में हाल ही में बोन स्प्रिंग मूल्यांकन सफलता को कवर करना चाहता हूं। ऐतिहासिक रूप से हमने इस क्षेत्र में वुल्फकैंप के गठन में अपने प्रयासों पर ध्यान केंद्रित किया और युकोन इस क्षेत्र में दूसरे बोन स्प्रिंग अंतराल में हमारा पहला संचालित परीक्षण था। युकोन और गैर-ऑपरेटिंग गतिविधि से अतिरिक्त अच्छी तरह से नियंत्रण के मजबूत परिणामों को देखते हुए, यह एक नया लैंडिंग क्षेत्र होगा जो आगे जाकर डेलावेयर बेसिन पूंजी आवंटन मिश्रण में अपना काम करेगा। यह एक और उदाहरण है कि कैसे डेलावेयर बेसिन देना जारी रखता है। इस नए लैंडिंग ज़ोन को अतिरिक्त भूमि निवेश की आवश्यकता नहीं है, बहुत कम वृद्धिशील बुनियादी ढांचे और परिणामस्वरूप अच्छी तरह से रिटर्न का सीधा रास्ता डेवोन की निचली रेखा तक है।

स्लाइड 14 की ओर बढ़ते हुए। डेलावेयर बेसिन गतिविधि से जुड़ी एक और हाइलाइट परिचालन क्षमता में सुधार और तिमाही में हमारे द्वारा दिया गया मार्जिन विस्तार था। बाईं ओर से, हमारी डी एंड सी लागत तिमाही में $ 543 प्रति पार्श्व फुट में सुधार हुई है। कुछ साल पहले की तुलना में 40% से अधिक की गिरावट। परिवर्तन की इस सकारात्मक दर को प्रदान करने के लिए, टीम ने स्पड रिलीज समय के साथ बोन स्प्रिंग और वोल्फकैंप दोनों संरचनाओं में रिकॉर्ड सेटिंग ड्रिल समय हासिल किया और हमारे सबसे अच्छे कुओं में 12 दिनों से भी कम समय तक सुधार हुआ। तिमाही में हमारा पूरा काम औसतन लगभग 2,000 फीट प्रति दिन तक सुधरा। मैं टीम को बधाई देना चाहता हूं और मुझे पूरी उम्मीद है कि ये बेहतर चक्र समय वर्ष की दूसरी छमाही के लिए हमारे परिणामों के लिए अनुकूल होंगे।

स्लाइड के बीच में शिफ्ट करना। हम क्षेत्र में परिचालन लागत सहक्रियाओं पर कब्जा करते हुए प्रगति करना जारी रखते हैं। ठोस परिणामों के साथ हमने दूसरी तिमाही में एलओई और जीपी एंड टी की लागत में साल-दर-साल 7% सुधार किया। इस सकारात्मक परिणाम को प्राप्त करने के लिए, हमने दोनों विरासत कंपनियों से सर्वोत्तम और सबसे अधिक आर्थिक प्रथाओं को अपनाया और डेलावेयर में हमारी बढ़ी हुई क्रय शक्ति का लाभ उठाया ताकि रसायनों, जल निपटान, संपीड़न और अनुबंध श्रम सहित कई श्रेणियों से जुड़ी लागत को सार्थक रूप से कम किया जा सके। महत्वपूर्ण रूप से, इन परिणामों को तिमाही में हमारे मजबूत सुरक्षा प्रदर्शन के साथ सही तरीके से व्यापार करके वितरित किया गया और कंपनी के साथ मिलकर साल-दर-साल आधार पर कुछ सार्थक पर्यावरणीय सुधार दिए गए।

और चार्ट पर इस स्लाइड पर मेरी अंतिम टिप्पणी, डेवोन के मजबूत परिचालन प्रदर्शन के संचयी प्रभाव के परिणामस्वरूप पिछली तिमाही और साल-दर-साल आधार पर महत्वपूर्ण मार्जिन विस्तार हुआ। महत्वपूर्ण रूप से, हमारे डेलावेयर बेसिन संचालन इस प्रवृत्ति के लिए शेष वर्ष और उसके बाद भी जारी रखने के लिए तैयार हैं।

स्लाइड 15 की ओर बढ़ते हुए। जबकि डेलावेयर बेसिन स्पष्ट रूप से हमारी कंपनी का विकास इंजन है, हमारे पास यूएस के ऑयल फेयरवे में कई उच्च-गुणवत्ता वाली संपत्तियां हैं जो पर्याप्त मात्रा में मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करती हैं। इन परिसंपत्तियों ने न केवल कई सुर्खियां बटोरीं बल्कि वे हमारी स्थायी मुक्त नकदी प्रवाह पैदा करने की रणनीति की सफलता को रेखांकित करती हैं। डेलावेयर बेसिन में, प्राकृतिक गैस और एनजीएल के बल पर तिमाही में नकदी प्रवाह लगभग दोगुना हो गया। हमारा डॉव संयुक्त उद्यम सक्रिय - गतिविधि काफी अच्छी तरह से आगे बढ़ रही है और हम इस तिमाही में नए कुओं के पहले पैड पर ला रहे हैं। विलिस्टन अभूतपूर्व रिटर्न प्रदान करना जारी रखता है और आज के मूल्य निर्धारण पर, यह संपत्ति वर्ष के लिए लगभग $ 700 मिलियन का मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की राह पर है। ईगल फोर्ड में, हमने साल-दर-साल ऑनलाइन लाए गए 21 कुओं के साथ गति को फिर से स्थापित किया है, जिसके परिणामस्वरूप दूसरी तिमाही में 20% की वृद्धि हुई है। और पाउडर नदी में, हमें निरंतर उद्योग गतिविधि के साथ प्रोत्साहित किया जाता है और कैसे - मूल्यांकन में हम इस संपत्ति से सबसे अधिक मूल्य कैसे बनाते हैं। हमारे पास इस संपत्ति पर काम करने वाली एक बनाई गई और व्यावसायिक रूप से केंद्रित टीम है, जिनमें से कई इस बात पर नए सिरे से विचार करते हैं कि हम इस बहुत ही महत्वपूर्ण तेल-समृद्ध क्षेत्र की स्थिति तक कैसे पहुंचते हैं। कुल मिलाकर, निष्पादन का एक और मजबूत तिमाही और इनमें से प्रत्येक परिसंपत्ति टीम हमारे विविध पोर्टफोलियो के भीतर बहुत अच्छा काम करती है।

और अंत में, स्लाइड 16 पर, मैं हाल ही में प्रकाशित किए गए पर्यावरणीय प्रदर्शन लक्ष्यों पर कुछ विचारों के साथ अपनी तैयार टिप्पणियों को समाप्त करना चाहता हूं। डेवोन की टीम सस्ती और विश्वसनीय ऊर्जा प्रदान करने में बहुत व्यक्तिगत गर्व महसूस करती है जो हर दूसरे उद्योग को शक्ति प्रदान करती है और साथ ही अविश्वसनीय मात्रा और जीवन की गुणवत्ता की हम आज सराहना करते हैं। हम पूरी तरह से मानते हैं कि दुनिया की बढ़ती ऊर्जा मांग को पूरा करने के अलावा, हमें अपने उत्पादों को पर्यावरण और व्यावसायिक रूप से टिकाऊ तरीके से भी वितरित करना चाहिए। जैसा कि आप इस स्लाइड पर उल्लिखित लक्ष्यों के साथ देख सकते हैं, हम 2030 तक ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन को 50% तक कम करने और 2050 तक स्कोप 1 और 2 के लिए शुद्ध शून्य उत्सर्जन प्राप्त करने का लक्ष्य बनाकर नेतृत्व की भूमिका निभाने के लिए प्रतिबद्ध हैं। एक गंभीर रूप से महत्वपूर्ण घटक कार्बन कटौती की इस रणनीति का मकसद 2019 की बेसलाइन से 2030 तक 65% तक मीथेन उत्सर्जन की तीव्रता में सुधार करना है। डेलावेयर बेसिन में सुविधाएं। हम मूल्य श्रृंखला में अपने पर्यावरणीय प्रदर्शन को बेहतर बनाने के लिए अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम भागीदारों के साथ रचनात्मक रूप से जुड़ने की भी योजना बना रहे हैं। हालांकि यह एक यात्रा है, गंतव्य नहीं, पर्यावरणीय उत्कृष्टता डेवोन की नींव है।

इसके साथ, मैं वित्तीय समीक्षा के लिए जेफ को कॉल ओवर करूंगा।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

धन्यवाद, क्ले। मेरी आज की टिप्पणी तिमाही के लिए हमारे वित्तीय परिणामों और हमारी वित्तीय रणनीति के निष्पादन में अगले चरणों पर केंद्रित होगी। आज शुरू करने के लिए एक शानदार जगह दूसरी तिमाही में डेवोन के मजबूत वित्तीय प्रदर्शन की समीक्षा के साथ है, जहां हमने ऑपरेटिंग कैश फ्लो और फ्री कैश फ्लो दोनों में महत्वपूर्ण वृद्धि हासिल की है। ऑपरेटिंग कैश फ्लो 1.1 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, इस साल की पहली तिमाही की तुलना में 85% की वृद्धि। नकदी प्रवाह पीढ़ी का यह स्तर आराम से हमारी पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं को पार कर गया, जिसके परिणामस्वरूप तिमाही के लिए $ 589 मिलियन का मुफ्त नकदी प्रवाह हुआ। जैसा कि पहले रिक और क्ले द्वारा वर्णित किया गया था, हमारी बेहतर पूंजी दक्षता और लागत नियंत्रण ने इन उत्कृष्ट परिणामों के साथ-साथ दूसरी तिमाही में बेहतर कमोडिटी कीमतों का एहसास किया। कुल मिलाकर, यह डेवोन के लिए एक शानदार तिमाही थी और ये परिणाम हमारे वित्तीय रूप से संचालित व्यापार मॉडल की शक्ति को प्रदर्शित करते हैं।

स्लाइड 6 पर आपका ध्यान आकर्षित करना। तिमाही में उत्पन्न मुक्त नकदी प्रवाह के साथ, हमें अपने निश्चित प्लस परिवर्तनीय लाभांश ढांचे के माध्यम से उच्च नकद रिटर्न के लिए अपनी प्रतिबद्धता को पूरा करने पर गर्व है। हमारा लाभांश ढांचा हमारी पूंजी आवंटन प्रक्रिया के लिए आधारभूत है, जो हमें विभिन्न बाजार स्थितियों में शेयरधारकों को नकद वापस करने की सुविधा प्रदान करता है। इस विभेदित ढांचे के साथ, हमने वर्ष की पहली छमाही में अपने शेयरधारकों को $400 मिलियन से अधिक नकद लौटाया है, जो पिछले वर्ष के पूरे भुगतान से अधिक है।

इस वर्ष की दूसरी छमाही और भी प्रभावशाली होने के लिए आकार ले रही है। यह कल रात की घोषणा से स्पष्ट होता है कि 30 सितंबर को देय हमारे लाभांश को लगातार तीसरी तिमाही में बढ़ाकर $0.49 प्रति शेयर कर दिया गया था। यह लाभांश पिछली तिमाही की तुलना में 44% वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है और एक साल पहले की अवधि की तुलना में चार गुना वृद्धि से अधिक है।

स्लाइड 8 पर। उच्च लाभांश के अलावा, एक और तरीका है कि हमने शेयरधारकों को मूल्य लौटाया है, हमारे हाल के प्रयासों के माध्यम से ऋण को कम करने और हमारी निवेश ग्रेड वित्तीय ताकत को बढ़ाने के लिए। दूसरी तिमाही में, हमने $710 मिलियन का ऋण सेवानिवृत्त किया, जिससे हमारा कुल ऋण सेवानिवृत्त वर्ष-दर-वर्ष 1.2 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया। हमारी बैलेंस शीट के इस अनुशासित प्रबंधन के साथ, हम साल के अंत तक अपने शुद्ध ऋण-से-ईबीआईटीडीए उत्तोलन लक्ष्य तक 1 मोड़ या उससे कम तक पहुंचने के रास्ते पर हैं। हमारा कम उत्तोलन भी $4.5 बिलियन की तरलता की स्थिति और निकट-अवधि की परिपक्वता वाली ऋण प्रोफ़ाइल द्वारा पूरक है। यह बैलेंस शीट की ताकत डेवोन के लिए पूरी तरह से एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ है जो हमारी पूंजी की लागत को कम करती है और कमोडिटी चक्र के माध्यम से हमारे वित्तीय लचीलेपन को अनुकूलित करती है।

वर्ष की दूसरी छमाही की ओर देखते हुए, मुक्त नकदी प्रवाह की बढ़ती मात्रा के साथ हमारे व्यवसाय को उत्पन्न करने का अनुमान है, हम अपने शेयरधारकों को उच्च लाभांश भुगतान के माध्यम से और अपने निवेश ग्रेड बैलेंस शीट को और अधिक हटाकर व्यवस्थित रूप से मूल्य वापस करना जारी रखेंगे। हमेशा की तरह, हमारे मुफ्त नकदी प्रवाह में पहली कॉल हमारे निश्चित लाभांश के लिए $0.11 प्रति शेयर पूरी तरह से निधि देना है। किसी भी तिमाही में अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह के 50% तक निश्चित लाभांश के वित्तपोषण के बाद हमारे परिवर्तनीय लाभांश को आवंटित किया जाएगा। हमारे अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह का आधा हिस्सा हमारी बैलेंस शीट में सुधार और हमारे शुद्ध ऋण को कम करने के लिए आवंटित किया जाएगा। एक बार जब हम इस वर्ष के अंत में अपने उत्तोलन लक्ष्य को प्राप्त कर लेते हैं, तो अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह की यह किश्त जो पहले बैलेंस शीट में सुधार के लिए आरक्षित थी, में उच्च लाभांश भुगतान या अवसरवादी शेयर बायबैक के लिए पुन: आवंटित होने की क्षमता है, हमारे शेयरों को व्यापक रूप से साथियों के सापेक्ष कम आंका जाना चाहिए। मंडी।

तो संक्षेप में, हमारी वित्तीय रणनीति अच्छी तरह से काम कर रही है। हमारे पास उत्कृष्ट तरलता है और हमारा व्यवसाय पर्याप्त मुक्त नकदी प्रवाह पैदा कर रहा है। गो-फ़ॉरवर्ड व्यवसाय में वर्ष के अंत तक 1 मोड़ या उससे कम का अति-निम्न उत्तोलन अनुपात होगा और हम शेष वर्ष में अपने लाभांश भुगतान को पर्याप्त रूप से बढ़ाने के लिए तैनात हैं।

इसके साथ ही, मैं अब कुछ समापन टिप्पणियों के लिए रिक को कॉल बैक करूंगा।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद, जेफ। अच्छा काम। मैं कुछ महत्वपूर्ण विचारों को दोहराते हुए आज का समापन करना चाहता हूं। डेवोन एक प्रमुख ऊर्जा कंपनी है और हम अपने निरंतर परिणामों के साथ इसे साबित कर रहे हैं। हमारा अनूठा व्यवसाय मॉडल शेयरधारकों को उच्च लाभांश भुगतान के साथ पुरस्कृत करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इसका परिणाम लाभांश उपज में होता है जो पूरे एस एंड पी 500 इंडेक्स में सबसे ज्यादा है। हमारे उदार भुगतान को पूरी तरह से मुफ्त नकदी प्रवाह से वित्त पोषित किया जाता है और निवेश ग्रेड बैलेंस शीट द्वारा बैकस्टॉप किया जाता है। और हमारा वित्तीय दृष्टिकोण केवल तभी सुधरता है जब मैं इस वर्ष के शेष भाग और 2022 में देखता हूं। मुक्त नकदी प्रवाह की बढ़ती मात्रा के साथ, हम वही करने के लिए प्रतिबद्ध हैं जो हमने वादा किया था और वह है पूंजी अनुशासन में उद्योग का नेतृत्व करना और लाभांश।

और इसके साथ ही मैं अब प्रश्नोत्तर के लिए स्कॉट को कॉल बैक करूंगा।

स्कॉट कूडी - उपाध्यक्ष, निवेशक संबंध

धन्यवाद, रिक। अब हम कॉल को प्रश्नोत्तर के लिए खोलेंगे। कृपया अपने आप को एक प्रश्न और एक अनुवर्ती तक सीमित रखें। यह हमें आज कॉल पर आपके अधिक प्रश्नों को प्राप्त करने की अनुमति देता है। उस संचालिका के साथ, हम अपना पहला प्रश्न करेंगे।

सवाल और जवाब:

ऑपरेटर

आपका पहला प्रश्न बैंक ऑफ अमेरिका के डौग लेगेट से है।

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

सुबह बख़ैर। यह डौग लेगेट के लिए जॉन एबॉट है। हमारे प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। पहला सवाल एम एंड ए पर है। वहाँ हाल ही में कुछ प्रेस अटकलें लगाई गई हैं कि आप एक प्रक्रिया में संभावित बोलीदाता हैं, यह पहचानते हुए कि आप शायद किसी भी संभावित लेनदेन पर टिप्पणी नहीं करेंगे, क्या आप सामान्य रूप से चर्चा कर सकते हैं कि आप इसके लाभों के रूप में क्या देखेंगे। बड़े पैमाने पर अधिग्रहण के डेवोन को रनिंग रूम दिया गया है जो आपके पास पहले से ही विरासत डेवोन और डब्ल्यूपीएक्स से है?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, जॉन, सवाल के लिए धन्यवाद। बहुत अच्छा प्रश्न है, अच्छा दृष्टिकोण है। मौलिक रूप से, हमारे पास एक बहुत, बहुत उच्च बार है और विलय के बाद हमारे पास एक अद्भुत व्यवसाय है। और इसलिए हमारे लिए, जिस तरह से हम इसके बारे में सोचते हैं, वह कुछ भी है जिसका हम मूल्यांकन करते हैं और जो वास्तव में खरीदने या बेचने के पक्ष में है, उसे तुरंत अभिवृद्धि होना चाहिए। इसके लिए सम्मोहक औद्योगिक तर्क होना चाहिए और हमने वास्तव में स्पष्ट विचार होने की कोशिश की है, लेकिन यह बिल्कुल हमारे निवेश ढांचे के भीतर होना चाहिए और हमें और भी बेहतर, और भी मजबूत बनाना चाहिए।

मैं आज सिर्फ एक मौलिक संदेश पर वापस जाता हूं, यह एक है - इसमें कुछ भी है जिस पर हमें विचार करना है, हमें एक दृष्टिकोण पर मजबूत होने में मदद करने के लिए मिला है, जो कहता है, देखो अगर हम वॉल्यूम को सपाट रखते हैं, तो हम जा रहे हैं अगले साल अतिरिक्त अरब डॉलर का नकदी प्रवाह जोड़ें। और फिर जब आप प्रति शेयर नकदी प्रवाह को देखते हैं, तो '21 की तुलना में '22' केवल 20% की वृद्धि होती है। तो वास्तव में हम इसे कैसे देखते हैं। और यह वास्तव में नहीं है - एक बदलाव के लिए हमारे पास एक जबरदस्त इन्वेंट्री है। हमारे पास एक जबरदस्त व्यवसाय है और हमारे पास बहुत ऊंचा बार है और हम जो कुछ भी करते हैं उस पर हम बहुत ही अनुशासित होने जा रहे हैं।

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

इसकी प्रशंसा करना। और फिर यहां हमारे अनुवर्ती प्रश्न के लिए। बस यहां आगे बढ़ने वाली आपकी हेजिंग रणनीति पर। मेरा मतलब है कि आपने ऐतिहासिक रूप से अपनी हेजिंग रणनीति के लिए एक व्यवस्थित घटक रखा है। आप यहां से आगे बढ़ने के लिए हेजिंग के बारे में कैसे सोच रहे हैं?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, मैं इसका उत्तर जेफ के पास देने जा रहा हूँ।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, यह जेफ है। हाँ, उस पर कुछ रंग प्रदान करने में प्रसन्नता हो रही है। जैसा कि आपने शायद हमारी तैयार सामग्रियों में देखा था कि हमने कल रात जो खुलासा किया था, हमने पिछली तिमाही के बाद से हमारी अंतिम कॉल के बाद से कोई भी वृद्धिशील हेजेज नहीं जोड़ा है। आगे जाकर, हम इसमें बदलाव की उम्मीद नहीं करते हैं। यह देखते हुए कि हम चक्र में कहाँ हैं, यह देखते हुए कि हम अपने व्यवसाय के साथ कहाँ हैं, बैलेंस शीट, जिस महान आकार में हमारे पास बैलेंस शीट है, कम पुनर्निवेश अनुपात जिसके बारे में हमने बात की थी, जिसके बारे में हम आगे और स्पष्ट रूप से जारी रखने की उम्मीद करते हैं, बस हमारे पास कम लागत वाली संरचना और ब्रेकएवेन हैं, इसने हमारे व्यवसाय में हमारे लिए सुरक्षा का एक मार्जिन बनाया है जो हमें हेजिंग के मोर्चे पर कम आक्रामक होने की अनुमति देता है। और इसलिए हम वास्तव में इस समय किसी भी वृद्धिशील बचाव को जोड़ने की आवश्यकता महसूस नहीं करते हैं। हम स्पष्ट रूप से उस पर नज़र रखेंगे और हम निश्चित रूप से डेवोन की दीवारों के भीतर साप्ताहिक आधार पर इसके बारे में बात करते हैं और बहस करते हैं और यह निश्चित रूप से भविष्य में किसी बिंदु पर हमारे विचार को बदल सकता है। लेकिन आज हम जहां बैठते हैं, हमारे व्यापार और अनुमानित व्यापार और बैलेंस शीट की ताकत को देखते हुए, हमें वास्तव में ऐसा नहीं लगता है कि हमें निकट अवधि में कोई वृद्धिशील बचाव जोड़ने की आवश्यकता है।

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

हमारे सवालों को एक अच्छी तिमाही में लेने के लिए धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

ठीक है शुक्रिया।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न सिटीग्रुप के ब्रायन डाउनी से है।

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

अरे, सुप्रभात और प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। जेफ, यह आपकी तैयार टिप्पणियों से लगता है, 50% अतिरिक्त फ्री कैश फ्लो पेआउट कैप को बढ़ाकर शायद किसी बिंदु पर लीवरेज और मैच्योरिटी शेड्यूल आउटलुक को देखते हुए माना जा सकता है। आपने इसका उल्लेख किया है लेकिन शेयर पुनर्खरीद अभी भी परिशिष्ट में आपकी मुफ्त नकदी प्रवाह प्राथमिकताओं की स्लाइड के नीचे दिखती है। क्या हाल ही में इक्विटी प्रदर्शन बनाम कमोडिटी की कीमत और डेवोन की पेशकश पर आगे की उपज को देखते हुए, पुनर्खरीद की भूख मार्जिन पर बिल्कुल बदल गई है। और यदि आप पुनर्खरीद पर विचार करते हैं, तो क्या आप अधिक व्यवस्थित या अवसरवादी होने का अनुमान लगाते हैं?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, ब्रायन, इस सवाल की सराहना करते हैं। मैं कहूंगा कि शेयर पुनर्खरीद निश्चित रूप से हमारे लिए विकल्पों की सूची को आगे बढ़ा रही है, हमारे लिए संभावित विकल्प क्योंकि हम इस वर्ष के पिछले हिस्से में आगे बढ़ते हैं। मैंने अपनी तैयार टिप्पणियों के बारे में बात की थी, और हमने इसके बारे में कुछ तिमाहियों के लिए बात की है। हमारा पहला ध्यान अपने उत्तोलन लक्ष्य तक पहुँचने पर है, जिसे आप सभी ने मुझे अतीत में बोलते हुए सुना है। हम वास्तव में इसके बारे में $ 55 तेल की कीमत पर सोचते हैं। और इसलिए यदि आप $55 तेल और हमारे वर्तमान तेल उत्पादन पर गणित करते हैं, तो आप कहीं न कहीं $4.8 बिलियन - $4.5 बिलियन - $4.8 बिलियन EBITDA प्राप्त करते हैं। वर्तमान में हमारे पास 6.5 अरब डॉलर का सकल कर्ज है। 1.5 बिलियन डॉलर का नकद शेष। हमें उस तरह के 1 गुना अनुपात के शुद्ध ऋण तक पहुँचाने के लिए कुछ सौ मिलियन डॉलर और नकदी की आवश्यकता है। मुझे वास्तव में उम्मीद है कि इस तिमाही में ऐसा होने वाला है और जैसा कि मैंने अपनी तैयार टिप्पणियों में उल्लेख किया है, जो हमें शेयरधारकों को उस अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह को वापस करने के अन्य तरीकों के बारे में सोचने की स्थिति में रखता है। और इसलिए मेज पर चीजें परिवर्तनीय लाभांश प्रतिशत में बिल्कुल वृद्धि हैं। हम उस ढांचे को बनाए रखने जा रहे हैं जिसे हमने रेखांकित किया है। मुझे भविष्य में बदलाव की उम्मीद नहीं है, लेकिन हम इसे कुछ वृद्धिशील परिवर्तनीय लाभांश और संभावित रूप से कुछ वृद्धिशील शेयर पुनर्खरीद के साथ पूरक कर सकते हैं। मुझे लगता है कि दूसरी चीज जिस पर हम वर्ष में और आगे बढ़ते हुए देखेंगे और संभवत: 2022 में निश्चित लाभांश को भी बढ़ाने की क्षमता है। इसलिए वे सभी चीजें हैं जिन पर हम अपने बोर्ड के साथ विचार करेंगे क्योंकि हम इस वर्ष की पिछली छमाही में आगे बढ़ेंगे।

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

महान। और फिर शायद क्ले के लिए एक। अनादार्को बेसिन में क्ले, आपने आधा दर्जन या उससे अधिक विरासत मेरामेक डीयूसी ऑनलाइन लाने का उल्लेख किया है। उत्पादन परिणाम पूर्ण होने की लागत या ड्रिलिंग जेवी के शुरुआती दिनों से आप जो कुछ भी देख रहे हैं, वह अनादार्को रिटर्न के बारे में आपके दृष्टिकोण को बदल सकता है या यह अंततः पोर्टफोलियो के भीतर कैसे फिट बैठता है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हां, ब्रायन, आपके और मेरे बीच, मैं वास्तव में अनादार्को बेसिन पर काफी सकारात्मक हूं। मैं काफी समय से हूं। मुझे लगता है कि आम तौर पर इसकी सराहना की जाती है, लेकिन हमारे निवेश पोर्टफोलियो में प्रतिस्पर्धा करने के लिए चढ़ाई करना काफी कठिन पहाड़ी है। इसलिए मुझे लगता है कि वहां की टीम बिल्कुल सही तरीका अपना रही है। हमने इस संयुक्त उद्यम में प्रवेश किया है, हमें कुछ प्रचारित धन मिला है। यह निवेशों को प्रतिस्पर्धा करने की अनुमति देता है, हम जो निवेश कर रहे हैं उसके बारे में वास्तव में अच्छा महसूस करते हैं। और फिर, इस बीच, हम ठीक वही कर रहे हैं जिसके बारे में आप पूछ रहे हैं, हम आज की अच्छी लागत, आज के पूर्ण डिजाइन और हमारे द्वारा उत्पन्न किए जा रहे अच्छे परिणामों पर एक आधुनिक रूप प्राप्त कर रहे हैं। तो अभी भी अच्छे परिणामों पर बहुत शुरुआती दिन हैं। लेकिन मैं बहुत उत्साहित हूं। मिलर मिलर पैड वह है जिसे हम इस तिमाही में ला रहे हैं, इस साल हमने जो पहली बार ड्रिल किया है वह वास्तव में रोमांचक है। उन अवसरों के लिए वुडफोर्ड और मेरामेक दोनों अवसरों की प्रतीक्षा कर रहे हैं, लेकिन मैं आपको यह बता सकता हूं, कुएं की लागत अभूतपूर्व है। इसके बारे में वास्तव में उत्साहित हैं और जैसा कि आप जानते हैं कि अच्छी लागत पर बचाया गया $ 1 वर्तमान मूल्य के लिए प्रत्यक्ष डॉलर है। इसलिए यह एक समग्र कार्य है और हम उस टीम से और अधिक देखने की आशा करते हैं।

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

ठीक। टिप्पणियों की सराहना करें।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न वेल्स फारगो के साथ नितिन कुमार से है।

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

नमस्ते, सुप्रभात सज्जनों और मेरा प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। रिक, मैं सराहना करता हूं कि मुझे लगता है कि 2022 में जल्दी देखो, लेकिन अगर मैं कर सकता हूं, तो आपकी योजना डेक क्या है, 2022 के लिए कमोडिटी प्राइस डेक? और क्या हमें उम्मीद करनी चाहिए कि डेलावेयर में दी गई क्षमता के लिए अभी भी पूंजी समकक्ष के मामले में वर्कहॉर्स बने रहें?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हां, मैं जेफ का वजन करने जा रहा हूं और प्रश्न बनाने और उनकी सराहना करने में मेरी मदद करूंगा। हां, मुझे लगता है कि डेलावेयर हमारे पोर्टफोलियो में वर्कहॉर्स बना रहेगा। मुझे यह बदलाव नहीं दिख रहा है। जैसा कि क्ले ने अभी बात की है, हमें अपने अन्य बेसिनों में निवेश के कुछ बेहतरीन अवसर मिले हैं। लेकिन वास्तविकता यह है कि डेलावेयर वास्तव में आंतरिक रूप से प्रतिस्पर्धा करने के लिए वास्तव में कठिन है और इसलिए आप डेलावेयर बेसिन को आवंटित किए जा रहे हमारे पूंजी कार्यक्रम के शेर के हिस्से को देखना जारी रखेंगे। निकट भविष्य में वास्तव में कभी भी बदलते हुए न देखें। तो, जेफ, आप कमोडिटी मूल्य धारणाओं के बारे में बात करना चाह सकते हैं जो हमारे पास हैं - हम योजना बना रहे हैं।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हां, मैं इस सवाल की सराहना करता हूं। और जैसा कि आप अनुमान लगा सकते हैं, हम कई संवेदनशीलताओं को देखते हैं और विभिन्न परिदृश्यों और मूल्य डेक का मूल्यांकन करते हैं जो हमारे पास आ सकते हैं। मैं मूल रूप से कहूंगा, हालांकि, हम वास्तव में सोचते हैं कि $ 55 तेल एक सामान्य कीमत पर होने वाला है और फिर उसके आसपास अपने व्यवसाय का प्रबंधन करने का प्रयास करें। हम आज ऐसी स्थिति में हैं जहां हमारे व्यापार में कम ब्रेकएवेन हैं, यहां तक ​​​​कि $ 55 तेल पर भी, हम अपने सभी वित्तीय उद्देश्यों को पूरा कर सकते हैं। और तब हमें ऐसा लगता है कि हम बहुत अच्छी जगह पर हैं। लेकिन जब हम अपने बोर्ड के साथ अपनी बजट प्रक्रिया के माध्यम से काम करते हैं तो हम निश्चित रूप से पट्टी का मूल्यांकन करते हैं और यहां तक ​​​​कि उच्च और यहां तक ​​​​कि कम कीमत के परिदृश्यों का मूल्यांकन करते हैं।

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

ठीक। रंग के लिए धन्यवाद दोस्तों। और फिर मेरा अनुवर्ती, आप दूसरी तिमाही में पूंजीगत व्यय पर अपेक्षाओं से 9% कम थे। आप शेष वर्ष में सुधार की उम्मीद कर रहे हैं, लेकिन आपने 2021 के पूंजीगत बजट को अपरिवर्तित छोड़ दिया है। अगर मैं कर सकता - क्या यह किसी मुद्रास्फीति का एक कार्य है जिसे आप देख रहे हैं या क्या आप इसे समझने में हमारी मदद कर सकते हैं - वहां का गणित?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

जी धन्यवाद। यह क्ले है, मैं उस नितिन को जवाब दूंगा। मुझे लगता है कि विचार यह है कि हमने पूंजी के लिए एक पाठ्यक्रम निर्धारित किया है। मुझे लगता है कि हम अभी भी नियोजित गतिविधि स्तरों के बहुत अंदर हैं। वास्तव में, हमने केवल तेजी से ड्रिलिंग करने से थोड़ा तेज किया है। हम उसके कारण रिसाव और उछाल गतिविधि नहीं छोड़ने जा रहे हैं। और इसलिए यह क्या करता है, यह चौथी तिमाही में थोड़ी अधिक प्राकृतिक गतिविधि को आकर्षित करता है। लेकिन उस ने कहा, मुझे लगता है कि - मुझे लगता है कि आप एक बहुत ही लाइन ऑफ विज़न रनवे को देखना जारी रख सकते हैं, मुझे लगता है कि कुछ निरंतर सुधार होंगे। मुझे लगता है कि हम मुद्रास्फीति से कुछ हेडविंड भी देखेंगे। मुझे लगता है कि संतुलन पर, मुझे अभी भी अच्छा लग रहा है, '21 पूंजी योजना को दोहराने के बारे में वास्तव में अच्छा है और हम देखेंगे कि टीम पूरे साल कैसा प्रदर्शन करती है।

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

बहुत बहुत शुक्रिया।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

बिलकुल। धन्यवाद नितिन।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न गोल्डमैन सैक्स के साथ नील मेहता से है।

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

धन्यवाद टीम। पहला सवाल न्यायसंगत है, अधिक सामरिक है। जैसा कि हम Q3 और सभी चलती टुकड़ों के बारे में सोचते हैं, इस बिंदु पर अधिकांश तिमाही के साथ एक वास्तविक मूल्य के दृष्टिकोण से किया जाता है, हमें लाभांश के बारे में कैसे सोचना चाहिए, परिवर्तनीय लाभांश इसे बोर्ड के निर्णय के रूप में मान्यता देता है। लेकिन क्या आप मूल्य प्राप्ति, गैस एनजीएल, और फिर पूंजी और लागत के आसपास चल रहे टुकड़ों के बारे में बात कर सकते हैं। क्या हमें - जैसा कि हम अभी जानते हैं, के आधार पर, क्या यह मान लेना उचित है कि परिवर्तनीय लाभांश इस तिमाही की तुलना में अगली तिमाही में अधिक होने की संभावना है?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, बिल्कुल, नील। यह बिल्कुल सही है। मेरा मतलब है, हमने अब तक मूल्य निर्धारण में जो ताकत देखी है, उसे देखते हुए, और जैसा कि क्ले ने पहले उल्लेख किया है, पूंजीगत क्षमता जो हमने निरंतर लागत में कटौती में देखी है, आप इस तथ्य से शादी करते हैं कि हमें वृद्धिशील हेजेज लुढ़कने लगे हैं। तीसरी और चौथी तिमाही में, वे सभी तिमाही में हमारे मुफ्त नकदी प्रवाह के लिए टेलविंड होने जा रहे हैं और मेरी पूर्ण उम्मीद तीसरी तिमाही में सापेक्ष आधार पर उच्च परिवर्तनीय लाभांश देखने की है।

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

ठीक।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

और नील यह रिक है, मैं थोड़ा बढ़ाऊंगा। मुझे लगता है कि हमें सभी को यह याद दिलाने की जरूरत है कि हम इस साल कच्चे तेल पर लगभग 50% हेज किए गए थे, लेकिन इसका प्रोफाइल लगभग 60% पहली छमाही, 40% दूसरी छमाही है और वर्तमान में हम लगभग 20% हेज्ड हैं जैसा कि हम देखते हैं '22.

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

यह बहुत अच्छा है रिक। और यहां केवल अनुवर्ती कार्रवाई है, जैसा कि आप लोग भुगतान के बारे में सोचते हैं, जो अभी 50% है। मुझे लगता है कि ब्रेड क्रम्ब्स इस बात का संकेत देंगे कि आपको लगता है कि इसे और ऊपर ले जाने का एक रास्ता है। क्या आप केवल इस बारे में बात कर सकते हैं कि हमें किन मील के पत्थर पर ध्यान देना चाहिए, यह देखने के लिए कि हमें उस भुगतान अनुपात को 50% से कुछ अधिक करने के बारे में कब सोचना शुरू करना चाहिए। और सही भुगतान अनुपात कैसा दिख सकता है, इस सपने की दुनिया में अंतिम गंतव्य क्या होगा, इसका कोई मतलब है?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, नील, यह फिर से जेफ है। जैसा कि मैंने पहले उल्लेख किया है, यह कुछ ऐसा है जिस पर हम पूरी तरह से बहस करने जा रहे हैं और बोर्ड के साथ बात करते हैं क्योंकि हम तीसरी और चौथी तिमाही में आगे बढ़ते हैं। फिर से, मैं दोहराना चाहता हूं, हम यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि हम अपने ऋण लक्ष्य को प्राप्त करें जिसका मैंने पहले उल्लेख किया था कि 1 गुना मोड़, जिसकी मुझे पूरी उम्मीद है कि जहां कीमतें हैं, यहां तीसरी तिमाही में अधिक हासिल करें। लेकिन जैसा कि हम 2022 के बजट के आसपास अपने बोर्ड के साथ गिरावट और शेयर पुनर्खरीद के आसपास संभावित परिणाम, निश्चित लाभांश और वृद्धिशील परिवर्तनीय लाभांश 50% के शीर्ष पर अपनी चर्चा में आगे बढ़ते हैं, मुझे लगता है कि वे सभी चीजें हैं जो हम बात करेंगे इसके बारे में अगले तीन महीनों में इसे कॉल करें और हम वर्ष के माध्यम से आगे बढ़ने के साथ आपको और अधिक रंग देने की उम्मीद करेंगे।

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

ठीक। धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न टीपीएच के साथ मैथ्यू पोर्टिलो से है।

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

सभी को सुप्रभात और मेरा प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। यह क्ले के लिए हो सकता है। मैं बस सोच रहा था कि क्या आप स्टेटलाइन के आसपास बोन स्प्रिंग में देखे जा रहे कुछ मजबूत परिणामों के बारे में बात कर सकते हैं। जैसा कि आप आगे देख रहे हैं, यह आपकी विकास योजना की भविष्य की सूची को कैसे प्रभावित कर सकता है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हाँ, सवाल के लिए धन्यवाद, मैट। यह वाकई रोमांचक है। तो हम - मूल अधिग्रहण वास्तव में वोल्फकैम्प ए पर आधारित था। हम जानते थे कि अतिरिक्त उल्टा था, लेकिन वास्तव में आगे की योजना में अधिग्रहण अर्थशास्त्र को पिन करना वास्तव में एक बड़ा या ऊपरी वोल्फकैम्प लैंडिंग जोन था और यह आश्चर्यजनक रहा है। होमरून वास्तव में वह जगह है जहां आपको ये अतिरिक्त लैंडिंग क्षेत्र अनिवार्य रूप से मुफ्त में मिलते हैं, ठीक है। और यही वह है जो डेलावेयर में मूल प्रविष्टि के बारे में इतना दिलचस्प था। और जैसा कि मैंने तैयार टिप्पणियों में उल्लेख किया है, बस जारी लाभांश इससे बेहतर भुगतान करते हैं। तो हम जानते थे कि दूसरी हड्डी में अवसर था। हमने कुछ शुरुआती कुओं को ड्रिल किया था, लेकिन जैसा कि हमने पेट्रोफिजिक्स को परिष्कृत किया है और वास्तव में उचित लैंडिंग ज़ोन में डायल किया है, हमें बोन स्प्रिंग में कम से कम तीन शायद चार लैंडिंग ज़ोन के लिए बहुत प्रोत्साहित किया गया है और असली सवाल हैं - हम ' पर काम कर रहा है उचित अंतर पार्श्व में आ रहा है, लेकिन यह भी एक ऊर्ध्वाधर अर्थ में।

इसमें से कितना हाइड्रोलिक संचार में है? और हम उस तरह की कील लगाना शुरू कर रहे हैं और अब आप हमें विकास मोड में जाना शुरू कर रहे हैं, जो कि उस पर सिर्फ महत्वपूर्ण उल्टा है - वहीं अविश्वसनीय रूप से समृद्ध बुनियादी ढाँचा। और मैं बुनियादी ढांचे के बारे में बात करता हूं, यह बिजली के बुनियादी ढांचे, जल निपटान प्रणाली, हॉवर्ड एनर्जी के साथ हमारी साझेदारी से लेकर उन सभी लाभों को फिर से हासिल करने तक सब कुछ है। और फिर यह भी याद रखें कि हमने इस पूरे क्षेत्र में 15,000 सतह एकड़ जमीन खरीदी थी। और इसलिए जैसे-जैसे हम फिर से खोजना जारी रखते हैं, नए अवसरों की खोज करते हैं, सचमुच अपने पैरों के नीचे अन्वेषण करते हैं, यह बिना किसी सवाल के संगठन के लिए सबसे अधिक मूल्य सृजन है।

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

यह बहुत अच्छा है और फिर शायद परिचालन पक्ष पर एक और अनुवर्ती कार्रवाई। WPX टीम डेवोन के साथ विलय से पहले डेलावेयर के कुछ हिस्सों में स्पेसिंग डिज़ाइन को चौड़ा करने के लिए काम कर रही है। मुझे लगता है कि दोनों टीमों के साथ अब संयुक्त, क्या आप इस बारे में बात कर सकते हैं कि आपने अब तक पूर्णता और अंतर अनुकूलन परिप्रेक्ष्य से क्या सीखा है और यह आपके परिणामों को आगे बढ़ने पर कैसे प्रभावित कर सकता है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हां, यह एक तरह का छिपा हुआ लेंस है, जिसके बारे में हम सहक्रियाओं के बारे में बात करते हैं। हम बहुत सी चीजों पर संख्या डाल सकते हैं और हमने इस $600 मिलियन का वर्णन किया है, जो वैसे, साल के अंत तक हासिल करने में मुझे बहुत विश्वास है। लेकिन मुझे लगता है कि ये ऐसी चीजें हैं जो प्रकृति में सहक्रियात्मक हैं। आपके पास वास्तव में दो स्मार्ट टीमें हैं जो इस समस्या को स्वतंत्र रूप से हल करने का प्रयास कर रही हैं। अब मेरे पास वास्तव में एक साथ सीखने, डेटा साझा करने, संसाधनों को साझा करने, सीखे गए पाठों को साझा करने, जीत, नुकसान को रास्ते में साझा करने का अवसर है। और यह वास्तव में एक तरह का सुपर चार्ज है। इसलिए मुझे नहीं पता कि हम रिक्ति के आसपास किसी एक क्षेत्र में नाटकीय रूप से चले गए हैं, लेकिन मुझे लगता है कि समीकरण के लागत पक्ष पर निरंतर सुधार देखना वास्तव में दिलचस्प है।

हम 12 दिनों में कुओं की ड्रिलिंग कर रहे हैं, 2 मील पार्श्व और कुछ बहुत ही चुनौतीपूर्ण क्षेत्रों में और यह अभूतपूर्व है। यह अर्थशास्त्र के सामने के छोर पर अविश्वसनीय दक्षता जोड़ता है। पूरा होने से जुड़ी पूंजी और डिजाइन वास्तव में वह जगह है जहां ये कुएं अलग होना शुरू हो जाएंगे और यह अच्छी तरह से प्लेसमेंट, उत्तेजना डिजाइन और वे सभी विशेषताएं हैं जो अंदर जाती हैं। हम परीक्षण कर रहे हैं, हम उस जगह में बहुत सारे घुंडी मोड़ रहे हैं . पूरे डेलावेयर बेसिन में गो-फॉरवर्ड कंसिस्टेंट योजना क्या है, इस पर कॉल करना जल्दबाजी होगी।

मेरा अंतर्ज्ञान मुझे बताएगा कि यह विभिन्न क्षेत्रों में कई आगे की योजनाएं हैं। हम सीखना जारी रखेंगे। हम बहुत सी नई तकनीकों की तलाश कर रहे हैं और साथ ही साथ ESG के मोर्चे से बेहतर होते जा रहे हैं। मैं आपको बता सकता हूं, यह सहक्रियाओं से छिपी हुई जीत में से एक है। हम उस पर काफी प्रगति कर रहे हैं और मुझे लगता है कि यह वहां भी बहुत फायदेमंद सहजीवी संबंध है।

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज के साथ नील डिंगमैन से है।

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

सुप्रभात लोगों। मुझे चालू करने के लिए धन्यवाद। दो प्रश्न, और दोनों तरह के पूछे गए, मैं अलग-अलग तरीकों से पूछना चाहता हूं। शायद रिक आपके लिए पहले। बस, पहला सवाल शायद फ्री कैश फ्लो आवंटन पर है। मुझे लगता है कि इसके आसपास मेरा सवाल है, जाहिर है कि आप वैरिएबल डिविडेंड का बहुत अच्छा काम कर रहे हैं, गेट से पहले आउट हुए हैं, लेकिन मैं बस सोच रहा हूं, एक, क्या आपको लगता है कि आपको उस वेरिएबल के लिए उचित इनाम दिया जा रहा है और सामान्य रूप से कुल divs। और मेरे लिए उस तरह के साथ संयुक्त रूप से एनएवी पर छूट पर आपका स्टॉक ट्रेडिंग क्या प्रतीत होता है, हो सकता है कि उस छूट को देखते हुए निकट अवधि में कुछ और बायबैक क्यों न करें?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, नील, यह एक ऐसा प्रश्न है जिस पर हम सभी आंतरिक रूप से यहाँ बहस करते हैं। मुझे यकीन नहीं हो रहा है कि हमने इसे अभी तक देखा है। मुझे लगता है कि स्थिरता के बारे में परिवर्तनीय लाभांश के आसपास एक प्रश्न है और आपको कुछ बहुत अच्छे लाभांश के तिमाही-दर-तिमाही मिलते हैं। मुझे हमारे - हमारे कुछ अन्य उद्योग साथियों के कार्यों से प्रोत्साहित किया गया है और मुझे लगता है कि अब आप जो खोजने जा रहे हैं वह है डेवोन को केवल एक बार के रूप में नहीं माना जा रहा है, यह वास्तव में अधिक प्राप्त करने के हमारे क्षेत्र के भीतर एक आंदोलन है। शेयरधारकों को नकद वापस। मुझे लगता है कि यह अच्छी बात है। इसलिए जब आप इसे उस नजरिए से देखते हैं, तो मुझे लगता है कि हम बेहतर इक्विटी प्रदर्शन देखना शुरू कर देंगे। लेकिन यदि नहीं, तो निश्चित रूप से हमारे पास शेयर पुनर्खरीद के बारे में चर्चा वास्तव में आती है - यह प्रकाश में आता है और वैकल्पिकता होना बहुत अच्छा है। तो आपने कुछ समय पहले जेफ को सुना, मजबूत नकदी प्रवाह के साथ परिवर्तनीय लाभांश को शाफ़्ट करने की क्षमता के बारे में बात करें। हम भी - एक अवसरवादी दृष्टिकोण से, निश्चित रूप से इक्विटी को पुनर्खरीद करने की क्षमता रखते हैं।

तीसरी बात मुझे लगता है कि, जब हम पूंजी आवंटन के बारे में सोचते हैं, तो बस थोड़ी और लंबी अवधि के लिए, लेकिन हमारे पास कोई निकट-अवधि की ऋण परिपक्वता नहीं है। 2023 में मुझे लगता है कि हमारे पास कुछ सौ मिलियन हैं, लेकिन अगले 24 महीनों में हमारे पास $ 800 मिलियन का कॉल करने योग्य ऋण है। और इसलिए हमारे पास विकल्प और नील है जो मुझे एक पोर्टफोलियो या रणनीति के बारे में पसंद है, वैकल्पिकता, मजबूत बैलेंस शीट जो मुझे लगता है कि वास्तव में अगले कुछ वर्षों में एक रोमांचक कहानी के लिए तैयार है और यह कुछ ऐसा है जो मैं बहुत, बहुत यह विलय के साथ कैसे आ रहा है, इससे प्रसन्न हैं। इसलिए मुझे लगता है कि यह कहने के लिए पर्याप्त है, हम नहीं - अगर हम इक्विटी को उस स्तर तक प्रदर्शन नहीं करते हैं जो हमें लगता है कि यह होना चाहिए, यह हमारे बोर्ड के साथ वास्तव में अच्छी चर्चा होगी, और मुझे लगता है कि वे करेंगे अवसरवादी शेयर पुनर्खरीद को आगे बढ़ाने में हमारा बहुत समर्थन करें।

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

आप वास्तव में इस परिवर्तनीय लाभांश के अग्रणी रहे हैं। विकल्प देखकर अच्छा लगा। और फिर दूसरा, पूंजी आवंटन पर मेरे प्रश्न पर। क्ले, जाहिर तौर पर डेलावेयर खुद के लिए बोलते हैं कि आप उस स्टेटलाइन डेवलपमेंट कॉटन ड्रा आदि के साथ क्या काम कर रहे हैं। ऐसा लगता है कि हर तिमाही में दक्षता बेहतर हो रही है। इसलिए मैं बस सोच रहा हूं कि आप कब सोचते हैं - और आपने पाउडर नदी में अपने उत्साह का उल्लेख किया है और जाहिर है कि आपको वह ईगल फोर्ड आदि मिल गया है, क्या आप इस बारे में बात कर सकते हैं कि आप पूंजी आवंटन के बारे में कैसा सोचते हैं? क्या हम उस तरह के हैं जैसा आपने कहा था कि वर्कहॉर्स शायद डेलावेयर बना रहेगा, लेकिन आप पूंजी आवंटित करने के बारे में कैसे सोचते हैं क्योंकि आपके पास स्पष्ट रूप से बहुत सारे अन्य रोमांचक क्षेत्र हैं?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हाँ, नील प्रश्न के लिए धन्यवाद। तो डेलावेयर को एक तरफ रख दें, क्योंकि यह बस है - यह पहली पंक्ति में है, एक शेर का हिस्सा लेता है विकास इंजन है ... आप वहां की कहानी जानते हैं। मैं अन्य संपत्तियों के बारे में सोचता हूं। विलिस्टन बेसिन, मुझे और अधिक इतिहास से परिचित है और आपने वहां साल दर साल अभूतपूर्व रिटर्न देखा है। हम 100% पारदर्शी रहे हैं कि हम इन्वेंट्री पर कम हैं, और इसलिए यह आज पूरी तरह से पूंजी का आदेश नहीं देता है। जैसा कि हम अन्य परिसंपत्तियों के बारे में सोचते हैं, मैंने उस संयुक्त उद्यम का उल्लेख किया है जो हमारे पास मध्य-महाद्वीप क्षेत्र में है। यह एक अद्भुत निवेश है, लेकिन यह एक निश्चित पैमाने का है, ठीक है। यह समय पर है, यदि यह बहुत सफल होता है, तो हम समय के साथ आगे बढ़ सकते हैं। अगर हम कुछ अलग करना चाहते हैं, तो हम निश्चित रूप से कम कर सकते हैं। यहां तक ​​​​कि एक परिदृश्य भी है जहां अगर सबसे अच्छी सफलता के मामले में, यह वास्तव में अच्छी तरह से हरा सकता है, तो हम संपत्ति में निवेश को शीर्ष आधार पर चलाना जारी रखते हैं।

जैसे ही मैं दक्षिण टेक्सास जैसी जगहों पर जाता हूं, वहां बीपी के साथ हमारी साझेदारी है। और इसलिए एक नृत्य है जो हमें पूंजी निवेश के साथ-साथ उनकी अपेक्षाओं को मापने के लिए एक साथ करना होगा। मैं आपको बता सकता हूं कि यह वास्तव में अभूतपूर्व संपत्ति है। हम वास्तव में रिटर्न से खुश हैं और बीपी के साथ हमारी साझेदारी से हम वास्तव में खुश हैं। मुझे लगता है कि दोनों टीमों ने यह सुनिश्चित करने के लिए एक साथ बहुत अच्छा काम किया है कि वे पहले से अच्छा काम कर रहे हैं। और इसलिए दोनों छोर पर कोई आश्चर्य नहीं है। और इसलिए जब हम कुछ गतिविधि के बारे में सोचना शुरू करते हैं तो यह लगभग पूर्व-बेक्ड होता है।

पाउडर रिवर बेसिन, मुझे लगता है कि जैसा कि मैंने तैयार टिप्पणियों में उल्लेख किया है, मैं निरंतर उद्योग गतिविधि से बहुत प्रोत्साहित हूं, इस क्षेत्र के कुछ वास्तव में स्तरीय खिलाड़ी जो उत्साहित हैं। बहुत अवसर है। जैसा कि हम जानते हैं कि जब आप वास्तव में पूरी तरह से मूल्यांकन के बाद करते हैं, तो इसे अभी चुनौती दी गई है। और इसलिए मुझे लगता है कि हम कैसे मूल्य पैदा करते हैं, इस पर एक वास्तविक व्यावसायिक अवसरवादी नज़र रखना एक बहु-चरणीय प्रक्रिया है। हम वैसे ही हैं, जैसे मैंने कहा, हम टीम का एक ताज़ा हिस्सा हैं और मुझे लगता है कि इससे किसी को संपत्ति में कुछ नए प्रश्न और चुनौतियाँ लाने में मदद मिलती है, लेकिन यह कुछ और जीवन लाने का एक नया तरीका भी है। और इस बारे में सोचें कि हम उस संपत्ति को मूल्य बनाने के लिए कैसे सक्रिय करते हैं और अंततः पोर्टफोलियो में पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धा करते रहते हैं।

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

धन्यवाद दोस्तों, समय के लिए धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद नील।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स के साथ डेविड हेइकिनन से है।

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

सुप्रभात दोस्तों और इसके लिए धन्यवाद...

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाय डेव।

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

आशा करता हु की आप अच्छे होंगे। सबसे ज्यादा सवाल पूछे गए। इसलिए मैं 2021 के लिए नई सस्टेनेबिलिटी रिपोर्ट और आपके मीथेन उत्सर्जन लक्ष्यों के संयोजन के माध्यम से सोचने की कोशिश कर रहा था, आप कैसे सोचते हैं कि मर्ज की गई कंपनी कहां होगी और फिर आपके शुरू होते ही यह थोड़ा शुरुआती दिखने वाला है कंपनी के लिए आउटलुक के बारे में सोच रहे हो?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद, मैं सवाल की सराहना करता हूं। मुझे लगता है कि हमारे लिए यह बहुत महत्वपूर्ण था कि हम केवल एक बहुत लंबी दूरी का लक्ष्य निर्धारित न करें और कहें, हम पर विश्वास करें, हम वहां पहुंचेंगे। इसलिए हम मध्यवर्ती प्रकार की सीमाएँ, लक्ष्य भी निर्धारित करते हैं। और इसलिए हमारे पास 2025 और 2030 के आसपास मध्यवर्ती चरण हैं जो पूरे दस्तावेज़ में शामिल हैं। और मैं आपको बता सकता हूं कि हम अपने रास्ते पर हैं। मेरा मतलब है, बस कुछ क्षेत्रों को इंगित करने के लिए, मुझे लगता है कि ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन के आसपास सबसे महत्वपूर्ण में से एक है, और मैं दक्षिणी डेलावेयर के बारे में सोचता हूं जो विरासत WPX संपत्ति है। कुछ साल पहले हम लगभग 5% थे। पिछले साल हमारा औसत लगभग 2.5% था। अत्याधुनिक आज पिछली शायद तिमाही में हम कहीं 1% और 1.5% के बीच हैं। और इसलिए, यह बहुत उत्साहजनक है। उस हड्डी पर बहुत अधिक मांस है, क्योंकि जब आप सीमा के पार विरासत डेवोन संपत्ति की तुलना करते हैं, तो वे लगभग 0.5% चल रहे हैं और इसलिए हम देखते हैं कि दक्षिणी डेलावेयर को कहाँ जाना है। हमें बस कुछ बुनियादी ढांचे पर थोड़ा और काम करने की जरूरत है, कुछ सांस्कृतिक मानसिकता के बारे में कि हम कैसे वापस प्रवाह करते हैं, हम क्या करने जा रहे हैं, प्रवाह और बुनियादी ढांचे का निर्माण और हम स्वयं कुओं का प्रबंधन कैसे करते हैं।

मुझे लगता है कि अन्य क्षेत्रों के बारे में, दक्षिण टेक्सास और मध्य-महाद्वीप दोनों उस संबंध में अभूतपूर्व हैं। पाउडर थोड़ा और चुनौतीपूर्ण है। विलिस्टन बड़ी चुनौती है। और सभी विलिस्टन खिलाड़ियों के लिए आप एक ही कहानी सुनते हैं। यह एक वास्तविक चुनौतीपूर्ण बुनियादी ढांचा संपत्ति है जो अभी भी जारी है। मैं आपको बता सकता हूं कि हम वास्तव में उस पर बहुत जोर दे रहे हैं। हमने पिछले वर्ष की तुलना में उत्सर्जन में लगभग एक तिहाई की कमी की है, लेकिन इसके बारे में डींग मारने की कोई बात नहीं है, ठीक है, यह अभी भी लगभग 10% संख्या है जिस पर हमें लगातार सुधार करने की आवश्यकता है। हम उसमें निवेश कर रहे हैं। हम उन सभी रिश्तों का लाभ उठा रहे हैं जिन्हें हमें कम करना जारी रखना है और हम अपने '25 और '30 लक्ष्यों को प्राप्त करेंगे जैसा हमने कहा है, लेकिन अभी और तब के बीच बहुत काम करना है।

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

ठीक है, यह मददगार है। जवाब के लिए धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

ज़रूर।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न स्कोटिया बैंक के पॉल चेंग से है।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

धन्यवाद। सुबह बख़ैर। कृपया दो प्रश्न। मुझे लगता है कि पहले शायद जेफ के लिए है। $ 70 से अधिक तेल पर। मुझे लगता है कि अतीत में आप लोग इस बारे में बात कर रहे थे कि आप इस वजह से नकद कर दाता नहीं होंगे - दशक के उत्तरार्ध में। बस यह देखना चाहते हैं कि यह प्रगति कैसी है या नहीं बदली है। और क्या आप आज के मूल्य निर्धारण की तरह अर्निंग-आउट अकाउंटिंग लुक के बारे में भी बात कर सकते हैं कि आपको उस पर कमाई का पैसा मिलना चाहिए, ताकि पी एंड एल खाते पर नकदी प्रवाह के संदर्भ में और हो सकता है कि आप हमें थोड़ा बेहतर समझने में मदद कर सकें उस पर। दूसरा प्रश्न, और मुझे लगता है कि यह क्ले के लिए है। क्या आप मुद्रास्फीति के बारे में बात कर सकते हैं - मेरा मतलब है कि आप कितनी मुद्रास्फीति देख रहे हैं, खासकर पर्मियन में। और फिर अंत में, हेजिंग पर आपकी टिप्पणी सुनना चाहता था। मैं सराहना करता हूं कि आप लोग शायद शिपिंग बैंड, गतिविधि स्तर और उस पर शेल 3.0 बिजनेस मॉडल [अशोभनीय] के साथ काफी स्पष्ट रूप से हैं। मुझे यकीन नहीं है कि आपको हेजिंग की बिल्कुल भी आवश्यकता क्यों होगी? मुझे लगता है कि आपका शेयरधारक वास्तव में इसके बिना बेहतर होगा। लंबे समय में हेजिंग के मामले में उद्योग के खराब रिकॉर्ड को देखते हुए ऐसा लगता है कि [अशोभनीय] एकल कंपनी है? धन्यवाद।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

अरे, पॉल, मैं इस सवाल पर विचारों की सराहना करता हूं जो एक कौर था। मुझे लगता है कि हमें प्रश्न का दूसरा भाग मिल गया है, यदि आप बुरा न मानें, तो क्या आप हमें उस पहले प्रश्न पर ताज़ा कर सकते हैं ताकि हम वही प्राप्त कर सकें जो आप पूछ रहे हैं?

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

$ 70 से अधिक तेल की कीमतों के लिए, जेफ। वह - कब - कि नकद कर-भुगतान के संदर्भ में उस प्रक्षेपण को आपके द्वारा अतीत में कही गई बातों से बदल दिया गया था।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, पॉल, ठीक है, मैं तुम्हें मिल गया। हां, वास्तव में संक्षिप्त उत्तर पिछली कॉल पर हमने जो बात की थी, उससे कोई भौतिक परिवर्तन नहीं है। यदि आपको याद है कि हम क्या - वर्तमान प्रक्षेपण, हमें लगता है कि हम अगले वर्ष में प्रवेश करेंगे, तो शायद फेडरल एनओएल के $ 3 बिलियन से अधिक थे। इसलिए यह हमें निकट भविष्य में करों से खुद को बचाने के लिए बहुत अच्छी स्थिति में रखता है। स्पष्ट रूप से मूल्य डेक है जैसा कि आप अपने प्रश्न में हाइलाइट करते हैं, इसका एक भौतिक प्रभाव हो सकता है। हमारी वर्तमान अपेक्षा, हालांकि, हमारे वर्तमान अनुमानों में एनओएल की स्थिति को देखते हुए, इन उच्च कीमतों पर भी, हम वास्तव में कई वर्षों के लिए एक भौतिक नकद करदाता होने की उम्मीद नहीं करते हैं। तो फिर से यह वही होगा जो हमने अतीत में बात की थी और वहां कोई भौतिक परिवर्तन नहीं हुआ है। जाहिर है, उन चीजों में से एक जिसका हम मूल्यांकन कर रहे हैं और कर के लिए विशिष्ट व्यापक मैक्रो के बारे में सोच रहे हैं - हमारी विशिष्ट कर स्थिति और फिर अधिक व्यापक रूप से कोई भी बदलाव है जो प्रशासन कर सकता है क्योंकि यह आईडीसी या किसी से संबंधित है। हम अपनी कर स्थिति की गणना कैसे करेंगे, इसके बारे में अन्य विवरण। उस मोर्चे पर फिर कोई नई खबर नहीं। हमें प्रशासन की दिशा के बारे में कोई बेहतर स्पष्टता नहीं मिली है, जहां वे उस मोर्चे पर आगे बढ़ सकते हैं। लेकिन हम निश्चित रूप से संवेदनशीलता और संभावित परिणामों का मूल्यांकन कर रहे हैं। आज फिर से हमारी कर विशेषताओं को देखते हुए, हम वास्तव में ऐसा महसूस करते हैं कि हम एक अच्छे स्थान पर हैं और कई वर्षों तक करों के हमारे मुक्त नकदी प्रवाह की कहानी पर हानिकारक प्रभाव की उम्मीद नहीं करते हैं।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हाँ, पॉल, मैं इस नाटक को मुद्रास्फीति के प्रश्न पर चुनूँगा। पहले कुछ और था?

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

हां। और फिर, आपके कमोडिटी की कीमतों को देखते हुए कमाई अभियान के बारे में क्या है कि आप कमाई से कुछ पैसे प्राप्त करने में सक्षम होना चाहिए?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

पॉल, मुझे लगता है कि आप हमारे बार्नेट लेनदेन के लिए विशिष्ट आकस्मिक भुगतान के बारे में पूछ रहे हैं।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

सही।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हां बिल्कुल। इसलिए हम - एक वस्तु जिसे आपने शायद तिमाही में देखा था, जैसा कि हमने अपनी अपेक्षा को समायोजित किया था, वहां उच्च कीमतें दीं और इसलिए जैसा कि हम देखते हैं, फिर से यह है, मैं यहां आधार रेखा के रूप में आगे की पट्टी का उपयोग करने जा रहा हूं। लेकिन जैसा कि हम 2022 को देखते हैं, या परिणामों और कीमतों में 2021 को क्षमा करते हैं जो हमने आज तक देखे हैं, हम अपने बार्नेट लेनदेन पर एक आकस्मिक भुगतान प्राप्त करने की अपेक्षा करेंगे। यह $ 40 मिलियन के बॉलपार्क में हो सकता है। तो यह वृद्धिशील नकदी होगी जो उस लेन-देन के परिणामस्वरूप हमारे दरवाजे पर आएगी।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

और क्या इसका कोई P&L प्रभाव है?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

पी एंड एल प्रभाव। हां, नहीं, हमने उस आकस्मिक भुगतान को दूसरी तिमाही के अपने परिणामों में समायोजित कर लिया है। इसलिए आपको आगे कोई बड़ा प्रभाव नहीं दिखना चाहिए।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

ठीक है धन्यवाद।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

और पॉल, यह क्ले है। मैं आपके मूल प्रश्न को मुद्रास्फीति के आसपास उठाऊंगा। देखिए मेरा मानना ​​है कि महंगाई असली है। मैं फेड चेयरमैन की सराहना करता हूं कि मैक्रो अर्थ में कुछ क्षणभंगुर चीजें हो रही हैं, लेकिन मुझे लगता है कि आप कहीं भी जाते हैं, किसी भी व्यवसाय के मालिक से बात करते हैं और कर्मचारियों और चीजों को काम करने के लिए संघर्ष करना पड़ता है, यहां तक ​​​​कि अपेक्षाकृत नियमित चीज खरीदने की कोशिश करना। इसलिए मुझे लगता है कि वृहद अर्थों में एक स्तर की मुद्रास्फीति है और फिर हमारे उद्योग के लिए विशिष्ट है, उच्च वस्तु मूल्य स्पष्ट रूप से गतिविधि में कुछ वृद्धि कर रहा है।

मेरे पास जो सवाल है और मुझे लगता है कि अभी भी यह साबित करना बाकी है कि कमोडिटी की कीमत और रिग गतिविधि के बीच ऐतिहासिक संबंध काट दिया गया है और यह एक अच्छी बात है, हमारे उद्योग अनुशासन की भावना से। और इसलिए मुझे लगता है, हमें जो करने की आवश्यकता है वह जरूरी नहीं कि वस्तु की कीमत पर केंद्रित हो, बल्कि यह परिणामी गतिविधि का अधिक है। निश्चित रूप से कुछ निजी लोगों ने बड़ी जनता की तुलना में भिन्न रूप से अधिक रिगों को उठाया है। मुझे लगता है कि जैसे-जैसे बड़ी जनता अनुशासित नकदी प्रवाह पर उस संबंध में निरंतरता बनाए रखती है, मुझे लगता है कि हम गतिविधि पर मध्यम वृद्धि देखना जारी रखेंगे।

तो हमारे लिए इसका मतलब यह है कि उन दो चीजों को मिलाकर, निश्चित रूप से, हम कुछ मुद्रास्फीति देखेंगे। हम इसे अभी देख रहे हैं। हमने निश्चित रूप से इसे अपने '21 अपेक्षाओं के मार्गदर्शन में बेक किया है। मुझे बहुत आत्मविश्वास है और फिर से, वर्ष के शेष के लिए हमारे मार्गदर्शन को पूरा करने में सक्षम हूं। जैसा कि हम आगे देखना शुरू करते हैं और वास्तव में '22' में सुधार करने की कोशिश कर रहे हैं, मुझे लगता है कि अभी भी कुछ सवाल हैं। जाहिर है, हम कुछ मुद्रास्फीति देखने की उम्मीद करते हैं। मैं आज तैयारी करने और उस पर नंबर डालने के लिए तैयार नहीं हूं। हम बोर्ड के साथ दीर्घकालिक अर्थों में अपनी वास्तव में गहरी बातचीत शुरू कर रहे हैं क्योंकि हम पूंजी निवेश स्तरों के माध्यम से काम करते हैं, इस कॉल पर हमने जिन चीजों के बारे में बात की है और निश्चित रूप से उस गणित का एक अविश्वसनीय रूप से महत्वपूर्ण हिस्सा मुद्रास्फीति है। तो हम इसे आते हुए देखते हैं। हम इसके लिए तैयार हैं। हम जितना हो सके इसे कम करने के लिए काम कर रहे हैं। हमें विश्वास है कि हमारे रिश्ते और साझेदारी जो हम एक कंपनी के साथ एक बहुत ही सुसंगत और मजबूत कार्यक्रम से पेश कर सकते हैं जो वह कहती है कि वह क्या करने जा रही है, मुझे लगता है कि हमारे सेवा कंपनी भागीदारों के लिए बहुत अधिक मूल्य प्रदान करता है और दिन के अंत में, हम कुछ अधिक लागत देखेंगे, लेकिन तैयार नहीं वास्तव में अभी तक एक संख्या की ओर इशारा करते हैं।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

ठीक है। धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न आरबीसी कैपिटल मार्केट के स्कॉट हनॉल्ड से है।

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

धन्यवाद दोस्तों। मेरा सवाल यह है कि जब आप पीछे हटते हैं और डेवोन की रणनीति के बारे में सोचते हैं और आप शेयरधारकों को नकद कैसे लौटाते हैं। क्या आप सभी को इस बात का अंदाजा है कि आप निवेशकों को मूल्य वापस देने का सबसे अच्छा तरीका कैसे देखते हैं, क्या आपको लगता है कि यह अधिक है - उच्चतम लाभांश उपज, यह वास्तविक तरीका है कि आप लंबे समय तक सोचते हैं कि आप जा रहे हैं मूल्य बनाएं या यह देखने के तरीके ढूंढ रहा है कि समय के साथ मुक्त नकदी प्रवाह वृद्धिशील अधिक मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है। क्या वह -- क्या आप सभी के पास इस समय एक निश्चित थीसिस या रणनीति है?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, स्कॉट, एक बात - यह है। रिक। एक चीज जिस पर हम लगातार ध्यान देने की कोशिश करते हैं और वह है निवेशकों की पसंद और यह हमेशा आसान नहीं होता है। क्योंकि आपके पास कभी-कभी हमारे दृष्टिकोण से, हमें लगता है कि एक संतुलित दृष्टिकोण इसे देखने का एक बहुत अच्छा तरीका है और आप एक चौथाई या दो तिमाहियों को पार कर सकते हैं, लेकिन समय के साथ, हमें लगता है कि यह करने का सबसे अच्छा तरीका है यह और इसलिए आपने हमें वैकल्पिकता के बारे में बात करते सुना। मुझे लगता है कि अधिक निकट-अवधि, मुझे लगता है कि उच्च लाभांश मुझे दिखाते हैं कि अब पैसा हो गया है, मुझे लगता है कि प्रतिक्रिया का शेर का हिस्सा जो हम शेयरधारकों से सुन रहे हैं। और मुझे लगता है कि जैसा कि हम अपने शेयरधारक समूह को देखते हैं, हमें लगता है कि यह लगातार मजबूत होता जा रहा है क्योंकि हमें वास्तव में कुछ अच्छे शेयरधारक मिल रहे हैं और वास्तव में इससे प्रसन्न हैं।

अब, मुझे लगता है कि आप समय के साथ-साथ शायद अधिक टिप्पणियां और थोड़ी लंबी अवधि के दृष्टिकोण पर अधिक दृष्टिकोण भी सुनेंगे। मुझे लगता है कि - यह एक परिणाम है, शायद कमोडिटी की कीमतों में कुछ और स्थिरता। और जब मैं कमोडिटी की कीमत के बारे में सोचता हूं, तो मैं न केवल कच्चे तेल के बारे में सोचता हूं, जिससे अधिकांश राजस्व प्राप्त होता है, लेकिन मैं आपको बता सकता हूं कि एनजीएल हैं। मूल रूप से हमारे तीनों बेसिनों से एनजीएल के लिए हमारे पास कुछ वास्तव में, वास्तव में अच्छा प्रदर्शन है। होने के लिए अच्छी जगह। और इसलिए - यदि आप ऐसी स्थिति में आते हैं, जहां शेयरधारकों को नकद वापस पाने के आपके सर्वोत्तम प्रयासों के बावजूद, शेयरधारकों को महत्वपूर्ण मात्रा में नकद, यदि आपको अभी भी लगता है कि आपको अपने इक्विटी प्रदर्शन के साथ ठीक से पुरस्कृत नहीं किया जा रहा है, तो यह वास्तव में सेट होता है आप कुछ अवसरवादी शेयर पुनर्खरीद के लिए तैयार हैं। और यह कुछ ऐसा है कि भले ही हम प्रति शेयर नकदी प्रवाह पर अगले वर्ष 20% की वृद्धि कर रहे हों, आपके पास अंश और हर दोनों होने चाहिए, जाने का बुरा तरीका नहीं। और इस तरह आप कुछ विकास दे सकते हैं, क्योंकि मुझे लगता है कि व्यापक बाजार विकास को पुरस्कृत करना जारी रखता है। हमारा क्षेत्र, हम अभी नहीं कर सकते - हम अभी विकास के लिए पुरस्कृत नहीं होने जा रहे हैं जैसा कि हम सभी ने पिछले वर्ष के लिए बात की है। तो आप अंश और हर दोनों पर अवसरवादी तरीके से काम कैसे कर सकते हैं।

और फिर तीसरा विकल्प जस्ट है, बैलेंस शीट पर है। बस एक पूर्वानुमान प्रकार की बैलेंस शीट जारी रखें, जो हमारे पास अद्भुत बैलेंस शीट है जो हर तिमाही में मजबूत हो रही है। लेकिन दिन के अंत में, हमारे पास कुछ कॉल करने योग्य ऋण भी हैं, उन्हें अगले कुछ वर्षों में सोचना होगा जहां हम उस पर ट्रिगर खींचते हैं या इसे शुद्ध ऋण टाईबैक अभ्यास के रूप में मानते हैं। तो वास्तव में अच्छी जगह है, और वास्तव में हम इसे कैसे देखते हैं। यह वास्तव में संक्षेप में है कि हम निवेशकों की तलाश में एक अच्छी नब्ज रखने की कोशिश में, दिन-प्रतिदिन, सबसे अच्छा काम करने की कोशिश करते हैं। और मुझे लगता है, और यह समय पर है जैसा कि हमने अपनी शुरुआती टिप्पणियों में कहा था जब आपके पास लगभग शून्य प्रतिशत ब्याज की दुनिया है कि हम अभी हैं, ये पैदावार वास्तव में, वास्तव में सम्मोहक हैं और हम सभी शेयरधारक हैं और हम उन त्रैमासिक लाभांश चेकों से प्यार करें जो मैं आपको बता सकता हूं। वो वाकई बहुत अच्छे हैं। तो वास्तव में हम इसे कैसे देख रहे हैं। उम्मीद है कि यह कुछ रंग है जो आपकी मदद कर सकता है।

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

हाँ, नहीं, यह बहुत प्रशंसनीय है। और यहाँ बस एक त्वरित अंतिम प्रश्न है। और क्ले, मुझे लगता है कि आपने पहले से ही इस तरह का संकेत दिया है, लेकिन आप स्पष्ट रूप से अपनी अधिक क्षमता के साथ हैं और आप लोग बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखते हैं, मुझे लगता है कि आपके त्रैमासिक उत्पादन मार्गदर्शन पर भी आपकी अपेक्षा है और पूरे वर्ष के लिए वहां रहने की गति को देखते हैं। यह कम से कम इस साल की तरह नहीं लगता है कि आप शायद गतिविधि को बहुत कम करने जा रहे हैं। क्या उस तरह की अवधारणा है जिसके बारे में हमें सोचना चाहिए जैसा कि हम 2022 के बारे में सोचते हैं, यदि आप लोग अभी भी थोड़ा अधिक कुशल चल रहे हैं, तो आप उस गतिविधि को बनाए रखने जा रहे हैं और शायद उस 5% तक बढ़ सकते हैं जो मुझे लगता है कैप दर जो आपके पास है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हां, मुझे लगता है कि यह एक अच्छा सवाल है और मैं स्पष्टीकरण की सराहना करता हूं, क्योंकि जाहिर है कि जब हम एक निरंतर रिग प्रोग्राम चलाते हैं और वे रिग अधिक कुशल हो जाते हैं, तो आप कैलेंडर वर्ष में अधिक पूंजी खींचते हैं। यह एक सामान्य बात है जिसे हमने पहले देखा है। हम उस तरह की जीत से प्यार करते हैं। वे हमेशा फायदेमंद होते हैं, अंततः निवेश जो हम कर रहे हैं, ठीक है। चुनौती कैलेंडर वर्ष के दौरान आपकी पूंजी की कमी हो सकती है, जो स्पष्ट रूप से हम कैसे मार्गदर्शन करते हैं। मैं दक्षता के साथ भी वर्ष के दौरान अपनी पूंजी देने में सक्षम होने पर बहुत सहज महसूस करता हूं। यह कैसे प्रकट होता है '22 में अभी तक निर्धारित नहीं किया गया है, लेकिन यह मेरे दिमाग में कैसा दिख सकता है। यदि हम पाते हैं कि डेलावेयर में 12 रिग कर सकते हैं, तो हम 13 के साथ कर रहे हैं और यह हमारे लक्ष्य को प्राप्त करता है। हम 12 चला सकते हैं। जो मैं नहीं करना चाहता वह 12 या 11 या 10 तक गिरना है और फिर कुछ महीनों में वापस बढ़ने का प्रयास करना है, बस कोशिश करना और कैलेंडर वर्ष के लिए पूंजी हासिल करना है, जब तक कि उसके परिसंपत्ति टीमों के लिए विनाशकारी मूल्य और हमारी सेवा कंपनियों के लिए विनाशकारी मूल्य। और इसलिए मुझे लगता है कि निरंतरता का दृष्टिकोण बहुत महत्वपूर्ण है। और आप हमें जो करते देखेंगे वह एक तरह से भागना है। अब, जब हम कम या ज्यादा रिग की ओर कदम बढ़ाते हैं, तो उम्मीद है कि हम उस संबंध में भी बहुत स्थिर हैं और अनुमान लगाने योग्य हैं और हम जो कहते हैं उसे पूरा करते हैं।

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

इसकी प्रशंसा करना। धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

ठीक है। ऐसा लगता है कि हम आज अपने टाइम स्लॉट के अंत में हैं। हम डेवोन में सभी की रुचि की सराहना करते हैं। और यदि आपके कोई और प्रश्न हैं, तो कृपया किसी भी समय निवेशक संबंध टीम से संपर्क करने में संकोच न करें। आपका दिन शुभ हो।

ऑपरेटर

[संचालक समापन टिप्पणी]

अवधि: 63 मिनट

प्रतिभागियों को बुलाओ:

स्कॉट कूडी - उपाध्यक्ष, निवेशक संबंध

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

अधिक WPX विश्लेषण

सभी कमाई कॉल ट्रांसक्रिप्ट

अल्फा स्ट्रीट लोगो

.49 प्रति शेयर कर दिया गया था। यह लाभांश पिछली तिमाही की तुलना में 44% वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है और एक साल पहले की अवधि की तुलना में चार गुना वृद्धि से अधिक है।

स्लाइड 8 पर। उच्च लाभांश के अलावा, एक और तरीका है कि हमने शेयरधारकों को मूल्य लौटाया है, हमारे हाल के प्रयासों के माध्यम से ऋण को कम करने और हमारी निवेश ग्रेड वित्तीय ताकत को बढ़ाने के लिए। दूसरी तिमाही में, हमने 0 मिलियन का ऋण सेवानिवृत्त किया, जिससे हमारा कुल ऋण सेवानिवृत्त वर्ष-दर-वर्ष 1.2 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया। हमारी बैलेंस शीट के इस अनुशासित प्रबंधन के साथ, हम साल के अंत तक अपने शुद्ध ऋण-से-ईबीआईटीडीए उत्तोलन लक्ष्य तक 1 मोड़ या उससे कम तक पहुंचने के रास्ते पर हैं। हमारा कम उत्तोलन भी .5 बिलियन की तरलता की स्थिति और निकट-अवधि की परिपक्वता वाली ऋण प्रोफ़ाइल द्वारा पूरक है। यह बैलेंस शीट की ताकत डेवोन के लिए पूरी तरह से एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ है जो हमारी पूंजी की लागत को कम करती है और कमोडिटी चक्र के माध्यम से हमारे वित्तीय लचीलेपन को अनुकूलित करती है।

वर्ष की दूसरी छमाही की ओर देखते हुए, मुक्त नकदी प्रवाह की बढ़ती मात्रा के साथ हमारे व्यवसाय को उत्पन्न करने का अनुमान है, हम अपने शेयरधारकों को उच्च लाभांश भुगतान के माध्यम से और अपने निवेश ग्रेड बैलेंस शीट को और अधिक हटाकर व्यवस्थित रूप से मूल्य वापस करना जारी रखेंगे। हमेशा की तरह, हमारे मुफ्त नकदी प्रवाह में पहली कॉल हमारे निश्चित लाभांश के लिए

सोचा बुलबुले के साथ जस्टर टोपी का लोगो।

छवि स्रोत: द मोटली फ़ूल।

WPX एनर्जी, इंक (एनवाईएसई: डब्ल्यूपीएक्स)
Q2 2021 आय कॉल
अगस्त 4, 2021, 11:00 पूर्वाह्न ET

सामग्री:

  • तैयार टिप्पणियाँ
  • सवाल और जवाब
  • प्रतिभागियों को बुलाओ

तैयार टिप्पणियाँ:

ऑपरेटर

डेवोन एनर्जी की दूसरी तिमाही के आय सम्मेलन कॉल में आपका स्वागत है। [संचालक निर्देश]

अब मैं निवेशक संबंधों के उपाध्यक्ष श्री स्कॉट कूडी को कॉल ओवर करना चाहूंगा। महोदय, आप शुरू कर सकते हैं।

स्कॉट कूडी - उपाध्यक्ष, निवेशक संबंध

सुप्रभात और आज कॉल पर हमसे जुड़ने के लिए सभी को धन्यवाद। कल रात हमने एक कमाई रिलीज और प्रस्तुति जारी की जो तिमाही के लिए हमारे परिणामों और हमारे दूरंदेशी दृष्टिकोण को कवर करती है। आज की कॉल के दौरान, हम अपनी तैयार टिप्पणियों का समर्थन करने के लिए अपनी कमाई की प्रस्तुति का संदर्भ देंगे। और ये स्लाइड्स हमारी वेबसाइट पर देखी जा सकती हैं।

आज कॉल पर मेरे साथ जुड़ रहे हैं रिक मुनक्रिफ, हमारे अध्यक्ष और सीईओ; क्ले गैस्पर, हमारे मुख्य परिचालन अधिकारी; जेफ रिटेनौर, हमारे मुख्य वित्तीय अधिकारी और हमारी वरिष्ठ प्रबंधन टीम के कुछ अन्य सदस्य।

टिप्पणियों में आज अमेरिकी प्रतिभूति कानून के तहत योजनाएं, पूर्वानुमान, अनुमान और भविष्योन्मुखी बयान शामिल होंगे। ये टिप्पणियां मान्यताओं, जोखिमों और अनिश्चितताओं के अधीन हैं जो वास्तविक परिणाम हमारे दूरंदेशी बयानों से भिन्न हो सकते हैं। कृपया हमारे एसईसी फाइलिंग और कमाई सामग्री में प्रदान की गई सावधान भाषा और जोखिम कारकों पर ध्यान दें।

इसके साथ ही, मैं कॉल को रिक को सौंप दूंगा।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद, स्कॉट। वेबकास्ट पर आज सुबह हमसे जुड़ने के लिए समय निकालने वाले सभी लोगों की हम तहे दिल से सराहना करते हैं। डेवोन की दूसरी तिमाही को हमारी अनुशासित रणनीति के हर तत्व में व्यापक निष्पादन में से एक के रूप में परिभाषित किया जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप विस्तारित मार्जिन, मुक्त नकदी प्रवाह में वृद्धि और उच्च लाभांश और ऋण में कमी के माध्यम से हमारे शेयरधारकों को महत्वपूर्ण मूल्य की वापसी हुई। इस साल की शुरुआत में बंद हुए हमारे परिवर्तनकारी विलय के बाद, हमारी टीम ने जो प्रगति की है, उससे मैं बहुत खुश हूं और हमारे दूसरी तिमाही के परिणाम प्रभावशाली गति को प्रदर्शित करते हैं जो हमारे व्यवसाय ने जल्दी स्थापित किया है। आज भी जब हम एक कंपनी के रूप में इस साल डेवोन की 50वीं वर्षगांठ मना रहे हैं, हम केवल शुरुआत कर रहे हैं और हमारी प्रतिभाशाली टीम जीतने के लिए उत्साहित और बेहद प्रेरित है। चूंकि निवेशक कमोडिटी-ओरिएंटेड नामों के संपर्क में हैं, इसलिए यह पहचानना महत्वपूर्ण है कि डेवोन एक प्रमुख ऊर्जा कंपनी है और इस क्षेत्र में अपना नाम होना चाहिए। हमारे पास पूंजी अनुशासन और लाभांश में ऊर्जा उद्योग का नेतृत्व करने के लिए डिज़ाइन की गई संपत्ति, सिद्ध प्रबंधन, वित्तीय ताकत और एक शेयरधारक अनुकूल व्यवसाय मॉडल का सही मिश्रण है।

अब स्लाइड 4 की ओर मुड़ रहे हैं। डेवोन के पोर्टफोलियो की शक्ति हमारे दूसरी तिमाही के परिणामों द्वारा प्रदर्शित की गई थी क्योंकि हमने परिचालन और वित्तीय दोनों तरह से जो करने का वादा किया था, उसे पूरा करना जारी रखा है। दक्षता ने पूंजीगत व्यय को मार्गदर्शन से 9% कम कर दिया। मजबूत अच्छी उत्पादकता के परिणामस्वरूप हमारे मध्य बिंदु से अधिक उत्पादन हुआ। विलय से संबंधित सहक्रियाओं पर कब्जा करने से कॉर्पोरेट लागत में तेज गिरावट आई। इन प्रयासों ने सिर्फ एक चौथाई पहले से मुक्त नकदी प्रवाह में छह गुना वृद्धि का अनुवाद किया और इस अतिरिक्त नकदी के साथ हमने अपने लाभांश भुगतान में 44% की वृद्धि की और हमने तिमाही में कम प्रीमियम ऋण के $ 710 मिलियन को सेवानिवृत्त कर दिया। अब, जेफ शेयरधारकों को पूंजी की वापसी को बाद में और अधिक विस्तार से कवर करेगा। लेकिन निवेशकों को ध्यान रखना चाहिए कि शेयरधारकों को मूल्य की यह व्यवस्थित वापसी डेवोन के लिए एक स्पष्ट अंतर है।

अब स्लाइड 5 की ओर बढ़ रहे हैं। जबकि मैं अपनी टीम द्वारा साल-दर-साल दिए गए परिणामों से बहुत प्रसन्न हूं, वर्ष की दूसरी छमाही के लिए सेट अप हमारे संचालन पैमाने के साथ और भी बेहतर है ताकि मुक्त नकदी प्रवाह की बढ़ती मात्रा उत्पन्न हो सके। . इस बेहतर दृष्टिकोण को इस स्लाइड के ऊपर बाईं ओर एक सफेद-बॉक्स में सारांशित किया गया है। एक बेहतर उत्पादन प्रोफ़ाइल, कम पूंजी और कम कॉर्पोरेट लागत के ट्राइफेक्टा के साथ, डेवोन आज के मूल्य निर्धारण पर लगभग 20% की वर्ष की दूसरी छमाही में वार्षिक मुफ्त नकदी प्रवाह उपज देने के लिए तैनात है। मेरा मानना ​​​​है कि यह दोहराना अत्यंत महत्वपूर्ण है कि इस बकाया मुक्त नकदी प्रवाह दृष्टिकोण के साथ भी, इस वर्ष हमारी पूंजी योजना में कोई बदलाव नहीं हुआ है।

स्लाइड 7 पर आपका ध्यान आकर्षित करना। अब मुफ्त नकदी प्रवाह की इस शक्तिशाली धारा के साथ, हमारी लाभांश नीति हमें शेयरधारकों को संपूर्ण एसएंडपी 500 इंडेक्स में किसी भी कंपनी की तुलना में और भी अधिक नकद वापस करने की सुविधा प्रदान करती है। इस बिंदु को प्रदर्शित करने के लिए, हमने 50% परिवर्तनीय लाभांश भुगतान मानते हुए, 2021 की दूसरी छमाही में अपनी वार्षिक लाभांश उपज की एक साधारण तुलना को शामिल किया है। जैसा कि आप देख सकते हैं कि डेवोन की निहित लाभांश उपज न केवल ईएंडपी स्पेस के लिए सर्वश्रेष्ठ-इन-क्लास है, बल्कि हमारे पास पूरे एसएंडपी 500 इंडेक्स में व्यापक अंतर से टॉपलाइन यील्ड भी है। वास्तव में, आज के मूल्य निर्धारण पर, हमारी उपज औसत कंपनी की तुलना में 7 गुना अधिक है जो एसएंडपी 500 इंडेक्स में प्रदर्शित होती है। इसके अलावा हमारे लाभांश को मुफ्त नकदी प्रवाह के भीतर आराम से वित्त पोषित किया जाता है और इसके साथ एक मजबूत बैलेंस शीट होती है जिसका अनुमान है कि वर्ष के अंत तक 1 से कम मोड़ का उत्तोलन अनुपात होगा। निवेशकों को ध्यान देने की जरूरत है, डेवोन लगभग शून्य ब्याज दर की दुनिया के लिए वास्तव में एक अनूठा निवेश अवसर प्रदान करता है जिसमें हम आज रहते हैं।

अब डेवोन से आगे व्यापक ईएंडपी स्पेस की ओर देख रहे हैं। मैं इस कमाई के मौसम को भी प्रोत्साहित कर रहा हूं, पायनियर की घोषणा से उनके परिवर्तनीय लाभांश कार्यान्वयन के साथ-साथ अन्य साथियों की बढ़ती संख्या जिन्होंने उच्च लाभांश भुगतान को प्राथमिकता देने के लिए चुना है। इन अनुशासित कार्रवाइयों से हमारे उद्योग के लिए निवेश थीसिस को और बढ़ाया जाएगा, जिससे उच्च फंड प्रवाह का मार्ग प्रशस्त होगा क्योंकि निवेशक ईएंडपी स्पेस के आकर्षक मूल्य प्रस्ताव को फिर से खोजते हैं।

अब स्लाइड 10 पर जा रहे हैं। जबकि शेष 2021 डेवोन के लिए बकाया होने जा रहा है, सीधे शब्दों में कहें, तो निवेश थीसिस केवल तभी मजबूत होती है जब मैं अगले वर्ष की ओर देखता हूं। हमारे पास उद्योग में सबसे अधिक लाभप्रद नकदी प्रवाह वृद्धि दृष्टिकोणों में से एक होना चाहिए क्योंकि हम विलय से संबंधित लागत सहक्रियाओं के पुनर्गठन व्यय रोल-ऑफ के पूर्ण लाभ पर कब्जा करते हैं और हमारी हेज बुक में अंततः सुधार होता है। आज की कीमतों पर, इन संरचनात्मक टेलविंड्स के परिणामस्वरूप 2022 में 1 बिलियन डॉलर से अधिक का वृद्धिशील नकदी प्रवाह हो सकता है। परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, यह वृद्धिशील नकदी प्रवाह वर्ष-दर-वर्ष 20% से अधिक की प्रति शेयर वृद्धि के नकदी प्रवाह का प्रतिनिधित्व करेगा यदि आप आयोजित करते हैं अन्य सभी लागत - अन्य सभी कारक स्थिर।

अब, जबकि अगले वर्ष के लिए औपचारिक उत्पादन और पूंजीगत लक्ष्य प्रदान करना अभी बहुत जल्दी है, हमारी रणनीति में कोई बदलाव नहीं होगा। हम अपने वित्तीय रूप से संचालित मॉडल पर अमल करना जारी रखेंगे जो मुक्त नकदी प्रवाह पीढ़ी को प्राथमिकता देता है। हमारे पूंजी आवंटन को रेखांकित करने वाले पारदर्शी ढांचे को देखते हुए, हमारा व्यवहार बहुत अनुमानित होगा क्योंकि हम पुनर्निवेश दरों को सीमित करना जारी रखते हैं और मार्जिन विस्तार और लागत में कटौती के माध्यम से प्रति शेयर वृद्धि को बढ़ावा देते हैं। हमारा बाजार में वृद्धिशील बैरल जोड़ने का तब तक कोई इरादा नहीं है जब तक कि मांग पक्ष के मूल तत्व स्थायी रूप से ठीक नहीं हो जाते और यह स्पष्ट हो जाता है कि ओपेक प्लस अतिरिक्त तेल क्षमता विश्व बाजारों द्वारा प्रभावी रूप से अवशोषित कर ली जाती है। नीचे की रेखा के रूप में हम अनुशासित पूंजी आवंटन और उच्च लाभांश के साथ उद्योग का नेतृत्व करने की अपनी प्रतिबद्धता में अटूट हैं।

और इसके साथ ही मैं पिछली तिमाही में हमारे द्वारा दिए गए कुछ बेहतरीन परिचालन परिणामों को कवर करने के लिए क्ले को कॉल ओवर करूंगा।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

धन्यवाद रिक, और सभी को सुप्रभात। जैसा कि रिक ने हमारे संचालन के दृष्टिकोण से छुआ, डेवोन उत्कृष्ट परिणाम देना जारी रखता है। हमारे Q2 परिणाम हमारे व्यवसाय में स्थापित प्रभावशाली परिचालन गति, डेवोन के परिसंपत्ति पोर्टफोलियो की शक्ति और इन परिणामों को वितरित करने वाले हमारे लोगों की गुणवत्ता को प्रदर्शित करते हैं। मैं महामारी और विलय की चुनौतियों पर काबू पाने के प्रभावशाली काम के लिए पूरी डेवोन टीम को रोकना और बधाई देना चाहता हूं, जबकि न केवल पहियों को चालू रखते हुए, बल्कि हम जो कुछ भी करते हैं उसका अनुरोध करते हैं और अंततः रास्ते में बेहतर प्रक्रियाओं का निर्माण करते हैं। हम आगे बढ़ने की रणनीति, निष्पादन योजना और संस्कृति के निर्माण में एक लंबा सफर तय कर चुके हैं, और मुझे आगे के रास्ते पर कई और महत्वपूर्ण जीतें दिखाई दे रही हैं।

स्लाइड 12 पर आपका ध्यान आकर्षित करना। यहां मेरा मुख्य संदेश यह है कि हम 2021 के लिए अपने सभी पूंजीगत उद्देश्यों को पूरा करने के अपने रास्ते पर हैं। स्लाइड के नीचे बाईं ओर, आप देख सकते हैं कि '21 कार्यक्रम में मेरा विश्वास है दूसरी तिमाही में हमारी मजबूत परिचालन उपलब्धियों के आधार पर। कम जोखिम वाले विकास पर केंद्रित गतिविधि के साथ, हमने पूंजीगत व्यय के परिणाम दिए जो योजना से 9% कम थे, डेलावेयर में अच्छी उत्पादकता ने मार्गदर्शन से ऊपर तेल की मात्रा को बढ़ा दिया और क्षेत्र स्तर की सहक्रियाओं ने परिचालन लागत में सुधार किया। जबकि ऑपरेटिंग परिणाम साल-दर-साल बहुत अच्छे रहे हैं, शेष वर्ष भी उतना ही मजबूत दिखता है। परिसंपत्ति गुणवत्ता, निष्पादन और कॉर्पोरेट लागत संरचना का एक सच्चा परीक्षण स्थायी रूप से कम पुनर्निवेश दरों, स्थिर उत्पादन और महत्वपूर्ण मुक्त नकदी प्रवाह में साबित होता है। ठीक यही हम डेवोन में दे रहे हैं। हम वर्ष की शेष राशि के लिए 16 रिगों का संचालन जारी रखने की योजना बना रहे हैं और 2021 की दूसरी छमाही में उत्पादन के लिए लगभग 150 नए कुओं को वितरित करने की योजना बना रहे हैं।

अब आइए स्लाइड 13 की ओर मुड़ें, जहां हम अपनी विश्व स्तरीय डेलावेयर बेसिन संपत्ति पर चर्चा कर सकते हैं, जो कि डेवोन के परिचालन प्रदर्शन के पीछे प्रेरक शक्ति है। तिमाही के दौरान, हमारे पूंजी कार्यक्रम में 13 संचालित रिग और चार समर्पित फ्रैक क्रू शामिल थे, जिसके परिणामस्वरूप 88 नए कुएं थे जिन्होंने पहला उत्पादन शुरू किया था। पूंजी गतिविधि का यह स्तर न्यू मैक्सिको और टेक्सास की सीमा के आसपास केंद्रित था और इस तिमाही में हमारे कुल कंपनीव्यापी पूंजी निवेश का लगभग 80% हिस्सा था। इस निवेश के परिणामस्वरूप, डेलावेयर बेसिन उच्च-मार्जिन तेल उत्पादन में वर्ष-दर-वर्ष आधार पर तेजी से 22% की वृद्धि जारी है।

जबकि हमारे रकबे की स्थिति में हमारे पास शानदार परिणाम थे, मजबूत मात्रा में एक शीर्ष योगदानकर्ता हमारे स्टेटलाइन और कॉटन ड्रॉ क्षेत्रों के भीतर कई बड़े पैड थे, जो कि तिमाही में 30 से अधिक नए कुओं के लिए जिम्मेदार थे। इस गतिविधि को अपर वोल्फकैंप में विकास कार्यों के लिए भारित किया गया था, लेकिन हमें अपने स्टेटलाइन क्षेत्र के भीतर बोन स्प्रिंग में कई लक्ष्यों को सह-विकास करने में भी सफलता मिली। स्टेटलाइन और कॉटन ड्रा में गतिविधि से शुरुआती 30 दिन की औसत प्रति दिन 3,300 बोए की औसत दर और 1.5 मिलियन बैरल तेल समकक्ष से अधिक की वसूली ट्रैक पर है। प्री-ड्रिल उम्मीदों से लगभग 1 मिलियन डॉलर कम ड्रिलिंग और पूरा होने की लागत के साथ, कॉटन ड्रॉ और स्टेटलाइन पर हमारी वापसी की दरें आज के स्ट्रिप मूल्य निर्धारण पर 200% तक पहुंचने का अनुमान है। जबकि हम सभी अच्छी तरह से उद्धृत रिटर्न से थके हुए हैं, यह सबसे अच्छा तरीका है कि मैं आपको वास्तविक समय में जो देख रहा हूं और आने वाली तिमाहियों में नकदी प्रवाह विवरणों के माध्यम से क्या प्रवाहित होगा, इस पर अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता हूं।

जबकि इन शुरुआती अनुमानों में हमारे पास सटीकता की कमी है, मैं आपको बता सकता हूं, ये अभूतपूर्व निवेश हैं और हमारे कैश रिटर्न मॉडल के माध्यम से डेवोन की निचली रेखा और अंततः शेयरधारकों को महत्वपूर्ण मूल्य प्रदान करेंगे। और अंत में, इस स्लाइड पर, मैं अपने तीन अच्छी तरह से युकोन गोल्ड प्रोजेक्ट के साथ आलू बेसिन में हाल ही में बोन स्प्रिंग मूल्यांकन सफलता को कवर करना चाहता हूं। ऐतिहासिक रूप से हमने इस क्षेत्र में वुल्फकैंप के गठन में अपने प्रयासों पर ध्यान केंद्रित किया और युकोन इस क्षेत्र में दूसरे बोन स्प्रिंग अंतराल में हमारा पहला संचालित परीक्षण था। युकोन और गैर-ऑपरेटिंग गतिविधि से अतिरिक्त अच्छी तरह से नियंत्रण के मजबूत परिणामों को देखते हुए, यह एक नया लैंडिंग क्षेत्र होगा जो आगे जाकर डेलावेयर बेसिन पूंजी आवंटन मिश्रण में अपना काम करेगा। यह एक और उदाहरण है कि कैसे डेलावेयर बेसिन देना जारी रखता है। इस नए लैंडिंग ज़ोन को अतिरिक्त भूमि निवेश की आवश्यकता नहीं है, बहुत कम वृद्धिशील बुनियादी ढांचे और परिणामस्वरूप अच्छी तरह से रिटर्न का सीधा रास्ता डेवोन की निचली रेखा तक है।

स्लाइड 14 की ओर बढ़ते हुए। डेलावेयर बेसिन गतिविधि से जुड़ी एक और हाइलाइट परिचालन क्षमता में सुधार और तिमाही में हमारे द्वारा दिया गया मार्जिन विस्तार था। बाईं ओर से, हमारी डी एंड सी लागत तिमाही में $ 543 प्रति पार्श्व फुट में सुधार हुई है। कुछ साल पहले की तुलना में 40% से अधिक की गिरावट। परिवर्तन की इस सकारात्मक दर को प्रदान करने के लिए, टीम ने स्पड रिलीज समय के साथ बोन स्प्रिंग और वोल्फकैंप दोनों संरचनाओं में रिकॉर्ड सेटिंग ड्रिल समय हासिल किया और हमारे सबसे अच्छे कुओं में 12 दिनों से भी कम समय तक सुधार हुआ। तिमाही में हमारा पूरा काम औसतन लगभग 2,000 फीट प्रति दिन तक सुधरा। मैं टीम को बधाई देना चाहता हूं और मुझे पूरी उम्मीद है कि ये बेहतर चक्र समय वर्ष की दूसरी छमाही के लिए हमारे परिणामों के लिए अनुकूल होंगे।

स्लाइड के बीच में शिफ्ट करना। हम क्षेत्र में परिचालन लागत सहक्रियाओं पर कब्जा करते हुए प्रगति करना जारी रखते हैं। ठोस परिणामों के साथ हमने दूसरी तिमाही में एलओई और जीपी एंड टी की लागत में साल-दर-साल 7% सुधार किया। इस सकारात्मक परिणाम को प्राप्त करने के लिए, हमने दोनों विरासत कंपनियों से सर्वोत्तम और सबसे अधिक आर्थिक प्रथाओं को अपनाया और डेलावेयर में हमारी बढ़ी हुई क्रय शक्ति का लाभ उठाया ताकि रसायनों, जल निपटान, संपीड़न और अनुबंध श्रम सहित कई श्रेणियों से जुड़ी लागत को सार्थक रूप से कम किया जा सके। महत्वपूर्ण रूप से, इन परिणामों को तिमाही में हमारे मजबूत सुरक्षा प्रदर्शन के साथ सही तरीके से व्यापार करके वितरित किया गया और कंपनी के साथ मिलकर साल-दर-साल आधार पर कुछ सार्थक पर्यावरणीय सुधार दिए गए।

और चार्ट पर इस स्लाइड पर मेरी अंतिम टिप्पणी, डेवोन के मजबूत परिचालन प्रदर्शन के संचयी प्रभाव के परिणामस्वरूप पिछली तिमाही और साल-दर-साल आधार पर महत्वपूर्ण मार्जिन विस्तार हुआ। महत्वपूर्ण रूप से, हमारे डेलावेयर बेसिन संचालन इस प्रवृत्ति के लिए शेष वर्ष और उसके बाद भी जारी रखने के लिए तैयार हैं।

स्लाइड 15 की ओर बढ़ते हुए। जबकि डेलावेयर बेसिन स्पष्ट रूप से हमारी कंपनी का विकास इंजन है, हमारे पास यूएस के ऑयल फेयरवे में कई उच्च-गुणवत्ता वाली संपत्तियां हैं जो पर्याप्त मात्रा में मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करती हैं। इन परिसंपत्तियों ने न केवल कई सुर्खियां बटोरीं बल्कि वे हमारी स्थायी मुक्त नकदी प्रवाह पैदा करने की रणनीति की सफलता को रेखांकित करती हैं। डेलावेयर बेसिन में, प्राकृतिक गैस और एनजीएल के बल पर तिमाही में नकदी प्रवाह लगभग दोगुना हो गया। हमारा डॉव संयुक्त उद्यम सक्रिय - गतिविधि काफी अच्छी तरह से आगे बढ़ रही है और हम इस तिमाही में नए कुओं के पहले पैड पर ला रहे हैं। विलिस्टन अभूतपूर्व रिटर्न प्रदान करना जारी रखता है और आज के मूल्य निर्धारण पर, यह संपत्ति वर्ष के लिए लगभग $ 700 मिलियन का मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की राह पर है। ईगल फोर्ड में, हमने साल-दर-साल ऑनलाइन लाए गए 21 कुओं के साथ गति को फिर से स्थापित किया है, जिसके परिणामस्वरूप दूसरी तिमाही में 20% की वृद्धि हुई है। और पाउडर नदी में, हमें निरंतर उद्योग गतिविधि के साथ प्रोत्साहित किया जाता है और कैसे - मूल्यांकन में हम इस संपत्ति से सबसे अधिक मूल्य कैसे बनाते हैं। हमारे पास इस संपत्ति पर काम करने वाली एक बनाई गई और व्यावसायिक रूप से केंद्रित टीम है, जिनमें से कई इस बात पर नए सिरे से विचार करते हैं कि हम इस बहुत ही महत्वपूर्ण तेल-समृद्ध क्षेत्र की स्थिति तक कैसे पहुंचते हैं। कुल मिलाकर, निष्पादन का एक और मजबूत तिमाही और इनमें से प्रत्येक परिसंपत्ति टीम हमारे विविध पोर्टफोलियो के भीतर बहुत अच्छा काम करती है।

और अंत में, स्लाइड 16 पर, मैं हाल ही में प्रकाशित किए गए पर्यावरणीय प्रदर्शन लक्ष्यों पर कुछ विचारों के साथ अपनी तैयार टिप्पणियों को समाप्त करना चाहता हूं। डेवोन की टीम सस्ती और विश्वसनीय ऊर्जा प्रदान करने में बहुत व्यक्तिगत गर्व महसूस करती है जो हर दूसरे उद्योग को शक्ति प्रदान करती है और साथ ही अविश्वसनीय मात्रा और जीवन की गुणवत्ता की हम आज सराहना करते हैं। हम पूरी तरह से मानते हैं कि दुनिया की बढ़ती ऊर्जा मांग को पूरा करने के अलावा, हमें अपने उत्पादों को पर्यावरण और व्यावसायिक रूप से टिकाऊ तरीके से भी वितरित करना चाहिए। जैसा कि आप इस स्लाइड पर उल्लिखित लक्ष्यों के साथ देख सकते हैं, हम 2030 तक ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन को 50% तक कम करने और 2050 तक स्कोप 1 और 2 के लिए शुद्ध शून्य उत्सर्जन प्राप्त करने का लक्ष्य बनाकर नेतृत्व की भूमिका निभाने के लिए प्रतिबद्ध हैं। एक गंभीर रूप से महत्वपूर्ण घटक कार्बन कटौती की इस रणनीति का मकसद 2019 की बेसलाइन से 2030 तक 65% तक मीथेन उत्सर्जन की तीव्रता में सुधार करना है। डेलावेयर बेसिन में सुविधाएं। हम मूल्य श्रृंखला में अपने पर्यावरणीय प्रदर्शन को बेहतर बनाने के लिए अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम भागीदारों के साथ रचनात्मक रूप से जुड़ने की भी योजना बना रहे हैं। हालांकि यह एक यात्रा है, गंतव्य नहीं, पर्यावरणीय उत्कृष्टता डेवोन की नींव है।

इसके साथ, मैं वित्तीय समीक्षा के लिए जेफ को कॉल ओवर करूंगा।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

धन्यवाद, क्ले। मेरी आज की टिप्पणी तिमाही के लिए हमारे वित्तीय परिणामों और हमारी वित्तीय रणनीति के निष्पादन में अगले चरणों पर केंद्रित होगी। आज शुरू करने के लिए एक शानदार जगह दूसरी तिमाही में डेवोन के मजबूत वित्तीय प्रदर्शन की समीक्षा के साथ है, जहां हमने ऑपरेटिंग कैश फ्लो और फ्री कैश फ्लो दोनों में महत्वपूर्ण वृद्धि हासिल की है। ऑपरेटिंग कैश फ्लो 1.1 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, इस साल की पहली तिमाही की तुलना में 85% की वृद्धि। नकदी प्रवाह पीढ़ी का यह स्तर आराम से हमारी पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं को पार कर गया, जिसके परिणामस्वरूप तिमाही के लिए $ 589 मिलियन का मुफ्त नकदी प्रवाह हुआ। जैसा कि पहले रिक और क्ले द्वारा वर्णित किया गया था, हमारी बेहतर पूंजी दक्षता और लागत नियंत्रण ने इन उत्कृष्ट परिणामों के साथ-साथ दूसरी तिमाही में बेहतर कमोडिटी कीमतों का एहसास किया। कुल मिलाकर, यह डेवोन के लिए एक शानदार तिमाही थी और ये परिणाम हमारे वित्तीय रूप से संचालित व्यापार मॉडल की शक्ति को प्रदर्शित करते हैं।

स्लाइड 6 पर आपका ध्यान आकर्षित करना। तिमाही में उत्पन्न मुक्त नकदी प्रवाह के साथ, हमें अपने निश्चित प्लस परिवर्तनीय लाभांश ढांचे के माध्यम से उच्च नकद रिटर्न के लिए अपनी प्रतिबद्धता को पूरा करने पर गर्व है। हमारा लाभांश ढांचा हमारी पूंजी आवंटन प्रक्रिया के लिए आधारभूत है, जो हमें विभिन्न बाजार स्थितियों में शेयरधारकों को नकद वापस करने की सुविधा प्रदान करता है। इस विभेदित ढांचे के साथ, हमने वर्ष की पहली छमाही में अपने शेयरधारकों को $400 मिलियन से अधिक नकद लौटाया है, जो पिछले वर्ष के पूरे भुगतान से अधिक है।

इस वर्ष की दूसरी छमाही और भी प्रभावशाली होने के लिए आकार ले रही है। यह कल रात की घोषणा से स्पष्ट होता है कि 30 सितंबर को देय हमारे लाभांश को लगातार तीसरी तिमाही में बढ़ाकर $0.49 प्रति शेयर कर दिया गया था। यह लाभांश पिछली तिमाही की तुलना में 44% वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है और एक साल पहले की अवधि की तुलना में चार गुना वृद्धि से अधिक है।

स्लाइड 8 पर। उच्च लाभांश के अलावा, एक और तरीका है कि हमने शेयरधारकों को मूल्य लौटाया है, हमारे हाल के प्रयासों के माध्यम से ऋण को कम करने और हमारी निवेश ग्रेड वित्तीय ताकत को बढ़ाने के लिए। दूसरी तिमाही में, हमने $710 मिलियन का ऋण सेवानिवृत्त किया, जिससे हमारा कुल ऋण सेवानिवृत्त वर्ष-दर-वर्ष 1.2 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया। हमारी बैलेंस शीट के इस अनुशासित प्रबंधन के साथ, हम साल के अंत तक अपने शुद्ध ऋण-से-ईबीआईटीडीए उत्तोलन लक्ष्य तक 1 मोड़ या उससे कम तक पहुंचने के रास्ते पर हैं। हमारा कम उत्तोलन भी $4.5 बिलियन की तरलता की स्थिति और निकट-अवधि की परिपक्वता वाली ऋण प्रोफ़ाइल द्वारा पूरक है। यह बैलेंस शीट की ताकत डेवोन के लिए पूरी तरह से एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ है जो हमारी पूंजी की लागत को कम करती है और कमोडिटी चक्र के माध्यम से हमारे वित्तीय लचीलेपन को अनुकूलित करती है।

वर्ष की दूसरी छमाही की ओर देखते हुए, मुक्त नकदी प्रवाह की बढ़ती मात्रा के साथ हमारे व्यवसाय को उत्पन्न करने का अनुमान है, हम अपने शेयरधारकों को उच्च लाभांश भुगतान के माध्यम से और अपने निवेश ग्रेड बैलेंस शीट को और अधिक हटाकर व्यवस्थित रूप से मूल्य वापस करना जारी रखेंगे। हमेशा की तरह, हमारे मुफ्त नकदी प्रवाह में पहली कॉल हमारे निश्चित लाभांश के लिए $0.11 प्रति शेयर पूरी तरह से निधि देना है। किसी भी तिमाही में अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह के 50% तक निश्चित लाभांश के वित्तपोषण के बाद हमारे परिवर्तनीय लाभांश को आवंटित किया जाएगा। हमारे अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह का आधा हिस्सा हमारी बैलेंस शीट में सुधार और हमारे शुद्ध ऋण को कम करने के लिए आवंटित किया जाएगा। एक बार जब हम इस वर्ष के अंत में अपने उत्तोलन लक्ष्य को प्राप्त कर लेते हैं, तो अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह की यह किश्त जो पहले बैलेंस शीट में सुधार के लिए आरक्षित थी, में उच्च लाभांश भुगतान या अवसरवादी शेयर बायबैक के लिए पुन: आवंटित होने की क्षमता है, हमारे शेयरों को व्यापक रूप से साथियों के सापेक्ष कम आंका जाना चाहिए। मंडी।

तो संक्षेप में, हमारी वित्तीय रणनीति अच्छी तरह से काम कर रही है। हमारे पास उत्कृष्ट तरलता है और हमारा व्यवसाय पर्याप्त मुक्त नकदी प्रवाह पैदा कर रहा है। गो-फ़ॉरवर्ड व्यवसाय में वर्ष के अंत तक 1 मोड़ या उससे कम का अति-निम्न उत्तोलन अनुपात होगा और हम शेष वर्ष में अपने लाभांश भुगतान को पर्याप्त रूप से बढ़ाने के लिए तैनात हैं।

इसके साथ ही, मैं अब कुछ समापन टिप्पणियों के लिए रिक को कॉल बैक करूंगा।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद, जेफ। अच्छा काम। मैं कुछ महत्वपूर्ण विचारों को दोहराते हुए आज का समापन करना चाहता हूं। डेवोन एक प्रमुख ऊर्जा कंपनी है और हम अपने निरंतर परिणामों के साथ इसे साबित कर रहे हैं। हमारा अनूठा व्यवसाय मॉडल शेयरधारकों को उच्च लाभांश भुगतान के साथ पुरस्कृत करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इसका परिणाम लाभांश उपज में होता है जो पूरे एस एंड पी 500 इंडेक्स में सबसे ज्यादा है। हमारे उदार भुगतान को पूरी तरह से मुफ्त नकदी प्रवाह से वित्त पोषित किया जाता है और निवेश ग्रेड बैलेंस शीट द्वारा बैकस्टॉप किया जाता है। और हमारा वित्तीय दृष्टिकोण केवल तभी सुधरता है जब मैं इस वर्ष के शेष भाग और 2022 में देखता हूं। मुक्त नकदी प्रवाह की बढ़ती मात्रा के साथ, हम वही करने के लिए प्रतिबद्ध हैं जो हमने वादा किया था और वह है पूंजी अनुशासन में उद्योग का नेतृत्व करना और लाभांश।

और इसके साथ ही मैं अब प्रश्नोत्तर के लिए स्कॉट को कॉल बैक करूंगा।

स्कॉट कूडी - उपाध्यक्ष, निवेशक संबंध

धन्यवाद, रिक। अब हम कॉल को प्रश्नोत्तर के लिए खोलेंगे। कृपया अपने आप को एक प्रश्न और एक अनुवर्ती तक सीमित रखें। यह हमें आज कॉल पर आपके अधिक प्रश्नों को प्राप्त करने की अनुमति देता है। उस संचालिका के साथ, हम अपना पहला प्रश्न करेंगे।

सवाल और जवाब:

ऑपरेटर

आपका पहला प्रश्न बैंक ऑफ अमेरिका के डौग लेगेट से है।

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

सुबह बख़ैर। यह डौग लेगेट के लिए जॉन एबॉट है। हमारे प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। पहला सवाल एम एंड ए पर है। वहाँ हाल ही में कुछ प्रेस अटकलें लगाई गई हैं कि आप एक प्रक्रिया में संभावित बोलीदाता हैं, यह पहचानते हुए कि आप शायद किसी भी संभावित लेनदेन पर टिप्पणी नहीं करेंगे, क्या आप सामान्य रूप से चर्चा कर सकते हैं कि आप इसके लाभों के रूप में क्या देखेंगे। बड़े पैमाने पर अधिग्रहण के डेवोन को रनिंग रूम दिया गया है जो आपके पास पहले से ही विरासत डेवोन और डब्ल्यूपीएक्स से है?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, जॉन, सवाल के लिए धन्यवाद। बहुत अच्छा प्रश्न है, अच्छा दृष्टिकोण है। मौलिक रूप से, हमारे पास एक बहुत, बहुत उच्च बार है और विलय के बाद हमारे पास एक अद्भुत व्यवसाय है। और इसलिए हमारे लिए, जिस तरह से हम इसके बारे में सोचते हैं, वह कुछ भी है जिसका हम मूल्यांकन करते हैं और जो वास्तव में खरीदने या बेचने के पक्ष में है, उसे तुरंत अभिवृद्धि होना चाहिए। इसके लिए सम्मोहक औद्योगिक तर्क होना चाहिए और हमने वास्तव में स्पष्ट विचार होने की कोशिश की है, लेकिन यह बिल्कुल हमारे निवेश ढांचे के भीतर होना चाहिए और हमें और भी बेहतर, और भी मजबूत बनाना चाहिए।

मैं आज सिर्फ एक मौलिक संदेश पर वापस जाता हूं, यह एक है - इसमें कुछ भी है जिस पर हमें विचार करना है, हमें एक दृष्टिकोण पर मजबूत होने में मदद करने के लिए मिला है, जो कहता है, देखो अगर हम वॉल्यूम को सपाट रखते हैं, तो हम जा रहे हैं अगले साल अतिरिक्त अरब डॉलर का नकदी प्रवाह जोड़ें। और फिर जब आप प्रति शेयर नकदी प्रवाह को देखते हैं, तो '21 की तुलना में '22' केवल 20% की वृद्धि होती है। तो वास्तव में हम इसे कैसे देखते हैं। और यह वास्तव में नहीं है - एक बदलाव के लिए हमारे पास एक जबरदस्त इन्वेंट्री है। हमारे पास एक जबरदस्त व्यवसाय है और हमारे पास बहुत ऊंचा बार है और हम जो कुछ भी करते हैं उस पर हम बहुत ही अनुशासित होने जा रहे हैं।

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

इसकी प्रशंसा करना। और फिर यहां हमारे अनुवर्ती प्रश्न के लिए। बस यहां आगे बढ़ने वाली आपकी हेजिंग रणनीति पर। मेरा मतलब है कि आपने ऐतिहासिक रूप से अपनी हेजिंग रणनीति के लिए एक व्यवस्थित घटक रखा है। आप यहां से आगे बढ़ने के लिए हेजिंग के बारे में कैसे सोच रहे हैं?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, मैं इसका उत्तर जेफ के पास देने जा रहा हूँ।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, यह जेफ है। हाँ, उस पर कुछ रंग प्रदान करने में प्रसन्नता हो रही है। जैसा कि आपने शायद हमारी तैयार सामग्रियों में देखा था कि हमने कल रात जो खुलासा किया था, हमने पिछली तिमाही के बाद से हमारी अंतिम कॉल के बाद से कोई भी वृद्धिशील हेजेज नहीं जोड़ा है। आगे जाकर, हम इसमें बदलाव की उम्मीद नहीं करते हैं। यह देखते हुए कि हम चक्र में कहाँ हैं, यह देखते हुए कि हम अपने व्यवसाय के साथ कहाँ हैं, बैलेंस शीट, जिस महान आकार में हमारे पास बैलेंस शीट है, कम पुनर्निवेश अनुपात जिसके बारे में हमने बात की थी, जिसके बारे में हम आगे और स्पष्ट रूप से जारी रखने की उम्मीद करते हैं, बस हमारे पास कम लागत वाली संरचना और ब्रेकएवेन हैं, इसने हमारे व्यवसाय में हमारे लिए सुरक्षा का एक मार्जिन बनाया है जो हमें हेजिंग के मोर्चे पर कम आक्रामक होने की अनुमति देता है। और इसलिए हम वास्तव में इस समय किसी भी वृद्धिशील बचाव को जोड़ने की आवश्यकता महसूस नहीं करते हैं। हम स्पष्ट रूप से उस पर नज़र रखेंगे और हम निश्चित रूप से डेवोन की दीवारों के भीतर साप्ताहिक आधार पर इसके बारे में बात करते हैं और बहस करते हैं और यह निश्चित रूप से भविष्य में किसी बिंदु पर हमारे विचार को बदल सकता है। लेकिन आज हम जहां बैठते हैं, हमारे व्यापार और अनुमानित व्यापार और बैलेंस शीट की ताकत को देखते हुए, हमें वास्तव में ऐसा नहीं लगता है कि हमें निकट अवधि में कोई वृद्धिशील बचाव जोड़ने की आवश्यकता है।

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

हमारे सवालों को एक अच्छी तिमाही में लेने के लिए धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

ठीक है शुक्रिया।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न सिटीग्रुप के ब्रायन डाउनी से है।

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

अरे, सुप्रभात और प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। जेफ, यह आपकी तैयार टिप्पणियों से लगता है, 50% अतिरिक्त फ्री कैश फ्लो पेआउट कैप को बढ़ाकर शायद किसी बिंदु पर लीवरेज और मैच्योरिटी शेड्यूल आउटलुक को देखते हुए माना जा सकता है। आपने इसका उल्लेख किया है लेकिन शेयर पुनर्खरीद अभी भी परिशिष्ट में आपकी मुफ्त नकदी प्रवाह प्राथमिकताओं की स्लाइड के नीचे दिखती है। क्या हाल ही में इक्विटी प्रदर्शन बनाम कमोडिटी की कीमत और डेवोन की पेशकश पर आगे की उपज को देखते हुए, पुनर्खरीद की भूख मार्जिन पर बिल्कुल बदल गई है। और यदि आप पुनर्खरीद पर विचार करते हैं, तो क्या आप अधिक व्यवस्थित या अवसरवादी होने का अनुमान लगाते हैं?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, ब्रायन, इस सवाल की सराहना करते हैं। मैं कहूंगा कि शेयर पुनर्खरीद निश्चित रूप से हमारे लिए विकल्पों की सूची को आगे बढ़ा रही है, हमारे लिए संभावित विकल्प क्योंकि हम इस वर्ष के पिछले हिस्से में आगे बढ़ते हैं। मैंने अपनी तैयार टिप्पणियों के बारे में बात की थी, और हमने इसके बारे में कुछ तिमाहियों के लिए बात की है। हमारा पहला ध्यान अपने उत्तोलन लक्ष्य तक पहुँचने पर है, जिसे आप सभी ने मुझे अतीत में बोलते हुए सुना है। हम वास्तव में इसके बारे में $ 55 तेल की कीमत पर सोचते हैं। और इसलिए यदि आप $55 तेल और हमारे वर्तमान तेल उत्पादन पर गणित करते हैं, तो आप कहीं न कहीं $4.8 बिलियन - $4.5 बिलियन - $4.8 बिलियन EBITDA प्राप्त करते हैं। वर्तमान में हमारे पास 6.5 अरब डॉलर का सकल कर्ज है। 1.5 बिलियन डॉलर का नकद शेष। हमें उस तरह के 1 गुना अनुपात के शुद्ध ऋण तक पहुँचाने के लिए कुछ सौ मिलियन डॉलर और नकदी की आवश्यकता है। मुझे वास्तव में उम्मीद है कि इस तिमाही में ऐसा होने वाला है और जैसा कि मैंने अपनी तैयार टिप्पणियों में उल्लेख किया है, जो हमें शेयरधारकों को उस अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह को वापस करने के अन्य तरीकों के बारे में सोचने की स्थिति में रखता है। और इसलिए मेज पर चीजें परिवर्तनीय लाभांश प्रतिशत में बिल्कुल वृद्धि हैं। हम उस ढांचे को बनाए रखने जा रहे हैं जिसे हमने रेखांकित किया है। मुझे भविष्य में बदलाव की उम्मीद नहीं है, लेकिन हम इसे कुछ वृद्धिशील परिवर्तनीय लाभांश और संभावित रूप से कुछ वृद्धिशील शेयर पुनर्खरीद के साथ पूरक कर सकते हैं। मुझे लगता है कि दूसरी चीज जिस पर हम वर्ष में और आगे बढ़ते हुए देखेंगे और संभवत: 2022 में निश्चित लाभांश को भी बढ़ाने की क्षमता है। इसलिए वे सभी चीजें हैं जिन पर हम अपने बोर्ड के साथ विचार करेंगे क्योंकि हम इस वर्ष की पिछली छमाही में आगे बढ़ेंगे।

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

महान। और फिर शायद क्ले के लिए एक। अनादार्को बेसिन में क्ले, आपने आधा दर्जन या उससे अधिक विरासत मेरामेक डीयूसी ऑनलाइन लाने का उल्लेख किया है। उत्पादन परिणाम पूर्ण होने की लागत या ड्रिलिंग जेवी के शुरुआती दिनों से आप जो कुछ भी देख रहे हैं, वह अनादार्को रिटर्न के बारे में आपके दृष्टिकोण को बदल सकता है या यह अंततः पोर्टफोलियो के भीतर कैसे फिट बैठता है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हां, ब्रायन, आपके और मेरे बीच, मैं वास्तव में अनादार्को बेसिन पर काफी सकारात्मक हूं। मैं काफी समय से हूं। मुझे लगता है कि आम तौर पर इसकी सराहना की जाती है, लेकिन हमारे निवेश पोर्टफोलियो में प्रतिस्पर्धा करने के लिए चढ़ाई करना काफी कठिन पहाड़ी है। इसलिए मुझे लगता है कि वहां की टीम बिल्कुल सही तरीका अपना रही है। हमने इस संयुक्त उद्यम में प्रवेश किया है, हमें कुछ प्रचारित धन मिला है। यह निवेशों को प्रतिस्पर्धा करने की अनुमति देता है, हम जो निवेश कर रहे हैं उसके बारे में वास्तव में अच्छा महसूस करते हैं। और फिर, इस बीच, हम ठीक वही कर रहे हैं जिसके बारे में आप पूछ रहे हैं, हम आज की अच्छी लागत, आज के पूर्ण डिजाइन और हमारे द्वारा उत्पन्न किए जा रहे अच्छे परिणामों पर एक आधुनिक रूप प्राप्त कर रहे हैं। तो अभी भी अच्छे परिणामों पर बहुत शुरुआती दिन हैं। लेकिन मैं बहुत उत्साहित हूं। मिलर मिलर पैड वह है जिसे हम इस तिमाही में ला रहे हैं, इस साल हमने जो पहली बार ड्रिल किया है वह वास्तव में रोमांचक है। उन अवसरों के लिए वुडफोर्ड और मेरामेक दोनों अवसरों की प्रतीक्षा कर रहे हैं, लेकिन मैं आपको यह बता सकता हूं, कुएं की लागत अभूतपूर्व है। इसके बारे में वास्तव में उत्साहित हैं और जैसा कि आप जानते हैं कि अच्छी लागत पर बचाया गया $ 1 वर्तमान मूल्य के लिए प्रत्यक्ष डॉलर है। इसलिए यह एक समग्र कार्य है और हम उस टीम से और अधिक देखने की आशा करते हैं।

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

ठीक। टिप्पणियों की सराहना करें।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न वेल्स फारगो के साथ नितिन कुमार से है।

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

नमस्ते, सुप्रभात सज्जनों और मेरा प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। रिक, मैं सराहना करता हूं कि मुझे लगता है कि 2022 में जल्दी देखो, लेकिन अगर मैं कर सकता हूं, तो आपकी योजना डेक क्या है, 2022 के लिए कमोडिटी प्राइस डेक? और क्या हमें उम्मीद करनी चाहिए कि डेलावेयर में दी गई क्षमता के लिए अभी भी पूंजी समकक्ष के मामले में वर्कहॉर्स बने रहें?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हां, मैं जेफ का वजन करने जा रहा हूं और प्रश्न बनाने और उनकी सराहना करने में मेरी मदद करूंगा। हां, मुझे लगता है कि डेलावेयर हमारे पोर्टफोलियो में वर्कहॉर्स बना रहेगा। मुझे यह बदलाव नहीं दिख रहा है। जैसा कि क्ले ने अभी बात की है, हमें अपने अन्य बेसिनों में निवेश के कुछ बेहतरीन अवसर मिले हैं। लेकिन वास्तविकता यह है कि डेलावेयर वास्तव में आंतरिक रूप से प्रतिस्पर्धा करने के लिए वास्तव में कठिन है और इसलिए आप डेलावेयर बेसिन को आवंटित किए जा रहे हमारे पूंजी कार्यक्रम के शेर के हिस्से को देखना जारी रखेंगे। निकट भविष्य में वास्तव में कभी भी बदलते हुए न देखें। तो, जेफ, आप कमोडिटी मूल्य धारणाओं के बारे में बात करना चाह सकते हैं जो हमारे पास हैं - हम योजना बना रहे हैं।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हां, मैं इस सवाल की सराहना करता हूं। और जैसा कि आप अनुमान लगा सकते हैं, हम कई संवेदनशीलताओं को देखते हैं और विभिन्न परिदृश्यों और मूल्य डेक का मूल्यांकन करते हैं जो हमारे पास आ सकते हैं। मैं मूल रूप से कहूंगा, हालांकि, हम वास्तव में सोचते हैं कि $ 55 तेल एक सामान्य कीमत पर होने वाला है और फिर उसके आसपास अपने व्यवसाय का प्रबंधन करने का प्रयास करें। हम आज ऐसी स्थिति में हैं जहां हमारे व्यापार में कम ब्रेकएवेन हैं, यहां तक ​​​​कि $ 55 तेल पर भी, हम अपने सभी वित्तीय उद्देश्यों को पूरा कर सकते हैं। और तब हमें ऐसा लगता है कि हम बहुत अच्छी जगह पर हैं। लेकिन जब हम अपने बोर्ड के साथ अपनी बजट प्रक्रिया के माध्यम से काम करते हैं तो हम निश्चित रूप से पट्टी का मूल्यांकन करते हैं और यहां तक ​​​​कि उच्च और यहां तक ​​​​कि कम कीमत के परिदृश्यों का मूल्यांकन करते हैं।

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

ठीक। रंग के लिए धन्यवाद दोस्तों। और फिर मेरा अनुवर्ती, आप दूसरी तिमाही में पूंजीगत व्यय पर अपेक्षाओं से 9% कम थे। आप शेष वर्ष में सुधार की उम्मीद कर रहे हैं, लेकिन आपने 2021 के पूंजीगत बजट को अपरिवर्तित छोड़ दिया है। अगर मैं कर सकता - क्या यह किसी मुद्रास्फीति का एक कार्य है जिसे आप देख रहे हैं या क्या आप इसे समझने में हमारी मदद कर सकते हैं - वहां का गणित?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

जी धन्यवाद। यह क्ले है, मैं उस नितिन को जवाब दूंगा। मुझे लगता है कि विचार यह है कि हमने पूंजी के लिए एक पाठ्यक्रम निर्धारित किया है। मुझे लगता है कि हम अभी भी नियोजित गतिविधि स्तरों के बहुत अंदर हैं। वास्तव में, हमने केवल तेजी से ड्रिलिंग करने से थोड़ा तेज किया है। हम उसके कारण रिसाव और उछाल गतिविधि नहीं छोड़ने जा रहे हैं। और इसलिए यह क्या करता है, यह चौथी तिमाही में थोड़ी अधिक प्राकृतिक गतिविधि को आकर्षित करता है। लेकिन उस ने कहा, मुझे लगता है कि - मुझे लगता है कि आप एक बहुत ही लाइन ऑफ विज़न रनवे को देखना जारी रख सकते हैं, मुझे लगता है कि कुछ निरंतर सुधार होंगे। मुझे लगता है कि हम मुद्रास्फीति से कुछ हेडविंड भी देखेंगे। मुझे लगता है कि संतुलन पर, मुझे अभी भी अच्छा लग रहा है, '21 पूंजी योजना को दोहराने के बारे में वास्तव में अच्छा है और हम देखेंगे कि टीम पूरे साल कैसा प्रदर्शन करती है।

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

बहुत बहुत शुक्रिया।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

बिलकुल। धन्यवाद नितिन।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न गोल्डमैन सैक्स के साथ नील मेहता से है।

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

धन्यवाद टीम। पहला सवाल न्यायसंगत है, अधिक सामरिक है। जैसा कि हम Q3 और सभी चलती टुकड़ों के बारे में सोचते हैं, इस बिंदु पर अधिकांश तिमाही के साथ एक वास्तविक मूल्य के दृष्टिकोण से किया जाता है, हमें लाभांश के बारे में कैसे सोचना चाहिए, परिवर्तनीय लाभांश इसे बोर्ड के निर्णय के रूप में मान्यता देता है। लेकिन क्या आप मूल्य प्राप्ति, गैस एनजीएल, और फिर पूंजी और लागत के आसपास चल रहे टुकड़ों के बारे में बात कर सकते हैं। क्या हमें - जैसा कि हम अभी जानते हैं, के आधार पर, क्या यह मान लेना उचित है कि परिवर्तनीय लाभांश इस तिमाही की तुलना में अगली तिमाही में अधिक होने की संभावना है?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, बिल्कुल, नील। यह बिल्कुल सही है। मेरा मतलब है, हमने अब तक मूल्य निर्धारण में जो ताकत देखी है, उसे देखते हुए, और जैसा कि क्ले ने पहले उल्लेख किया है, पूंजीगत क्षमता जो हमने निरंतर लागत में कटौती में देखी है, आप इस तथ्य से शादी करते हैं कि हमें वृद्धिशील हेजेज लुढ़कने लगे हैं। तीसरी और चौथी तिमाही में, वे सभी तिमाही में हमारे मुफ्त नकदी प्रवाह के लिए टेलविंड होने जा रहे हैं और मेरी पूर्ण उम्मीद तीसरी तिमाही में सापेक्ष आधार पर उच्च परिवर्तनीय लाभांश देखने की है।

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

ठीक।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

और नील यह रिक है, मैं थोड़ा बढ़ाऊंगा। मुझे लगता है कि हमें सभी को यह याद दिलाने की जरूरत है कि हम इस साल कच्चे तेल पर लगभग 50% हेज किए गए थे, लेकिन इसका प्रोफाइल लगभग 60% पहली छमाही, 40% दूसरी छमाही है और वर्तमान में हम लगभग 20% हेज्ड हैं जैसा कि हम देखते हैं '22.

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

यह बहुत अच्छा है रिक। और यहां केवल अनुवर्ती कार्रवाई है, जैसा कि आप लोग भुगतान के बारे में सोचते हैं, जो अभी 50% है। मुझे लगता है कि ब्रेड क्रम्ब्स इस बात का संकेत देंगे कि आपको लगता है कि इसे और ऊपर ले जाने का एक रास्ता है। क्या आप केवल इस बारे में बात कर सकते हैं कि हमें किन मील के पत्थर पर ध्यान देना चाहिए, यह देखने के लिए कि हमें उस भुगतान अनुपात को 50% से कुछ अधिक करने के बारे में कब सोचना शुरू करना चाहिए। और सही भुगतान अनुपात कैसा दिख सकता है, इस सपने की दुनिया में अंतिम गंतव्य क्या होगा, इसका कोई मतलब है?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, नील, यह फिर से जेफ है। जैसा कि मैंने पहले उल्लेख किया है, यह कुछ ऐसा है जिस पर हम पूरी तरह से बहस करने जा रहे हैं और बोर्ड के साथ बात करते हैं क्योंकि हम तीसरी और चौथी तिमाही में आगे बढ़ते हैं। फिर से, मैं दोहराना चाहता हूं, हम यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि हम अपने ऋण लक्ष्य को प्राप्त करें जिसका मैंने पहले उल्लेख किया था कि 1 गुना मोड़, जिसकी मुझे पूरी उम्मीद है कि जहां कीमतें हैं, यहां तीसरी तिमाही में अधिक हासिल करें। लेकिन जैसा कि हम 2022 के बजट के आसपास अपने बोर्ड के साथ गिरावट और शेयर पुनर्खरीद के आसपास संभावित परिणाम, निश्चित लाभांश और वृद्धिशील परिवर्तनीय लाभांश 50% के शीर्ष पर अपनी चर्चा में आगे बढ़ते हैं, मुझे लगता है कि वे सभी चीजें हैं जो हम बात करेंगे इसके बारे में अगले तीन महीनों में इसे कॉल करें और हम वर्ष के माध्यम से आगे बढ़ने के साथ आपको और अधिक रंग देने की उम्मीद करेंगे।

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

ठीक। धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न टीपीएच के साथ मैथ्यू पोर्टिलो से है।

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

सभी को सुप्रभात और मेरा प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। यह क्ले के लिए हो सकता है। मैं बस सोच रहा था कि क्या आप स्टेटलाइन के आसपास बोन स्प्रिंग में देखे जा रहे कुछ मजबूत परिणामों के बारे में बात कर सकते हैं। जैसा कि आप आगे देख रहे हैं, यह आपकी विकास योजना की भविष्य की सूची को कैसे प्रभावित कर सकता है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हाँ, सवाल के लिए धन्यवाद, मैट। यह वाकई रोमांचक है। तो हम - मूल अधिग्रहण वास्तव में वोल्फकैम्प ए पर आधारित था। हम जानते थे कि अतिरिक्त उल्टा था, लेकिन वास्तव में आगे की योजना में अधिग्रहण अर्थशास्त्र को पिन करना वास्तव में एक बड़ा या ऊपरी वोल्फकैम्प लैंडिंग जोन था और यह आश्चर्यजनक रहा है। होमरून वास्तव में वह जगह है जहां आपको ये अतिरिक्त लैंडिंग क्षेत्र अनिवार्य रूप से मुफ्त में मिलते हैं, ठीक है। और यही वह है जो डेलावेयर में मूल प्रविष्टि के बारे में इतना दिलचस्प था। और जैसा कि मैंने तैयार टिप्पणियों में उल्लेख किया है, बस जारी लाभांश इससे बेहतर भुगतान करते हैं। तो हम जानते थे कि दूसरी हड्डी में अवसर था। हमने कुछ शुरुआती कुओं को ड्रिल किया था, लेकिन जैसा कि हमने पेट्रोफिजिक्स को परिष्कृत किया है और वास्तव में उचित लैंडिंग ज़ोन में डायल किया है, हमें बोन स्प्रिंग में कम से कम तीन शायद चार लैंडिंग ज़ोन के लिए बहुत प्रोत्साहित किया गया है और असली सवाल हैं - हम ' पर काम कर रहा है उचित अंतर पार्श्व में आ रहा है, लेकिन यह भी एक ऊर्ध्वाधर अर्थ में।

इसमें से कितना हाइड्रोलिक संचार में है? और हम उस तरह की कील लगाना शुरू कर रहे हैं और अब आप हमें विकास मोड में जाना शुरू कर रहे हैं, जो कि उस पर सिर्फ महत्वपूर्ण उल्टा है - वहीं अविश्वसनीय रूप से समृद्ध बुनियादी ढाँचा। और मैं बुनियादी ढांचे के बारे में बात करता हूं, यह बिजली के बुनियादी ढांचे, जल निपटान प्रणाली, हॉवर्ड एनर्जी के साथ हमारी साझेदारी से लेकर उन सभी लाभों को फिर से हासिल करने तक सब कुछ है। और फिर यह भी याद रखें कि हमने इस पूरे क्षेत्र में 15,000 सतह एकड़ जमीन खरीदी थी। और इसलिए जैसे-जैसे हम फिर से खोजना जारी रखते हैं, नए अवसरों की खोज करते हैं, सचमुच अपने पैरों के नीचे अन्वेषण करते हैं, यह बिना किसी सवाल के संगठन के लिए सबसे अधिक मूल्य सृजन है।

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

यह बहुत अच्छा है और फिर शायद परिचालन पक्ष पर एक और अनुवर्ती कार्रवाई। WPX टीम डेवोन के साथ विलय से पहले डेलावेयर के कुछ हिस्सों में स्पेसिंग डिज़ाइन को चौड़ा करने के लिए काम कर रही है। मुझे लगता है कि दोनों टीमों के साथ अब संयुक्त, क्या आप इस बारे में बात कर सकते हैं कि आपने अब तक पूर्णता और अंतर अनुकूलन परिप्रेक्ष्य से क्या सीखा है और यह आपके परिणामों को आगे बढ़ने पर कैसे प्रभावित कर सकता है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हां, यह एक तरह का छिपा हुआ लेंस है, जिसके बारे में हम सहक्रियाओं के बारे में बात करते हैं। हम बहुत सी चीजों पर संख्या डाल सकते हैं और हमने इस $600 मिलियन का वर्णन किया है, जो वैसे, साल के अंत तक हासिल करने में मुझे बहुत विश्वास है। लेकिन मुझे लगता है कि ये ऐसी चीजें हैं जो प्रकृति में सहक्रियात्मक हैं। आपके पास वास्तव में दो स्मार्ट टीमें हैं जो इस समस्या को स्वतंत्र रूप से हल करने का प्रयास कर रही हैं। अब मेरे पास वास्तव में एक साथ सीखने, डेटा साझा करने, संसाधनों को साझा करने, सीखे गए पाठों को साझा करने, जीत, नुकसान को रास्ते में साझा करने का अवसर है। और यह वास्तव में एक तरह का सुपर चार्ज है। इसलिए मुझे नहीं पता कि हम रिक्ति के आसपास किसी एक क्षेत्र में नाटकीय रूप से चले गए हैं, लेकिन मुझे लगता है कि समीकरण के लागत पक्ष पर निरंतर सुधार देखना वास्तव में दिलचस्प है।

हम 12 दिनों में कुओं की ड्रिलिंग कर रहे हैं, 2 मील पार्श्व और कुछ बहुत ही चुनौतीपूर्ण क्षेत्रों में और यह अभूतपूर्व है। यह अर्थशास्त्र के सामने के छोर पर अविश्वसनीय दक्षता जोड़ता है। पूरा होने से जुड़ी पूंजी और डिजाइन वास्तव में वह जगह है जहां ये कुएं अलग होना शुरू हो जाएंगे और यह अच्छी तरह से प्लेसमेंट, उत्तेजना डिजाइन और वे सभी विशेषताएं हैं जो अंदर जाती हैं। हम परीक्षण कर रहे हैं, हम उस जगह में बहुत सारे घुंडी मोड़ रहे हैं . पूरे डेलावेयर बेसिन में गो-फॉरवर्ड कंसिस्टेंट योजना क्या है, इस पर कॉल करना जल्दबाजी होगी।

मेरा अंतर्ज्ञान मुझे बताएगा कि यह विभिन्न क्षेत्रों में कई आगे की योजनाएं हैं। हम सीखना जारी रखेंगे। हम बहुत सी नई तकनीकों की तलाश कर रहे हैं और साथ ही साथ ESG के मोर्चे से बेहतर होते जा रहे हैं। मैं आपको बता सकता हूं, यह सहक्रियाओं से छिपी हुई जीत में से एक है। हम उस पर काफी प्रगति कर रहे हैं और मुझे लगता है कि यह वहां भी बहुत फायदेमंद सहजीवी संबंध है।

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज के साथ नील डिंगमैन से है।

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

सुप्रभात लोगों। मुझे चालू करने के लिए धन्यवाद। दो प्रश्न, और दोनों तरह के पूछे गए, मैं अलग-अलग तरीकों से पूछना चाहता हूं। शायद रिक आपके लिए पहले। बस, पहला सवाल शायद फ्री कैश फ्लो आवंटन पर है। मुझे लगता है कि इसके आसपास मेरा सवाल है, जाहिर है कि आप वैरिएबल डिविडेंड का बहुत अच्छा काम कर रहे हैं, गेट से पहले आउट हुए हैं, लेकिन मैं बस सोच रहा हूं, एक, क्या आपको लगता है कि आपको उस वेरिएबल के लिए उचित इनाम दिया जा रहा है और सामान्य रूप से कुल divs। और मेरे लिए उस तरह के साथ संयुक्त रूप से एनएवी पर छूट पर आपका स्टॉक ट्रेडिंग क्या प्रतीत होता है, हो सकता है कि उस छूट को देखते हुए निकट अवधि में कुछ और बायबैक क्यों न करें?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, नील, यह एक ऐसा प्रश्न है जिस पर हम सभी आंतरिक रूप से यहाँ बहस करते हैं। मुझे यकीन नहीं हो रहा है कि हमने इसे अभी तक देखा है। मुझे लगता है कि स्थिरता के बारे में परिवर्तनीय लाभांश के आसपास एक प्रश्न है और आपको कुछ बहुत अच्छे लाभांश के तिमाही-दर-तिमाही मिलते हैं। मुझे हमारे - हमारे कुछ अन्य उद्योग साथियों के कार्यों से प्रोत्साहित किया गया है और मुझे लगता है कि अब आप जो खोजने जा रहे हैं वह है डेवोन को केवल एक बार के रूप में नहीं माना जा रहा है, यह वास्तव में अधिक प्राप्त करने के हमारे क्षेत्र के भीतर एक आंदोलन है। शेयरधारकों को नकद वापस। मुझे लगता है कि यह अच्छी बात है। इसलिए जब आप इसे उस नजरिए से देखते हैं, तो मुझे लगता है कि हम बेहतर इक्विटी प्रदर्शन देखना शुरू कर देंगे। लेकिन यदि नहीं, तो निश्चित रूप से हमारे पास शेयर पुनर्खरीद के बारे में चर्चा वास्तव में आती है - यह प्रकाश में आता है और वैकल्पिकता होना बहुत अच्छा है। तो आपने कुछ समय पहले जेफ को सुना, मजबूत नकदी प्रवाह के साथ परिवर्तनीय लाभांश को शाफ़्ट करने की क्षमता के बारे में बात करें। हम भी - एक अवसरवादी दृष्टिकोण से, निश्चित रूप से इक्विटी को पुनर्खरीद करने की क्षमता रखते हैं।

तीसरी बात मुझे लगता है कि, जब हम पूंजी आवंटन के बारे में सोचते हैं, तो बस थोड़ी और लंबी अवधि के लिए, लेकिन हमारे पास कोई निकट-अवधि की ऋण परिपक्वता नहीं है। 2023 में मुझे लगता है कि हमारे पास कुछ सौ मिलियन हैं, लेकिन अगले 24 महीनों में हमारे पास $ 800 मिलियन का कॉल करने योग्य ऋण है। और इसलिए हमारे पास विकल्प और नील है जो मुझे एक पोर्टफोलियो या रणनीति के बारे में पसंद है, वैकल्पिकता, मजबूत बैलेंस शीट जो मुझे लगता है कि वास्तव में अगले कुछ वर्षों में एक रोमांचक कहानी के लिए तैयार है और यह कुछ ऐसा है जो मैं बहुत, बहुत यह विलय के साथ कैसे आ रहा है, इससे प्रसन्न हैं। इसलिए मुझे लगता है कि यह कहने के लिए पर्याप्त है, हम नहीं - अगर हम इक्विटी को उस स्तर तक प्रदर्शन नहीं करते हैं जो हमें लगता है कि यह होना चाहिए, यह हमारे बोर्ड के साथ वास्तव में अच्छी चर्चा होगी, और मुझे लगता है कि वे करेंगे अवसरवादी शेयर पुनर्खरीद को आगे बढ़ाने में हमारा बहुत समर्थन करें।

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

आप वास्तव में इस परिवर्तनीय लाभांश के अग्रणी रहे हैं। विकल्प देखकर अच्छा लगा। और फिर दूसरा, पूंजी आवंटन पर मेरे प्रश्न पर। क्ले, जाहिर तौर पर डेलावेयर खुद के लिए बोलते हैं कि आप उस स्टेटलाइन डेवलपमेंट कॉटन ड्रा आदि के साथ क्या काम कर रहे हैं। ऐसा लगता है कि हर तिमाही में दक्षता बेहतर हो रही है। इसलिए मैं बस सोच रहा हूं कि आप कब सोचते हैं - और आपने पाउडर नदी में अपने उत्साह का उल्लेख किया है और जाहिर है कि आपको वह ईगल फोर्ड आदि मिल गया है, क्या आप इस बारे में बात कर सकते हैं कि आप पूंजी आवंटन के बारे में कैसा सोचते हैं? क्या हम उस तरह के हैं जैसा आपने कहा था कि वर्कहॉर्स शायद डेलावेयर बना रहेगा, लेकिन आप पूंजी आवंटित करने के बारे में कैसे सोचते हैं क्योंकि आपके पास स्पष्ट रूप से बहुत सारे अन्य रोमांचक क्षेत्र हैं?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हाँ, नील प्रश्न के लिए धन्यवाद। तो डेलावेयर को एक तरफ रख दें, क्योंकि यह बस है - यह पहली पंक्ति में है, एक शेर का हिस्सा लेता है विकास इंजन है ... आप वहां की कहानी जानते हैं। मैं अन्य संपत्तियों के बारे में सोचता हूं। विलिस्टन बेसिन, मुझे और अधिक इतिहास से परिचित है और आपने वहां साल दर साल अभूतपूर्व रिटर्न देखा है। हम 100% पारदर्शी रहे हैं कि हम इन्वेंट्री पर कम हैं, और इसलिए यह आज पूरी तरह से पूंजी का आदेश नहीं देता है। जैसा कि हम अन्य परिसंपत्तियों के बारे में सोचते हैं, मैंने उस संयुक्त उद्यम का उल्लेख किया है जो हमारे पास मध्य-महाद्वीप क्षेत्र में है। यह एक अद्भुत निवेश है, लेकिन यह एक निश्चित पैमाने का है, ठीक है। यह समय पर है, यदि यह बहुत सफल होता है, तो हम समय के साथ आगे बढ़ सकते हैं। अगर हम कुछ अलग करना चाहते हैं, तो हम निश्चित रूप से कम कर सकते हैं। यहां तक ​​​​कि एक परिदृश्य भी है जहां अगर सबसे अच्छी सफलता के मामले में, यह वास्तव में अच्छी तरह से हरा सकता है, तो हम संपत्ति में निवेश को शीर्ष आधार पर चलाना जारी रखते हैं।

जैसे ही मैं दक्षिण टेक्सास जैसी जगहों पर जाता हूं, वहां बीपी के साथ हमारी साझेदारी है। और इसलिए एक नृत्य है जो हमें पूंजी निवेश के साथ-साथ उनकी अपेक्षाओं को मापने के लिए एक साथ करना होगा। मैं आपको बता सकता हूं कि यह वास्तव में अभूतपूर्व संपत्ति है। हम वास्तव में रिटर्न से खुश हैं और बीपी के साथ हमारी साझेदारी से हम वास्तव में खुश हैं। मुझे लगता है कि दोनों टीमों ने यह सुनिश्चित करने के लिए एक साथ बहुत अच्छा काम किया है कि वे पहले से अच्छा काम कर रहे हैं। और इसलिए दोनों छोर पर कोई आश्चर्य नहीं है। और इसलिए जब हम कुछ गतिविधि के बारे में सोचना शुरू करते हैं तो यह लगभग पूर्व-बेक्ड होता है।

पाउडर रिवर बेसिन, मुझे लगता है कि जैसा कि मैंने तैयार टिप्पणियों में उल्लेख किया है, मैं निरंतर उद्योग गतिविधि से बहुत प्रोत्साहित हूं, इस क्षेत्र के कुछ वास्तव में स्तरीय खिलाड़ी जो उत्साहित हैं। बहुत अवसर है। जैसा कि हम जानते हैं कि जब आप वास्तव में पूरी तरह से मूल्यांकन के बाद करते हैं, तो इसे अभी चुनौती दी गई है। और इसलिए मुझे लगता है कि हम कैसे मूल्य पैदा करते हैं, इस पर एक वास्तविक व्यावसायिक अवसरवादी नज़र रखना एक बहु-चरणीय प्रक्रिया है। हम वैसे ही हैं, जैसे मैंने कहा, हम टीम का एक ताज़ा हिस्सा हैं और मुझे लगता है कि इससे किसी को संपत्ति में कुछ नए प्रश्न और चुनौतियाँ लाने में मदद मिलती है, लेकिन यह कुछ और जीवन लाने का एक नया तरीका भी है। और इस बारे में सोचें कि हम उस संपत्ति को मूल्य बनाने के लिए कैसे सक्रिय करते हैं और अंततः पोर्टफोलियो में पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धा करते रहते हैं।

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

धन्यवाद दोस्तों, समय के लिए धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद नील।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स के साथ डेविड हेइकिनन से है।

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

सुप्रभात दोस्तों और इसके लिए धन्यवाद...

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाय डेव।

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

आशा करता हु की आप अच्छे होंगे। सबसे ज्यादा सवाल पूछे गए। इसलिए मैं 2021 के लिए नई सस्टेनेबिलिटी रिपोर्ट और आपके मीथेन उत्सर्जन लक्ष्यों के संयोजन के माध्यम से सोचने की कोशिश कर रहा था, आप कैसे सोचते हैं कि मर्ज की गई कंपनी कहां होगी और फिर आपके शुरू होते ही यह थोड़ा शुरुआती दिखने वाला है कंपनी के लिए आउटलुक के बारे में सोच रहे हो?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद, मैं सवाल की सराहना करता हूं। मुझे लगता है कि हमारे लिए यह बहुत महत्वपूर्ण था कि हम केवल एक बहुत लंबी दूरी का लक्ष्य निर्धारित न करें और कहें, हम पर विश्वास करें, हम वहां पहुंचेंगे। इसलिए हम मध्यवर्ती प्रकार की सीमाएँ, लक्ष्य भी निर्धारित करते हैं। और इसलिए हमारे पास 2025 और 2030 के आसपास मध्यवर्ती चरण हैं जो पूरे दस्तावेज़ में शामिल हैं। और मैं आपको बता सकता हूं कि हम अपने रास्ते पर हैं। मेरा मतलब है, बस कुछ क्षेत्रों को इंगित करने के लिए, मुझे लगता है कि ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन के आसपास सबसे महत्वपूर्ण में से एक है, और मैं दक्षिणी डेलावेयर के बारे में सोचता हूं जो विरासत WPX संपत्ति है। कुछ साल पहले हम लगभग 5% थे। पिछले साल हमारा औसत लगभग 2.5% था। अत्याधुनिक आज पिछली शायद तिमाही में हम कहीं 1% और 1.5% के बीच हैं। और इसलिए, यह बहुत उत्साहजनक है। उस हड्डी पर बहुत अधिक मांस है, क्योंकि जब आप सीमा के पार विरासत डेवोन संपत्ति की तुलना करते हैं, तो वे लगभग 0.5% चल रहे हैं और इसलिए हम देखते हैं कि दक्षिणी डेलावेयर को कहाँ जाना है। हमें बस कुछ बुनियादी ढांचे पर थोड़ा और काम करने की जरूरत है, कुछ सांस्कृतिक मानसिकता के बारे में कि हम कैसे वापस प्रवाह करते हैं, हम क्या करने जा रहे हैं, प्रवाह और बुनियादी ढांचे का निर्माण और हम स्वयं कुओं का प्रबंधन कैसे करते हैं।

मुझे लगता है कि अन्य क्षेत्रों के बारे में, दक्षिण टेक्सास और मध्य-महाद्वीप दोनों उस संबंध में अभूतपूर्व हैं। पाउडर थोड़ा और चुनौतीपूर्ण है। विलिस्टन बड़ी चुनौती है। और सभी विलिस्टन खिलाड़ियों के लिए आप एक ही कहानी सुनते हैं। यह एक वास्तविक चुनौतीपूर्ण बुनियादी ढांचा संपत्ति है जो अभी भी जारी है। मैं आपको बता सकता हूं कि हम वास्तव में उस पर बहुत जोर दे रहे हैं। हमने पिछले वर्ष की तुलना में उत्सर्जन में लगभग एक तिहाई की कमी की है, लेकिन इसके बारे में डींग मारने की कोई बात नहीं है, ठीक है, यह अभी भी लगभग 10% संख्या है जिस पर हमें लगातार सुधार करने की आवश्यकता है। हम उसमें निवेश कर रहे हैं। हम उन सभी रिश्तों का लाभ उठा रहे हैं जिन्हें हमें कम करना जारी रखना है और हम अपने '25 और '30 लक्ष्यों को प्राप्त करेंगे जैसा हमने कहा है, लेकिन अभी और तब के बीच बहुत काम करना है।

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

ठीक है, यह मददगार है। जवाब के लिए धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

ज़रूर।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न स्कोटिया बैंक के पॉल चेंग से है।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

धन्यवाद। सुबह बख़ैर। कृपया दो प्रश्न। मुझे लगता है कि पहले शायद जेफ के लिए है। $ 70 से अधिक तेल पर। मुझे लगता है कि अतीत में आप लोग इस बारे में बात कर रहे थे कि आप इस वजह से नकद कर दाता नहीं होंगे - दशक के उत्तरार्ध में। बस यह देखना चाहते हैं कि यह प्रगति कैसी है या नहीं बदली है। और क्या आप आज के मूल्य निर्धारण की तरह अर्निंग-आउट अकाउंटिंग लुक के बारे में भी बात कर सकते हैं कि आपको उस पर कमाई का पैसा मिलना चाहिए, ताकि पी एंड एल खाते पर नकदी प्रवाह के संदर्भ में और हो सकता है कि आप हमें थोड़ा बेहतर समझने में मदद कर सकें उस पर। दूसरा प्रश्न, और मुझे लगता है कि यह क्ले के लिए है। क्या आप मुद्रास्फीति के बारे में बात कर सकते हैं - मेरा मतलब है कि आप कितनी मुद्रास्फीति देख रहे हैं, खासकर पर्मियन में। और फिर अंत में, हेजिंग पर आपकी टिप्पणी सुनना चाहता था। मैं सराहना करता हूं कि आप लोग शायद शिपिंग बैंड, गतिविधि स्तर और उस पर शेल 3.0 बिजनेस मॉडल [अशोभनीय] के साथ काफी स्पष्ट रूप से हैं। मुझे यकीन नहीं है कि आपको हेजिंग की बिल्कुल भी आवश्यकता क्यों होगी? मुझे लगता है कि आपका शेयरधारक वास्तव में इसके बिना बेहतर होगा। लंबे समय में हेजिंग के मामले में उद्योग के खराब रिकॉर्ड को देखते हुए ऐसा लगता है कि [अशोभनीय] एकल कंपनी है? धन्यवाद।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

अरे, पॉल, मैं इस सवाल पर विचारों की सराहना करता हूं जो एक कौर था। मुझे लगता है कि हमें प्रश्न का दूसरा भाग मिल गया है, यदि आप बुरा न मानें, तो क्या आप हमें उस पहले प्रश्न पर ताज़ा कर सकते हैं ताकि हम वही प्राप्त कर सकें जो आप पूछ रहे हैं?

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

$ 70 से अधिक तेल की कीमतों के लिए, जेफ। वह - कब - कि नकद कर-भुगतान के संदर्भ में उस प्रक्षेपण को आपके द्वारा अतीत में कही गई बातों से बदल दिया गया था।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, पॉल, ठीक है, मैं तुम्हें मिल गया। हां, वास्तव में संक्षिप्त उत्तर पिछली कॉल पर हमने जो बात की थी, उससे कोई भौतिक परिवर्तन नहीं है। यदि आपको याद है कि हम क्या - वर्तमान प्रक्षेपण, हमें लगता है कि हम अगले वर्ष में प्रवेश करेंगे, तो शायद फेडरल एनओएल के $ 3 बिलियन से अधिक थे। इसलिए यह हमें निकट भविष्य में करों से खुद को बचाने के लिए बहुत अच्छी स्थिति में रखता है। स्पष्ट रूप से मूल्य डेक है जैसा कि आप अपने प्रश्न में हाइलाइट करते हैं, इसका एक भौतिक प्रभाव हो सकता है। हमारी वर्तमान अपेक्षा, हालांकि, हमारे वर्तमान अनुमानों में एनओएल की स्थिति को देखते हुए, इन उच्च कीमतों पर भी, हम वास्तव में कई वर्षों के लिए एक भौतिक नकद करदाता होने की उम्मीद नहीं करते हैं। तो फिर से यह वही होगा जो हमने अतीत में बात की थी और वहां कोई भौतिक परिवर्तन नहीं हुआ है। जाहिर है, उन चीजों में से एक जिसका हम मूल्यांकन कर रहे हैं और कर के लिए विशिष्ट व्यापक मैक्रो के बारे में सोच रहे हैं - हमारी विशिष्ट कर स्थिति और फिर अधिक व्यापक रूप से कोई भी बदलाव है जो प्रशासन कर सकता है क्योंकि यह आईडीसी या किसी से संबंधित है। हम अपनी कर स्थिति की गणना कैसे करेंगे, इसके बारे में अन्य विवरण। उस मोर्चे पर फिर कोई नई खबर नहीं। हमें प्रशासन की दिशा के बारे में कोई बेहतर स्पष्टता नहीं मिली है, जहां वे उस मोर्चे पर आगे बढ़ सकते हैं। लेकिन हम निश्चित रूप से संवेदनशीलता और संभावित परिणामों का मूल्यांकन कर रहे हैं। आज फिर से हमारी कर विशेषताओं को देखते हुए, हम वास्तव में ऐसा महसूस करते हैं कि हम एक अच्छे स्थान पर हैं और कई वर्षों तक करों के हमारे मुक्त नकदी प्रवाह की कहानी पर हानिकारक प्रभाव की उम्मीद नहीं करते हैं।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हाँ, पॉल, मैं इस नाटक को मुद्रास्फीति के प्रश्न पर चुनूँगा। पहले कुछ और था?

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

हां। और फिर, आपके कमोडिटी की कीमतों को देखते हुए कमाई अभियान के बारे में क्या है कि आप कमाई से कुछ पैसे प्राप्त करने में सक्षम होना चाहिए?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

पॉल, मुझे लगता है कि आप हमारे बार्नेट लेनदेन के लिए विशिष्ट आकस्मिक भुगतान के बारे में पूछ रहे हैं।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

सही।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हां बिल्कुल। इसलिए हम - एक वस्तु जिसे आपने शायद तिमाही में देखा था, जैसा कि हमने अपनी अपेक्षा को समायोजित किया था, वहां उच्च कीमतें दीं और इसलिए जैसा कि हम देखते हैं, फिर से यह है, मैं यहां आधार रेखा के रूप में आगे की पट्टी का उपयोग करने जा रहा हूं। लेकिन जैसा कि हम 2022 को देखते हैं, या परिणामों और कीमतों में 2021 को क्षमा करते हैं जो हमने आज तक देखे हैं, हम अपने बार्नेट लेनदेन पर एक आकस्मिक भुगतान प्राप्त करने की अपेक्षा करेंगे। यह $ 40 मिलियन के बॉलपार्क में हो सकता है। तो यह वृद्धिशील नकदी होगी जो उस लेन-देन के परिणामस्वरूप हमारे दरवाजे पर आएगी।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

और क्या इसका कोई P&L प्रभाव है?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

पी एंड एल प्रभाव। हां, नहीं, हमने उस आकस्मिक भुगतान को दूसरी तिमाही के अपने परिणामों में समायोजित कर लिया है। इसलिए आपको आगे कोई बड़ा प्रभाव नहीं दिखना चाहिए।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

ठीक है धन्यवाद।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

और पॉल, यह क्ले है। मैं आपके मूल प्रश्न को मुद्रास्फीति के आसपास उठाऊंगा। देखिए मेरा मानना ​​है कि महंगाई असली है। मैं फेड चेयरमैन की सराहना करता हूं कि मैक्रो अर्थ में कुछ क्षणभंगुर चीजें हो रही हैं, लेकिन मुझे लगता है कि आप कहीं भी जाते हैं, किसी भी व्यवसाय के मालिक से बात करते हैं और कर्मचारियों और चीजों को काम करने के लिए संघर्ष करना पड़ता है, यहां तक ​​​​कि अपेक्षाकृत नियमित चीज खरीदने की कोशिश करना। इसलिए मुझे लगता है कि वृहद अर्थों में एक स्तर की मुद्रास्फीति है और फिर हमारे उद्योग के लिए विशिष्ट है, उच्च वस्तु मूल्य स्पष्ट रूप से गतिविधि में कुछ वृद्धि कर रहा है।

मेरे पास जो सवाल है और मुझे लगता है कि अभी भी यह साबित करना बाकी है कि कमोडिटी की कीमत और रिग गतिविधि के बीच ऐतिहासिक संबंध काट दिया गया है और यह एक अच्छी बात है, हमारे उद्योग अनुशासन की भावना से। और इसलिए मुझे लगता है, हमें जो करने की आवश्यकता है वह जरूरी नहीं कि वस्तु की कीमत पर केंद्रित हो, बल्कि यह परिणामी गतिविधि का अधिक है। निश्चित रूप से कुछ निजी लोगों ने बड़ी जनता की तुलना में भिन्न रूप से अधिक रिगों को उठाया है। मुझे लगता है कि जैसे-जैसे बड़ी जनता अनुशासित नकदी प्रवाह पर उस संबंध में निरंतरता बनाए रखती है, मुझे लगता है कि हम गतिविधि पर मध्यम वृद्धि देखना जारी रखेंगे।

तो हमारे लिए इसका मतलब यह है कि उन दो चीजों को मिलाकर, निश्चित रूप से, हम कुछ मुद्रास्फीति देखेंगे। हम इसे अभी देख रहे हैं। हमने निश्चित रूप से इसे अपने '21 अपेक्षाओं के मार्गदर्शन में बेक किया है। मुझे बहुत आत्मविश्वास है और फिर से, वर्ष के शेष के लिए हमारे मार्गदर्शन को पूरा करने में सक्षम हूं। जैसा कि हम आगे देखना शुरू करते हैं और वास्तव में '22' में सुधार करने की कोशिश कर रहे हैं, मुझे लगता है कि अभी भी कुछ सवाल हैं। जाहिर है, हम कुछ मुद्रास्फीति देखने की उम्मीद करते हैं। मैं आज तैयारी करने और उस पर नंबर डालने के लिए तैयार नहीं हूं। हम बोर्ड के साथ दीर्घकालिक अर्थों में अपनी वास्तव में गहरी बातचीत शुरू कर रहे हैं क्योंकि हम पूंजी निवेश स्तरों के माध्यम से काम करते हैं, इस कॉल पर हमने जिन चीजों के बारे में बात की है और निश्चित रूप से उस गणित का एक अविश्वसनीय रूप से महत्वपूर्ण हिस्सा मुद्रास्फीति है। तो हम इसे आते हुए देखते हैं। हम इसके लिए तैयार हैं। हम जितना हो सके इसे कम करने के लिए काम कर रहे हैं। हमें विश्वास है कि हमारे रिश्ते और साझेदारी जो हम एक कंपनी के साथ एक बहुत ही सुसंगत और मजबूत कार्यक्रम से पेश कर सकते हैं जो वह कहती है कि वह क्या करने जा रही है, मुझे लगता है कि हमारे सेवा कंपनी भागीदारों के लिए बहुत अधिक मूल्य प्रदान करता है और दिन के अंत में, हम कुछ अधिक लागत देखेंगे, लेकिन तैयार नहीं वास्तव में अभी तक एक संख्या की ओर इशारा करते हैं।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

ठीक है। धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न आरबीसी कैपिटल मार्केट के स्कॉट हनॉल्ड से है।

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

धन्यवाद दोस्तों। मेरा सवाल यह है कि जब आप पीछे हटते हैं और डेवोन की रणनीति के बारे में सोचते हैं और आप शेयरधारकों को नकद कैसे लौटाते हैं। क्या आप सभी को इस बात का अंदाजा है कि आप निवेशकों को मूल्य वापस देने का सबसे अच्छा तरीका कैसे देखते हैं, क्या आपको लगता है कि यह अधिक है - उच्चतम लाभांश उपज, यह वास्तविक तरीका है कि आप लंबे समय तक सोचते हैं कि आप जा रहे हैं मूल्य बनाएं या यह देखने के तरीके ढूंढ रहा है कि समय के साथ मुक्त नकदी प्रवाह वृद्धिशील अधिक मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है। क्या वह -- क्या आप सभी के पास इस समय एक निश्चित थीसिस या रणनीति है?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, स्कॉट, एक बात - यह है। रिक। एक चीज जिस पर हम लगातार ध्यान देने की कोशिश करते हैं और वह है निवेशकों की पसंद और यह हमेशा आसान नहीं होता है। क्योंकि आपके पास कभी-कभी हमारे दृष्टिकोण से, हमें लगता है कि एक संतुलित दृष्टिकोण इसे देखने का एक बहुत अच्छा तरीका है और आप एक चौथाई या दो तिमाहियों को पार कर सकते हैं, लेकिन समय के साथ, हमें लगता है कि यह करने का सबसे अच्छा तरीका है यह और इसलिए आपने हमें वैकल्पिकता के बारे में बात करते सुना। मुझे लगता है कि अधिक निकट-अवधि, मुझे लगता है कि उच्च लाभांश मुझे दिखाते हैं कि अब पैसा हो गया है, मुझे लगता है कि प्रतिक्रिया का शेर का हिस्सा जो हम शेयरधारकों से सुन रहे हैं। और मुझे लगता है कि जैसा कि हम अपने शेयरधारक समूह को देखते हैं, हमें लगता है कि यह लगातार मजबूत होता जा रहा है क्योंकि हमें वास्तव में कुछ अच्छे शेयरधारक मिल रहे हैं और वास्तव में इससे प्रसन्न हैं।

अब, मुझे लगता है कि आप समय के साथ-साथ शायद अधिक टिप्पणियां और थोड़ी लंबी अवधि के दृष्टिकोण पर अधिक दृष्टिकोण भी सुनेंगे। मुझे लगता है कि - यह एक परिणाम है, शायद कमोडिटी की कीमतों में कुछ और स्थिरता। और जब मैं कमोडिटी की कीमत के बारे में सोचता हूं, तो मैं न केवल कच्चे तेल के बारे में सोचता हूं, जिससे अधिकांश राजस्व प्राप्त होता है, लेकिन मैं आपको बता सकता हूं कि एनजीएल हैं। मूल रूप से हमारे तीनों बेसिनों से एनजीएल के लिए हमारे पास कुछ वास्तव में, वास्तव में अच्छा प्रदर्शन है। होने के लिए अच्छी जगह। और इसलिए - यदि आप ऐसी स्थिति में आते हैं, जहां शेयरधारकों को नकद वापस पाने के आपके सर्वोत्तम प्रयासों के बावजूद, शेयरधारकों को महत्वपूर्ण मात्रा में नकद, यदि आपको अभी भी लगता है कि आपको अपने इक्विटी प्रदर्शन के साथ ठीक से पुरस्कृत नहीं किया जा रहा है, तो यह वास्तव में सेट होता है आप कुछ अवसरवादी शेयर पुनर्खरीद के लिए तैयार हैं। और यह कुछ ऐसा है कि भले ही हम प्रति शेयर नकदी प्रवाह पर अगले वर्ष 20% की वृद्धि कर रहे हों, आपके पास अंश और हर दोनों होने चाहिए, जाने का बुरा तरीका नहीं। और इस तरह आप कुछ विकास दे सकते हैं, क्योंकि मुझे लगता है कि व्यापक बाजार विकास को पुरस्कृत करना जारी रखता है। हमारा क्षेत्र, हम अभी नहीं कर सकते - हम अभी विकास के लिए पुरस्कृत नहीं होने जा रहे हैं जैसा कि हम सभी ने पिछले वर्ष के लिए बात की है। तो आप अंश और हर दोनों पर अवसरवादी तरीके से काम कैसे कर सकते हैं।

और फिर तीसरा विकल्प जस्ट है, बैलेंस शीट पर है। बस एक पूर्वानुमान प्रकार की बैलेंस शीट जारी रखें, जो हमारे पास अद्भुत बैलेंस शीट है जो हर तिमाही में मजबूत हो रही है। लेकिन दिन के अंत में, हमारे पास कुछ कॉल करने योग्य ऋण भी हैं, उन्हें अगले कुछ वर्षों में सोचना होगा जहां हम उस पर ट्रिगर खींचते हैं या इसे शुद्ध ऋण टाईबैक अभ्यास के रूप में मानते हैं। तो वास्तव में अच्छी जगह है, और वास्तव में हम इसे कैसे देखते हैं। यह वास्तव में संक्षेप में है कि हम निवेशकों की तलाश में एक अच्छी नब्ज रखने की कोशिश में, दिन-प्रतिदिन, सबसे अच्छा काम करने की कोशिश करते हैं। और मुझे लगता है, और यह समय पर है जैसा कि हमने अपनी शुरुआती टिप्पणियों में कहा था जब आपके पास लगभग शून्य प्रतिशत ब्याज की दुनिया है कि हम अभी हैं, ये पैदावार वास्तव में, वास्तव में सम्मोहक हैं और हम सभी शेयरधारक हैं और हम उन त्रैमासिक लाभांश चेकों से प्यार करें जो मैं आपको बता सकता हूं। वो वाकई बहुत अच्छे हैं। तो वास्तव में हम इसे कैसे देख रहे हैं। उम्मीद है कि यह कुछ रंग है जो आपकी मदद कर सकता है।

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

हाँ, नहीं, यह बहुत प्रशंसनीय है। और यहाँ बस एक त्वरित अंतिम प्रश्न है। और क्ले, मुझे लगता है कि आपने पहले से ही इस तरह का संकेत दिया है, लेकिन आप स्पष्ट रूप से अपनी अधिक क्षमता के साथ हैं और आप लोग बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखते हैं, मुझे लगता है कि आपके त्रैमासिक उत्पादन मार्गदर्शन पर भी आपकी अपेक्षा है और पूरे वर्ष के लिए वहां रहने की गति को देखते हैं। यह कम से कम इस साल की तरह नहीं लगता है कि आप शायद गतिविधि को बहुत कम करने जा रहे हैं। क्या उस तरह की अवधारणा है जिसके बारे में हमें सोचना चाहिए जैसा कि हम 2022 के बारे में सोचते हैं, यदि आप लोग अभी भी थोड़ा अधिक कुशल चल रहे हैं, तो आप उस गतिविधि को बनाए रखने जा रहे हैं और शायद उस 5% तक बढ़ सकते हैं जो मुझे लगता है कैप दर जो आपके पास है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हां, मुझे लगता है कि यह एक अच्छा सवाल है और मैं स्पष्टीकरण की सराहना करता हूं, क्योंकि जाहिर है कि जब हम एक निरंतर रिग प्रोग्राम चलाते हैं और वे रिग अधिक कुशल हो जाते हैं, तो आप कैलेंडर वर्ष में अधिक पूंजी खींचते हैं। यह एक सामान्य बात है जिसे हमने पहले देखा है। हम उस तरह की जीत से प्यार करते हैं। वे हमेशा फायदेमंद होते हैं, अंततः निवेश जो हम कर रहे हैं, ठीक है। चुनौती कैलेंडर वर्ष के दौरान आपकी पूंजी की कमी हो सकती है, जो स्पष्ट रूप से हम कैसे मार्गदर्शन करते हैं। मैं दक्षता के साथ भी वर्ष के दौरान अपनी पूंजी देने में सक्षम होने पर बहुत सहज महसूस करता हूं। यह कैसे प्रकट होता है '22 में अभी तक निर्धारित नहीं किया गया है, लेकिन यह मेरे दिमाग में कैसा दिख सकता है। यदि हम पाते हैं कि डेलावेयर में 12 रिग कर सकते हैं, तो हम 13 के साथ कर रहे हैं और यह हमारे लक्ष्य को प्राप्त करता है। हम 12 चला सकते हैं। जो मैं नहीं करना चाहता वह 12 या 11 या 10 तक गिरना है और फिर कुछ महीनों में वापस बढ़ने का प्रयास करना है, बस कोशिश करना और कैलेंडर वर्ष के लिए पूंजी हासिल करना है, जब तक कि उसके परिसंपत्ति टीमों के लिए विनाशकारी मूल्य और हमारी सेवा कंपनियों के लिए विनाशकारी मूल्य। और इसलिए मुझे लगता है कि निरंतरता का दृष्टिकोण बहुत महत्वपूर्ण है। और आप हमें जो करते देखेंगे वह एक तरह से भागना है। अब, जब हम कम या ज्यादा रिग की ओर कदम बढ़ाते हैं, तो उम्मीद है कि हम उस संबंध में भी बहुत स्थिर हैं और अनुमान लगाने योग्य हैं और हम जो कहते हैं उसे पूरा करते हैं।

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

इसकी प्रशंसा करना। धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

ठीक है। ऐसा लगता है कि हम आज अपने टाइम स्लॉट के अंत में हैं। हम डेवोन में सभी की रुचि की सराहना करते हैं। और यदि आपके कोई और प्रश्न हैं, तो कृपया किसी भी समय निवेशक संबंध टीम से संपर्क करने में संकोच न करें। आपका दिन शुभ हो।

ऑपरेटर

[संचालक समापन टिप्पणी]

अवधि: 63 मिनट

प्रतिभागियों को बुलाओ:

स्कॉट कूडी - उपाध्यक्ष, निवेशक संबंध

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

अधिक WPX विश्लेषण

सभी कमाई कॉल ट्रांसक्रिप्ट

अल्फा स्ट्रीट लोगो

.11 प्रति शेयर पूरी तरह से निधि देना है। किसी भी तिमाही में अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह के 50% तक निश्चित लाभांश के वित्तपोषण के बाद हमारे परिवर्तनीय लाभांश को आवंटित किया जाएगा। हमारे अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह का आधा हिस्सा हमारी बैलेंस शीट में सुधार और हमारे शुद्ध ऋण को कम करने के लिए आवंटित किया जाएगा। एक बार जब हम इस वर्ष के अंत में अपने उत्तोलन लक्ष्य को प्राप्त कर लेते हैं, तो अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह की यह किश्त जो पहले बैलेंस शीट में सुधार के लिए आरक्षित थी, में उच्च लाभांश भुगतान या अवसरवादी शेयर बायबैक के लिए पुन: आवंटित होने की क्षमता है, हमारे शेयरों को व्यापक रूप से साथियों के सापेक्ष कम आंका जाना चाहिए। मंडी।

तो संक्षेप में, हमारी वित्तीय रणनीति अच्छी तरह से काम कर रही है। हमारे पास उत्कृष्ट तरलता है और हमारा व्यवसाय पर्याप्त मुक्त नकदी प्रवाह पैदा कर रहा है। गो-फ़ॉरवर्ड व्यवसाय में वर्ष के अंत तक 1 मोड़ या उससे कम का अति-निम्न उत्तोलन अनुपात होगा और हम शेष वर्ष में अपने लाभांश भुगतान को पर्याप्त रूप से बढ़ाने के लिए तैनात हैं।

इसके साथ ही, मैं अब कुछ समापन टिप्पणियों के लिए रिक को कॉल बैक करूंगा।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद, जेफ। अच्छा काम। मैं कुछ महत्वपूर्ण विचारों को दोहराते हुए आज का समापन करना चाहता हूं। डेवोन एक प्रमुख ऊर्जा कंपनी है और हम अपने निरंतर परिणामों के साथ इसे साबित कर रहे हैं। हमारा अनूठा व्यवसाय मॉडल शेयरधारकों को उच्च लाभांश भुगतान के साथ पुरस्कृत करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इसका परिणाम लाभांश उपज में होता है जो पूरे एस एंड पी 500 इंडेक्स में सबसे ज्यादा है। हमारे उदार भुगतान को पूरी तरह से मुफ्त नकदी प्रवाह से वित्त पोषित किया जाता है और निवेश ग्रेड बैलेंस शीट द्वारा बैकस्टॉप किया जाता है। और हमारा वित्तीय दृष्टिकोण केवल तभी सुधरता है जब मैं इस वर्ष के शेष भाग और 2022 में देखता हूं। मुक्त नकदी प्रवाह की बढ़ती मात्रा के साथ, हम वही करने के लिए प्रतिबद्ध हैं जो हमने वादा किया था और वह है पूंजी अनुशासन में उद्योग का नेतृत्व करना और लाभांश।

और इसके साथ ही मैं अब प्रश्नोत्तर के लिए स्कॉट को कॉल बैक करूंगा।

स्कॉट कूडी - उपाध्यक्ष, निवेशक संबंध

धन्यवाद, रिक। अब हम कॉल को प्रश्नोत्तर के लिए खोलेंगे। कृपया अपने आप को एक प्रश्न और एक अनुवर्ती तक सीमित रखें। यह हमें आज कॉल पर आपके अधिक प्रश्नों को प्राप्त करने की अनुमति देता है। उस संचालिका के साथ, हम अपना पहला प्रश्न करेंगे।

सवाल और जवाब:

ऑपरेटर

आपका पहला प्रश्न बैंक ऑफ अमेरिका के डौग लेगेट से है।

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

सुबह बख़ैर। यह डौग लेगेट के लिए जॉन एबॉट है। हमारे प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। पहला सवाल एम एंड ए पर है। वहाँ हाल ही में कुछ प्रेस अटकलें लगाई गई हैं कि आप एक प्रक्रिया में संभावित बोलीदाता हैं, यह पहचानते हुए कि आप शायद किसी भी संभावित लेनदेन पर टिप्पणी नहीं करेंगे, क्या आप सामान्य रूप से चर्चा कर सकते हैं कि आप इसके लाभों के रूप में क्या देखेंगे। बड़े पैमाने पर अधिग्रहण के डेवोन को रनिंग रूम दिया गया है जो आपके पास पहले से ही विरासत डेवोन और डब्ल्यूपीएक्स से है?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, जॉन, सवाल के लिए धन्यवाद। बहुत अच्छा प्रश्न है, अच्छा दृष्टिकोण है। मौलिक रूप से, हमारे पास एक बहुत, बहुत उच्च बार है और विलय के बाद हमारे पास एक अद्भुत व्यवसाय है। और इसलिए हमारे लिए, जिस तरह से हम इसके बारे में सोचते हैं, वह कुछ भी है जिसका हम मूल्यांकन करते हैं और जो वास्तव में खरीदने या बेचने के पक्ष में है, उसे तुरंत अभिवृद्धि होना चाहिए। इसके लिए सम्मोहक औद्योगिक तर्क होना चाहिए और हमने वास्तव में स्पष्ट विचार होने की कोशिश की है, लेकिन यह बिल्कुल हमारे निवेश ढांचे के भीतर होना चाहिए और हमें और भी बेहतर, और भी मजबूत बनाना चाहिए।

मैं आज सिर्फ एक मौलिक संदेश पर वापस जाता हूं, यह एक है - इसमें कुछ भी है जिस पर हमें विचार करना है, हमें एक दृष्टिकोण पर मजबूत होने में मदद करने के लिए मिला है, जो कहता है, देखो अगर हम वॉल्यूम को सपाट रखते हैं, तो हम जा रहे हैं अगले साल अतिरिक्त अरब डॉलर का नकदी प्रवाह जोड़ें। और फिर जब आप प्रति शेयर नकदी प्रवाह को देखते हैं, तो '21 की तुलना में '22' केवल 20% की वृद्धि होती है। तो वास्तव में हम इसे कैसे देखते हैं। और यह वास्तव में नहीं है - एक बदलाव के लिए हमारे पास एक जबरदस्त इन्वेंट्री है। हमारे पास एक जबरदस्त व्यवसाय है और हमारे पास बहुत ऊंचा बार है और हम जो कुछ भी करते हैं उस पर हम बहुत ही अनुशासित होने जा रहे हैं।

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

इसकी प्रशंसा करना। और फिर यहां हमारे अनुवर्ती प्रश्न के लिए। बस यहां आगे बढ़ने वाली आपकी हेजिंग रणनीति पर। मेरा मतलब है कि आपने ऐतिहासिक रूप से अपनी हेजिंग रणनीति के लिए एक व्यवस्थित घटक रखा है। आप यहां से आगे बढ़ने के लिए हेजिंग के बारे में कैसे सोच रहे हैं?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, मैं इसका उत्तर जेफ के पास देने जा रहा हूँ।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, यह जेफ है। हाँ, उस पर कुछ रंग प्रदान करने में प्रसन्नता हो रही है। जैसा कि आपने शायद हमारी तैयार सामग्रियों में देखा था कि हमने कल रात जो खुलासा किया था, हमने पिछली तिमाही के बाद से हमारी अंतिम कॉल के बाद से कोई भी वृद्धिशील हेजेज नहीं जोड़ा है। आगे जाकर, हम इसमें बदलाव की उम्मीद नहीं करते हैं। यह देखते हुए कि हम चक्र में कहाँ हैं, यह देखते हुए कि हम अपने व्यवसाय के साथ कहाँ हैं, बैलेंस शीट, जिस महान आकार में हमारे पास बैलेंस शीट है, कम पुनर्निवेश अनुपात जिसके बारे में हमने बात की थी, जिसके बारे में हम आगे और स्पष्ट रूप से जारी रखने की उम्मीद करते हैं, बस हमारे पास कम लागत वाली संरचना और ब्रेकएवेन हैं, इसने हमारे व्यवसाय में हमारे लिए सुरक्षा का एक मार्जिन बनाया है जो हमें हेजिंग के मोर्चे पर कम आक्रामक होने की अनुमति देता है। और इसलिए हम वास्तव में इस समय किसी भी वृद्धिशील बचाव को जोड़ने की आवश्यकता महसूस नहीं करते हैं। हम स्पष्ट रूप से उस पर नज़र रखेंगे और हम निश्चित रूप से डेवोन की दीवारों के भीतर साप्ताहिक आधार पर इसके बारे में बात करते हैं और बहस करते हैं और यह निश्चित रूप से भविष्य में किसी बिंदु पर हमारे विचार को बदल सकता है। लेकिन आज हम जहां बैठते हैं, हमारे व्यापार और अनुमानित व्यापार और बैलेंस शीट की ताकत को देखते हुए, हमें वास्तव में ऐसा नहीं लगता है कि हमें निकट अवधि में कोई वृद्धिशील बचाव जोड़ने की आवश्यकता है।

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

हमारे सवालों को एक अच्छी तिमाही में लेने के लिए धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

मैं प्रोत्साहन भुगतान के लिए पात्र क्यों नहीं होऊंगा

ठीक है शुक्रिया।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न सिटीग्रुप के ब्रायन डाउनी से है।

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

अरे, सुप्रभात और प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। जेफ, यह आपकी तैयार टिप्पणियों से लगता है, 50% अतिरिक्त फ्री कैश फ्लो पेआउट कैप को बढ़ाकर शायद किसी बिंदु पर लीवरेज और मैच्योरिटी शेड्यूल आउटलुक को देखते हुए माना जा सकता है। आपने इसका उल्लेख किया है लेकिन शेयर पुनर्खरीद अभी भी परिशिष्ट में आपकी मुफ्त नकदी प्रवाह प्राथमिकताओं की स्लाइड के नीचे दिखती है। क्या हाल ही में इक्विटी प्रदर्शन बनाम कमोडिटी की कीमत और डेवोन की पेशकश पर आगे की उपज को देखते हुए, पुनर्खरीद की भूख मार्जिन पर बिल्कुल बदल गई है। और यदि आप पुनर्खरीद पर विचार करते हैं, तो क्या आप अधिक व्यवस्थित या अवसरवादी होने का अनुमान लगाते हैं?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, ब्रायन, इस सवाल की सराहना करते हैं। मैं कहूंगा कि शेयर पुनर्खरीद निश्चित रूप से हमारे लिए विकल्पों की सूची को आगे बढ़ा रही है, हमारे लिए संभावित विकल्प क्योंकि हम इस वर्ष के पिछले हिस्से में आगे बढ़ते हैं। मैंने अपनी तैयार टिप्पणियों के बारे में बात की थी, और हमने इसके बारे में कुछ तिमाहियों के लिए बात की है। हमारा पहला ध्यान अपने उत्तोलन लक्ष्य तक पहुँचने पर है, जिसे आप सभी ने मुझे अतीत में बोलते हुए सुना है। हम वास्तव में इसके बारे में $ 55 तेल की कीमत पर सोचते हैं। और इसलिए यदि आप तेल और हमारे वर्तमान तेल उत्पादन पर गणित करते हैं, तो आप कहीं न कहीं .8 बिलियन - .5 बिलियन - .8 बिलियन EBITDA प्राप्त करते हैं। वर्तमान में हमारे पास 6.5 अरब डॉलर का सकल कर्ज है। 1.5 बिलियन डॉलर का नकद शेष। हमें उस तरह के 1 गुना अनुपात के शुद्ध ऋण तक पहुँचाने के लिए कुछ सौ मिलियन डॉलर और नकदी की आवश्यकता है। मुझे वास्तव में उम्मीद है कि इस तिमाही में ऐसा होने वाला है और जैसा कि मैंने अपनी तैयार टिप्पणियों में उल्लेख किया है, जो हमें शेयरधारकों को उस अतिरिक्त मुक्त नकदी प्रवाह को वापस करने के अन्य तरीकों के बारे में सोचने की स्थिति में रखता है। और इसलिए मेज पर चीजें परिवर्तनीय लाभांश प्रतिशत में बिल्कुल वृद्धि हैं। हम उस ढांचे को बनाए रखने जा रहे हैं जिसे हमने रेखांकित किया है। मुझे भविष्य में बदलाव की उम्मीद नहीं है, लेकिन हम इसे कुछ वृद्धिशील परिवर्तनीय लाभांश और संभावित रूप से कुछ वृद्धिशील शेयर पुनर्खरीद के साथ पूरक कर सकते हैं। मुझे लगता है कि दूसरी चीज जिस पर हम वर्ष में और आगे बढ़ते हुए देखेंगे और संभवत: 2022 में निश्चित लाभांश को भी बढ़ाने की क्षमता है। इसलिए वे सभी चीजें हैं जिन पर हम अपने बोर्ड के साथ विचार करेंगे क्योंकि हम इस वर्ष की पिछली छमाही में आगे बढ़ेंगे।

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

महान। और फिर शायद क्ले के लिए एक। अनादार्को बेसिन में क्ले, आपने आधा दर्जन या उससे अधिक विरासत मेरामेक डीयूसी ऑनलाइन लाने का उल्लेख किया है। उत्पादन परिणाम पूर्ण होने की लागत या ड्रिलिंग जेवी के शुरुआती दिनों से आप जो कुछ भी देख रहे हैं, वह अनादार्को रिटर्न के बारे में आपके दृष्टिकोण को बदल सकता है या यह अंततः पोर्टफोलियो के भीतर कैसे फिट बैठता है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हां, ब्रायन, आपके और मेरे बीच, मैं वास्तव में अनादार्को बेसिन पर काफी सकारात्मक हूं। मैं काफी समय से हूं। मुझे लगता है कि आम तौर पर इसकी सराहना की जाती है, लेकिन हमारे निवेश पोर्टफोलियो में प्रतिस्पर्धा करने के लिए चढ़ाई करना काफी कठिन पहाड़ी है। इसलिए मुझे लगता है कि वहां की टीम बिल्कुल सही तरीका अपना रही है। हमने इस संयुक्त उद्यम में प्रवेश किया है, हमें कुछ प्रचारित धन मिला है। यह निवेशों को प्रतिस्पर्धा करने की अनुमति देता है, हम जो निवेश कर रहे हैं उसके बारे में वास्तव में अच्छा महसूस करते हैं। और फिर, इस बीच, हम ठीक वही कर रहे हैं जिसके बारे में आप पूछ रहे हैं, हम आज की अच्छी लागत, आज के पूर्ण डिजाइन और हमारे द्वारा उत्पन्न किए जा रहे अच्छे परिणामों पर एक आधुनिक रूप प्राप्त कर रहे हैं। तो अभी भी अच्छे परिणामों पर बहुत शुरुआती दिन हैं। लेकिन मैं बहुत उत्साहित हूं। मिलर मिलर पैड वह है जिसे हम इस तिमाही में ला रहे हैं, इस साल हमने जो पहली बार ड्रिल किया है वह वास्तव में रोमांचक है। उन अवसरों के लिए वुडफोर्ड और मेरामेक दोनों अवसरों की प्रतीक्षा कर रहे हैं, लेकिन मैं आपको यह बता सकता हूं, कुएं की लागत अभूतपूर्व है। इसके बारे में वास्तव में उत्साहित हैं और जैसा कि आप जानते हैं कि अच्छी लागत पर बचाया गया $ 1 वर्तमान मूल्य के लिए प्रत्यक्ष डॉलर है। इसलिए यह एक समग्र कार्य है और हम उस टीम से और अधिक देखने की आशा करते हैं।

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

ठीक। टिप्पणियों की सराहना करें।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न वेल्स फारगो के साथ नितिन कुमार से है।

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

नमस्ते, सुप्रभात सज्जनों और मेरा प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। रिक, मैं सराहना करता हूं कि मुझे लगता है कि 2022 में जल्दी देखो, लेकिन अगर मैं कर सकता हूं, तो आपकी योजना डेक क्या है, 2022 के लिए कमोडिटी प्राइस डेक? और क्या हमें उम्मीद करनी चाहिए कि डेलावेयर में दी गई क्षमता के लिए अभी भी पूंजी समकक्ष के मामले में वर्कहॉर्स बने रहें?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हां, मैं जेफ का वजन करने जा रहा हूं और प्रश्न बनाने और उनकी सराहना करने में मेरी मदद करूंगा। हां, मुझे लगता है कि डेलावेयर हमारे पोर्टफोलियो में वर्कहॉर्स बना रहेगा। मुझे यह बदलाव नहीं दिख रहा है। जैसा कि क्ले ने अभी बात की है, हमें अपने अन्य बेसिनों में निवेश के कुछ बेहतरीन अवसर मिले हैं। लेकिन वास्तविकता यह है कि डेलावेयर वास्तव में आंतरिक रूप से प्रतिस्पर्धा करने के लिए वास्तव में कठिन है और इसलिए आप डेलावेयर बेसिन को आवंटित किए जा रहे हमारे पूंजी कार्यक्रम के शेर के हिस्से को देखना जारी रखेंगे। निकट भविष्य में वास्तव में कभी भी बदलते हुए न देखें। तो, जेफ, आप कमोडिटी मूल्य धारणाओं के बारे में बात करना चाह सकते हैं जो हमारे पास हैं - हम योजना बना रहे हैं।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हां, मैं इस सवाल की सराहना करता हूं। और जैसा कि आप अनुमान लगा सकते हैं, हम कई संवेदनशीलताओं को देखते हैं और विभिन्न परिदृश्यों और मूल्य डेक का मूल्यांकन करते हैं जो हमारे पास आ सकते हैं। मैं मूल रूप से कहूंगा, हालांकि, हम वास्तव में सोचते हैं कि $ 55 तेल एक सामान्य कीमत पर होने वाला है और फिर उसके आसपास अपने व्यवसाय का प्रबंधन करने का प्रयास करें। हम आज ऐसी स्थिति में हैं जहां हमारे व्यापार में कम ब्रेकएवेन हैं, यहां तक ​​​​कि $ 55 तेल पर भी, हम अपने सभी वित्तीय उद्देश्यों को पूरा कर सकते हैं। और तब हमें ऐसा लगता है कि हम बहुत अच्छी जगह पर हैं। लेकिन जब हम अपने बोर्ड के साथ अपनी बजट प्रक्रिया के माध्यम से काम करते हैं तो हम निश्चित रूप से पट्टी का मूल्यांकन करते हैं और यहां तक ​​​​कि उच्च और यहां तक ​​​​कि कम कीमत के परिदृश्यों का मूल्यांकन करते हैं।

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

ठीक। रंग के लिए धन्यवाद दोस्तों। और फिर मेरा अनुवर्ती, आप दूसरी तिमाही में पूंजीगत व्यय पर अपेक्षाओं से 9% कम थे। आप शेष वर्ष में सुधार की उम्मीद कर रहे हैं, लेकिन आपने 2021 के पूंजीगत बजट को अपरिवर्तित छोड़ दिया है। अगर मैं कर सकता - क्या यह किसी मुद्रास्फीति का एक कार्य है जिसे आप देख रहे हैं या क्या आप इसे समझने में हमारी मदद कर सकते हैं - वहां का गणित?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

जी धन्यवाद। यह क्ले है, मैं उस नितिन को जवाब दूंगा। मुझे लगता है कि विचार यह है कि हमने पूंजी के लिए एक पाठ्यक्रम निर्धारित किया है। मुझे लगता है कि हम अभी भी नियोजित गतिविधि स्तरों के बहुत अंदर हैं। वास्तव में, हमने केवल तेजी से ड्रिलिंग करने से थोड़ा तेज किया है। हम उसके कारण रिसाव और उछाल गतिविधि नहीं छोड़ने जा रहे हैं। और इसलिए यह क्या करता है, यह चौथी तिमाही में थोड़ी अधिक प्राकृतिक गतिविधि को आकर्षित करता है। लेकिन उस ने कहा, मुझे लगता है कि - मुझे लगता है कि आप एक बहुत ही लाइन ऑफ विज़न रनवे को देखना जारी रख सकते हैं, मुझे लगता है कि कुछ निरंतर सुधार होंगे। मुझे लगता है कि हम मुद्रास्फीति से कुछ हेडविंड भी देखेंगे। मुझे लगता है कि संतुलन पर, मुझे अभी भी अच्छा लग रहा है, '21 पूंजी योजना को दोहराने के बारे में वास्तव में अच्छा है और हम देखेंगे कि टीम पूरे साल कैसा प्रदर्शन करती है।

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

बहुत बहुत शुक्रिया।

क्या छूट दर ब्याज दर के समान है

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

बिलकुल। धन्यवाद नितिन।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न गोल्डमैन सैक्स के साथ नील मेहता से है।

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

धन्यवाद टीम। पहला सवाल न्यायसंगत है, अधिक सामरिक है। जैसा कि हम Q3 और सभी चलती टुकड़ों के बारे में सोचते हैं, इस बिंदु पर अधिकांश तिमाही के साथ एक वास्तविक मूल्य के दृष्टिकोण से किया जाता है, हमें लाभांश के बारे में कैसे सोचना चाहिए, परिवर्तनीय लाभांश इसे बोर्ड के निर्णय के रूप में मान्यता देता है। लेकिन क्या आप मूल्य प्राप्ति, गैस एनजीएल, और फिर पूंजी और लागत के आसपास चल रहे टुकड़ों के बारे में बात कर सकते हैं। क्या हमें - जैसा कि हम अभी जानते हैं, के आधार पर, क्या यह मान लेना उचित है कि परिवर्तनीय लाभांश इस तिमाही की तुलना में अगली तिमाही में अधिक होने की संभावना है?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, बिल्कुल, नील। यह बिल्कुल सही है। मेरा मतलब है, हमने अब तक मूल्य निर्धारण में जो ताकत देखी है, उसे देखते हुए, और जैसा कि क्ले ने पहले उल्लेख किया है, पूंजीगत क्षमता जो हमने निरंतर लागत में कटौती में देखी है, आप इस तथ्य से शादी करते हैं कि हमें वृद्धिशील हेजेज लुढ़कने लगे हैं। तीसरी और चौथी तिमाही में, वे सभी तिमाही में हमारे मुफ्त नकदी प्रवाह के लिए टेलविंड होने जा रहे हैं और मेरी पूर्ण उम्मीद तीसरी तिमाही में सापेक्ष आधार पर उच्च परिवर्तनीय लाभांश देखने की है।

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

ठीक।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

और नील यह रिक है, मैं थोड़ा बढ़ाऊंगा। मुझे लगता है कि हमें सभी को यह याद दिलाने की जरूरत है कि हम इस साल कच्चे तेल पर लगभग 50% हेज किए गए थे, लेकिन इसका प्रोफाइल लगभग 60% पहली छमाही, 40% दूसरी छमाही है और वर्तमान में हम लगभग 20% हेज्ड हैं जैसा कि हम देखते हैं '22.

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

यह बहुत अच्छा है रिक। और यहां केवल अनुवर्ती कार्रवाई है, जैसा कि आप लोग भुगतान के बारे में सोचते हैं, जो अभी 50% है। मुझे लगता है कि ब्रेड क्रम्ब्स इस बात का संकेत देंगे कि आपको लगता है कि इसे और ऊपर ले जाने का एक रास्ता है। क्या आप केवल इस बारे में बात कर सकते हैं कि हमें किन मील के पत्थर पर ध्यान देना चाहिए, यह देखने के लिए कि हमें उस भुगतान अनुपात को 50% से कुछ अधिक करने के बारे में कब सोचना शुरू करना चाहिए। और सही भुगतान अनुपात कैसा दिख सकता है, इस सपने की दुनिया में अंतिम गंतव्य क्या होगा, इसका कोई मतलब है?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, नील, यह फिर से जेफ है। जैसा कि मैंने पहले उल्लेख किया है, यह कुछ ऐसा है जिस पर हम पूरी तरह से बहस करने जा रहे हैं और बोर्ड के साथ बात करते हैं क्योंकि हम तीसरी और चौथी तिमाही में आगे बढ़ते हैं। फिर से, मैं दोहराना चाहता हूं, हम यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि हम अपने ऋण लक्ष्य को प्राप्त करें जिसका मैंने पहले उल्लेख किया था कि 1 गुना मोड़, जिसकी मुझे पूरी उम्मीद है कि जहां कीमतें हैं, यहां तीसरी तिमाही में अधिक हासिल करें। लेकिन जैसा कि हम 2022 के बजट के आसपास अपने बोर्ड के साथ गिरावट और शेयर पुनर्खरीद के आसपास संभावित परिणाम, निश्चित लाभांश और वृद्धिशील परिवर्तनीय लाभांश 50% के शीर्ष पर अपनी चर्चा में आगे बढ़ते हैं, मुझे लगता है कि वे सभी चीजें हैं जो हम बात करेंगे इसके बारे में अगले तीन महीनों में इसे कॉल करें और हम वर्ष के माध्यम से आगे बढ़ने के साथ आपको और अधिक रंग देने की उम्मीद करेंगे।

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

ठीक। धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न टीपीएच के साथ मैथ्यू पोर्टिलो से है।

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

सभी को सुप्रभात और मेरा प्रश्न लेने के लिए धन्यवाद। यह क्ले के लिए हो सकता है। मैं बस सोच रहा था कि क्या आप स्टेटलाइन के आसपास बोन स्प्रिंग में देखे जा रहे कुछ मजबूत परिणामों के बारे में बात कर सकते हैं। जैसा कि आप आगे देख रहे हैं, यह आपकी विकास योजना की भविष्य की सूची को कैसे प्रभावित कर सकता है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हाँ, सवाल के लिए धन्यवाद, मैट। यह वाकई रोमांचक है। तो हम - मूल अधिग्रहण वास्तव में वोल्फकैम्प ए पर आधारित था। हम जानते थे कि अतिरिक्त उल्टा था, लेकिन वास्तव में आगे की योजना में अधिग्रहण अर्थशास्त्र को पिन करना वास्तव में एक बड़ा या ऊपरी वोल्फकैम्प लैंडिंग जोन था और यह आश्चर्यजनक रहा है। होमरून वास्तव में वह जगह है जहां आपको ये अतिरिक्त लैंडिंग क्षेत्र अनिवार्य रूप से मुफ्त में मिलते हैं, ठीक है। और यही वह है जो डेलावेयर में मूल प्रविष्टि के बारे में इतना दिलचस्प था। और जैसा कि मैंने तैयार टिप्पणियों में उल्लेख किया है, बस जारी लाभांश इससे बेहतर भुगतान करते हैं। तो हम जानते थे कि दूसरी हड्डी में अवसर था। हमने कुछ शुरुआती कुओं को ड्रिल किया था, लेकिन जैसा कि हमने पेट्रोफिजिक्स को परिष्कृत किया है और वास्तव में उचित लैंडिंग ज़ोन में डायल किया है, हमें बोन स्प्रिंग में कम से कम तीन शायद चार लैंडिंग ज़ोन के लिए बहुत प्रोत्साहित किया गया है और असली सवाल हैं - हम ' पर काम कर रहा है उचित अंतर पार्श्व में आ रहा है, लेकिन यह भी एक ऊर्ध्वाधर अर्थ में।

इसमें से कितना हाइड्रोलिक संचार में है? और हम उस तरह की कील लगाना शुरू कर रहे हैं और अब आप हमें विकास मोड में जाना शुरू कर रहे हैं, जो कि उस पर सिर्फ महत्वपूर्ण उल्टा है - वहीं अविश्वसनीय रूप से समृद्ध बुनियादी ढाँचा। और मैं बुनियादी ढांचे के बारे में बात करता हूं, यह बिजली के बुनियादी ढांचे, जल निपटान प्रणाली, हॉवर्ड एनर्जी के साथ हमारी साझेदारी से लेकर उन सभी लाभों को फिर से हासिल करने तक सब कुछ है। और फिर यह भी याद रखें कि हमने इस पूरे क्षेत्र में 15,000 सतह एकड़ जमीन खरीदी थी। और इसलिए जैसे-जैसे हम फिर से खोजना जारी रखते हैं, नए अवसरों की खोज करते हैं, सचमुच अपने पैरों के नीचे अन्वेषण करते हैं, यह बिना किसी सवाल के संगठन के लिए सबसे अधिक मूल्य सृजन है।

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

यह बहुत अच्छा है और फिर शायद परिचालन पक्ष पर एक और अनुवर्ती कार्रवाई। WPX टीम डेवोन के साथ विलय से पहले डेलावेयर के कुछ हिस्सों में स्पेसिंग डिज़ाइन को चौड़ा करने के लिए काम कर रही है। मुझे लगता है कि दोनों टीमों के साथ अब संयुक्त, क्या आप इस बारे में बात कर सकते हैं कि आपने अब तक पूर्णता और अंतर अनुकूलन परिप्रेक्ष्य से क्या सीखा है और यह आपके परिणामों को आगे बढ़ने पर कैसे प्रभावित कर सकता है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हां, यह एक तरह का छिपा हुआ लेंस है, जिसके बारे में हम सहक्रियाओं के बारे में बात करते हैं। हम बहुत सी चीजों पर संख्या डाल सकते हैं और हमने इस 0 मिलियन का वर्णन किया है, जो वैसे, साल के अंत तक हासिल करने में मुझे बहुत विश्वास है। लेकिन मुझे लगता है कि ये ऐसी चीजें हैं जो प्रकृति में सहक्रियात्मक हैं। आपके पास वास्तव में दो स्मार्ट टीमें हैं जो इस समस्या को स्वतंत्र रूप से हल करने का प्रयास कर रही हैं। अब मेरे पास वास्तव में एक साथ सीखने, डेटा साझा करने, संसाधनों को साझा करने, सीखे गए पाठों को साझा करने, जीत, नुकसान को रास्ते में साझा करने का अवसर है। और यह वास्तव में एक तरह का सुपर चार्ज है। इसलिए मुझे नहीं पता कि हम रिक्ति के आसपास किसी एक क्षेत्र में नाटकीय रूप से चले गए हैं, लेकिन मुझे लगता है कि समीकरण के लागत पक्ष पर निरंतर सुधार देखना वास्तव में दिलचस्प है।

हम 12 दिनों में कुओं की ड्रिलिंग कर रहे हैं, 2 मील पार्श्व और कुछ बहुत ही चुनौतीपूर्ण क्षेत्रों में और यह अभूतपूर्व है। यह अर्थशास्त्र के सामने के छोर पर अविश्वसनीय दक्षता जोड़ता है। पूरा होने से जुड़ी पूंजी और डिजाइन वास्तव में वह जगह है जहां ये कुएं अलग होना शुरू हो जाएंगे और यह अच्छी तरह से प्लेसमेंट, उत्तेजना डिजाइन और वे सभी विशेषताएं हैं जो अंदर जाती हैं। हम परीक्षण कर रहे हैं, हम उस जगह में बहुत सारे घुंडी मोड़ रहे हैं . पूरे डेलावेयर बेसिन में गो-फॉरवर्ड कंसिस्टेंट योजना क्या है, इस पर कॉल करना जल्दबाजी होगी।

मेरा अंतर्ज्ञान मुझे बताएगा कि यह विभिन्न क्षेत्रों में कई आगे की योजनाएं हैं। हम सीखना जारी रखेंगे। हम बहुत सी नई तकनीकों की तलाश कर रहे हैं और साथ ही साथ ESG के मोर्चे से बेहतर होते जा रहे हैं। मैं आपको बता सकता हूं, यह सहक्रियाओं से छिपी हुई जीत में से एक है। हम उस पर काफी प्रगति कर रहे हैं और मुझे लगता है कि यह वहां भी बहुत फायदेमंद सहजीवी संबंध है।

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज के साथ नील डिंगमैन से है।

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

सुप्रभात लोगों। मुझे चालू करने के लिए धन्यवाद। दो प्रश्न, और दोनों तरह के पूछे गए, मैं अलग-अलग तरीकों से पूछना चाहता हूं। शायद रिक आपके लिए पहले। बस, पहला सवाल शायद फ्री कैश फ्लो आवंटन पर है। मुझे लगता है कि इसके आसपास मेरा सवाल है, जाहिर है कि आप वैरिएबल डिविडेंड का बहुत अच्छा काम कर रहे हैं, गेट से पहले आउट हुए हैं, लेकिन मैं बस सोच रहा हूं, एक, क्या आपको लगता है कि आपको उस वेरिएबल के लिए उचित इनाम दिया जा रहा है और सामान्य रूप से कुल divs। और मेरे लिए उस तरह के साथ संयुक्त रूप से एनएवी पर छूट पर आपका स्टॉक ट्रेडिंग क्या प्रतीत होता है, हो सकता है कि उस छूट को देखते हुए निकट अवधि में कुछ और बायबैक क्यों न करें?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, नील, यह एक ऐसा प्रश्न है जिस पर हम सभी आंतरिक रूप से यहाँ बहस करते हैं। मुझे यकीन नहीं हो रहा है कि हमने इसे अभी तक देखा है। मुझे लगता है कि स्थिरता के बारे में परिवर्तनीय लाभांश के आसपास एक प्रश्न है और आपको कुछ बहुत अच्छे लाभांश के तिमाही-दर-तिमाही मिलते हैं। मुझे हमारे - हमारे कुछ अन्य उद्योग साथियों के कार्यों से प्रोत्साहित किया गया है और मुझे लगता है कि अब आप जो खोजने जा रहे हैं वह है डेवोन को केवल एक बार के रूप में नहीं माना जा रहा है, यह वास्तव में अधिक प्राप्त करने के हमारे क्षेत्र के भीतर एक आंदोलन है। शेयरधारकों को नकद वापस। मुझे लगता है कि यह अच्छी बात है। इसलिए जब आप इसे उस नजरिए से देखते हैं, तो मुझे लगता है कि हम बेहतर इक्विटी प्रदर्शन देखना शुरू कर देंगे। लेकिन यदि नहीं, तो निश्चित रूप से हमारे पास शेयर पुनर्खरीद के बारे में चर्चा वास्तव में आती है - यह प्रकाश में आता है और वैकल्पिकता होना बहुत अच्छा है। तो आपने कुछ समय पहले जेफ को सुना, मजबूत नकदी प्रवाह के साथ परिवर्तनीय लाभांश को शाफ़्ट करने की क्षमता के बारे में बात करें। हम भी - एक अवसरवादी दृष्टिकोण से, निश्चित रूप से इक्विटी को पुनर्खरीद करने की क्षमता रखते हैं।

तीसरी बात मुझे लगता है कि, जब हम पूंजी आवंटन के बारे में सोचते हैं, तो बस थोड़ी और लंबी अवधि के लिए, लेकिन हमारे पास कोई निकट-अवधि की ऋण परिपक्वता नहीं है। 2023 में मुझे लगता है कि हमारे पास कुछ सौ मिलियन हैं, लेकिन अगले 24 महीनों में हमारे पास $ 800 मिलियन का कॉल करने योग्य ऋण है। और इसलिए हमारे पास विकल्प और नील है जो मुझे एक पोर्टफोलियो या रणनीति के बारे में पसंद है, वैकल्पिकता, मजबूत बैलेंस शीट जो मुझे लगता है कि वास्तव में अगले कुछ वर्षों में एक रोमांचक कहानी के लिए तैयार है और यह कुछ ऐसा है जो मैं बहुत, बहुत यह विलय के साथ कैसे आ रहा है, इससे प्रसन्न हैं। इसलिए मुझे लगता है कि यह कहने के लिए पर्याप्त है, हम नहीं - अगर हम इक्विटी को उस स्तर तक प्रदर्शन नहीं करते हैं जो हमें लगता है कि यह होना चाहिए, यह हमारे बोर्ड के साथ वास्तव में अच्छी चर्चा होगी, और मुझे लगता है कि वे करेंगे अवसरवादी शेयर पुनर्खरीद को आगे बढ़ाने में हमारा बहुत समर्थन करें।

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

आप वास्तव में इस परिवर्तनीय लाभांश के अग्रणी रहे हैं। विकल्प देखकर अच्छा लगा। और फिर दूसरा, पूंजी आवंटन पर मेरे प्रश्न पर। क्ले, जाहिर तौर पर डेलावेयर खुद के लिए बोलते हैं कि आप उस स्टेटलाइन डेवलपमेंट कॉटन ड्रा आदि के साथ क्या काम कर रहे हैं। ऐसा लगता है कि हर तिमाही में दक्षता बेहतर हो रही है। इसलिए मैं बस सोच रहा हूं कि आप कब सोचते हैं - और आपने पाउडर नदी में अपने उत्साह का उल्लेख किया है और जाहिर है कि आपको वह ईगल फोर्ड आदि मिल गया है, क्या आप इस बारे में बात कर सकते हैं कि आप पूंजी आवंटन के बारे में कैसा सोचते हैं? क्या हम उस तरह के हैं जैसा आपने कहा था कि वर्कहॉर्स शायद डेलावेयर बना रहेगा, लेकिन आप पूंजी आवंटित करने के बारे में कैसे सोचते हैं क्योंकि आपके पास स्पष्ट रूप से बहुत सारे अन्य रोमांचक क्षेत्र हैं?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हाँ, नील प्रश्न के लिए धन्यवाद। तो डेलावेयर को एक तरफ रख दें, क्योंकि यह बस है - यह पहली पंक्ति में है, एक शेर का हिस्सा लेता है विकास इंजन है ... आप वहां की कहानी जानते हैं। मैं अन्य संपत्तियों के बारे में सोचता हूं। विलिस्टन बेसिन, मुझे और अधिक इतिहास से परिचित है और आपने वहां साल दर साल अभूतपूर्व रिटर्न देखा है। हम 100% पारदर्शी रहे हैं कि हम इन्वेंट्री पर कम हैं, और इसलिए यह आज पूरी तरह से पूंजी का आदेश नहीं देता है। जैसा कि हम अन्य परिसंपत्तियों के बारे में सोचते हैं, मैंने उस संयुक्त उद्यम का उल्लेख किया है जो हमारे पास मध्य-महाद्वीप क्षेत्र में है। यह एक अद्भुत निवेश है, लेकिन यह एक निश्चित पैमाने का है, ठीक है। यह समय पर है, यदि यह बहुत सफल होता है, तो हम समय के साथ आगे बढ़ सकते हैं। अगर हम कुछ अलग करना चाहते हैं, तो हम निश्चित रूप से कम कर सकते हैं। यहां तक ​​​​कि एक परिदृश्य भी है जहां अगर सबसे अच्छी सफलता के मामले में, यह वास्तव में अच्छी तरह से हरा सकता है, तो हम संपत्ति में निवेश को शीर्ष आधार पर चलाना जारी रखते हैं।

जैसे ही मैं दक्षिण टेक्सास जैसी जगहों पर जाता हूं, वहां बीपी के साथ हमारी साझेदारी है। और इसलिए एक नृत्य है जो हमें पूंजी निवेश के साथ-साथ उनकी अपेक्षाओं को मापने के लिए एक साथ करना होगा। मैं आपको बता सकता हूं कि यह वास्तव में अभूतपूर्व संपत्ति है। हम वास्तव में रिटर्न से खुश हैं और बीपी के साथ हमारी साझेदारी से हम वास्तव में खुश हैं। मुझे लगता है कि दोनों टीमों ने यह सुनिश्चित करने के लिए एक साथ बहुत अच्छा काम किया है कि वे पहले से अच्छा काम कर रहे हैं। और इसलिए दोनों छोर पर कोई आश्चर्य नहीं है। और इसलिए जब हम कुछ गतिविधि के बारे में सोचना शुरू करते हैं तो यह लगभग पूर्व-बेक्ड होता है।

पाउडर रिवर बेसिन, मुझे लगता है कि जैसा कि मैंने तैयार टिप्पणियों में उल्लेख किया है, मैं निरंतर उद्योग गतिविधि से बहुत प्रोत्साहित हूं, इस क्षेत्र के कुछ वास्तव में स्तरीय खिलाड़ी जो उत्साहित हैं। बहुत अवसर है। जैसा कि हम जानते हैं कि जब आप वास्तव में पूरी तरह से मूल्यांकन के बाद करते हैं, तो इसे अभी चुनौती दी गई है। और इसलिए मुझे लगता है कि हम कैसे मूल्य पैदा करते हैं, इस पर एक वास्तविक व्यावसायिक अवसरवादी नज़र रखना एक बहु-चरणीय प्रक्रिया है। हम वैसे ही हैं, जैसे मैंने कहा, हम टीम का एक ताज़ा हिस्सा हैं और मुझे लगता है कि इससे किसी को संपत्ति में कुछ नए प्रश्न और चुनौतियाँ लाने में मदद मिलती है, लेकिन यह कुछ और जीवन लाने का एक नया तरीका भी है। और इस बारे में सोचें कि हम उस संपत्ति को मूल्य बनाने के लिए कैसे सक्रिय करते हैं और अंततः पोर्टफोलियो में पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धा करते रहते हैं।

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

धन्यवाद दोस्तों, समय के लिए धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद नील।

ऑपरेटर

$ 5 . के तहत सर्वश्रेष्ठ फ़ार्मास्युटिकल स्टॉक

आपका अगला प्रश्न पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स के साथ डेविड हेइकिनन से है।

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

सुप्रभात दोस्तों और इसके लिए धन्यवाद...

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाय डेव।

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

आशा करता हु की आप अच्छे होंगे। सबसे ज्यादा सवाल पूछे गए। इसलिए मैं 2021 के लिए नई सस्टेनेबिलिटी रिपोर्ट और आपके मीथेन उत्सर्जन लक्ष्यों के संयोजन के माध्यम से सोचने की कोशिश कर रहा था, आप कैसे सोचते हैं कि मर्ज की गई कंपनी कहां होगी और फिर आपके शुरू होते ही यह थोड़ा शुरुआती दिखने वाला है कंपनी के लिए आउटलुक के बारे में सोच रहे हो?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

धन्यवाद, मैं सवाल की सराहना करता हूं। मुझे लगता है कि हमारे लिए यह बहुत महत्वपूर्ण था कि हम केवल एक बहुत लंबी दूरी का लक्ष्य निर्धारित न करें और कहें, हम पर विश्वास करें, हम वहां पहुंचेंगे। इसलिए हम मध्यवर्ती प्रकार की सीमाएँ, लक्ष्य भी निर्धारित करते हैं। और इसलिए हमारे पास 2025 और 2030 के आसपास मध्यवर्ती चरण हैं जो पूरे दस्तावेज़ में शामिल हैं। और मैं आपको बता सकता हूं कि हम अपने रास्ते पर हैं। मेरा मतलब है, बस कुछ क्षेत्रों को इंगित करने के लिए, मुझे लगता है कि ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन के आसपास सबसे महत्वपूर्ण में से एक है, और मैं दक्षिणी डेलावेयर के बारे में सोचता हूं जो विरासत WPX संपत्ति है। कुछ साल पहले हम लगभग 5% थे। पिछले साल हमारा औसत लगभग 2.5% था। अत्याधुनिक आज पिछली शायद तिमाही में हम कहीं 1% और 1.5% के बीच हैं। और इसलिए, यह बहुत उत्साहजनक है। उस हड्डी पर बहुत अधिक मांस है, क्योंकि जब आप सीमा के पार विरासत डेवोन संपत्ति की तुलना करते हैं, तो वे लगभग 0.5% चल रहे हैं और इसलिए हम देखते हैं कि दक्षिणी डेलावेयर को कहाँ जाना है। हमें बस कुछ बुनियादी ढांचे पर थोड़ा और काम करने की जरूरत है, कुछ सांस्कृतिक मानसिकता के बारे में कि हम कैसे वापस प्रवाह करते हैं, हम क्या करने जा रहे हैं, प्रवाह और बुनियादी ढांचे का निर्माण और हम स्वयं कुओं का प्रबंधन कैसे करते हैं।

मुझे लगता है कि अन्य क्षेत्रों के बारे में, दक्षिण टेक्सास और मध्य-महाद्वीप दोनों उस संबंध में अभूतपूर्व हैं। पाउडर थोड़ा और चुनौतीपूर्ण है। विलिस्टन बड़ी चुनौती है। और सभी विलिस्टन खिलाड़ियों के लिए आप एक ही कहानी सुनते हैं। यह एक वास्तविक चुनौतीपूर्ण बुनियादी ढांचा संपत्ति है जो अभी भी जारी है। मैं आपको बता सकता हूं कि हम वास्तव में उस पर बहुत जोर दे रहे हैं। हमने पिछले वर्ष की तुलना में उत्सर्जन में लगभग एक तिहाई की कमी की है, लेकिन इसके बारे में डींग मारने की कोई बात नहीं है, ठीक है, यह अभी भी लगभग 10% संख्या है जिस पर हमें लगातार सुधार करने की आवश्यकता है। हम उसमें निवेश कर रहे हैं। हम उन सभी रिश्तों का लाभ उठा रहे हैं जिन्हें हमें कम करना जारी रखना है और हम अपने '25 और '30 लक्ष्यों को प्राप्त करेंगे जैसा हमने कहा है, लेकिन अभी और तब के बीच बहुत काम करना है।

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

ठीक है, यह मददगार है। जवाब के लिए धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

ज़रूर।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न स्कोटिया बैंक के पॉल चेंग से है।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

धन्यवाद। सुबह बख़ैर। कृपया दो प्रश्न। मुझे लगता है कि पहले शायद जेफ के लिए है। $ 70 से अधिक तेल पर। मुझे लगता है कि अतीत में आप लोग इस बारे में बात कर रहे थे कि आप इस वजह से नकद कर दाता नहीं होंगे - दशक के उत्तरार्ध में। बस यह देखना चाहते हैं कि यह प्रगति कैसी है या नहीं बदली है। और क्या आप आज के मूल्य निर्धारण की तरह अर्निंग-आउट अकाउंटिंग लुक के बारे में भी बात कर सकते हैं कि आपको उस पर कमाई का पैसा मिलना चाहिए, ताकि पी एंड एल खाते पर नकदी प्रवाह के संदर्भ में और हो सकता है कि आप हमें थोड़ा बेहतर समझने में मदद कर सकें उस पर। दूसरा प्रश्न, और मुझे लगता है कि यह क्ले के लिए है। क्या आप मुद्रास्फीति के बारे में बात कर सकते हैं - मेरा मतलब है कि आप कितनी मुद्रास्फीति देख रहे हैं, खासकर पर्मियन में। और फिर अंत में, हेजिंग पर आपकी टिप्पणी सुनना चाहता था। मैं सराहना करता हूं कि आप लोग शायद शिपिंग बैंड, गतिविधि स्तर और उस पर शेल 3.0 बिजनेस मॉडल [अशोभनीय] के साथ काफी स्पष्ट रूप से हैं। मुझे यकीन नहीं है कि आपको हेजिंग की बिल्कुल भी आवश्यकता क्यों होगी? मुझे लगता है कि आपका शेयरधारक वास्तव में इसके बिना बेहतर होगा। लंबे समय में हेजिंग के मामले में उद्योग के खराब रिकॉर्ड को देखते हुए ऐसा लगता है कि [अशोभनीय] एकल कंपनी है? धन्यवाद।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

अरे, पॉल, मैं इस सवाल पर विचारों की सराहना करता हूं जो एक कौर था। मुझे लगता है कि हमें प्रश्न का दूसरा भाग मिल गया है, यदि आप बुरा न मानें, तो क्या आप हमें उस पहले प्रश्न पर ताज़ा कर सकते हैं ताकि हम वही प्राप्त कर सकें जो आप पूछ रहे हैं?

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

$ 70 से अधिक तेल की कीमतों के लिए, जेफ। वह - कब - कि नकद कर-भुगतान के संदर्भ में उस प्रक्षेपण को आपके द्वारा अतीत में कही गई बातों से बदल दिया गया था।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हाँ, पॉल, ठीक है, मैं तुम्हें मिल गया। हां, वास्तव में संक्षिप्त उत्तर पिछली कॉल पर हमने जो बात की थी, उससे कोई भौतिक परिवर्तन नहीं है। यदि आपको याद है कि हम क्या - वर्तमान प्रक्षेपण, हमें लगता है कि हम अगले वर्ष में प्रवेश करेंगे, तो शायद फेडरल एनओएल के $ 3 बिलियन से अधिक थे। इसलिए यह हमें निकट भविष्य में करों से खुद को बचाने के लिए बहुत अच्छी स्थिति में रखता है। स्पष्ट रूप से मूल्य डेक है जैसा कि आप अपने प्रश्न में हाइलाइट करते हैं, इसका एक भौतिक प्रभाव हो सकता है। हमारी वर्तमान अपेक्षा, हालांकि, हमारे वर्तमान अनुमानों में एनओएल की स्थिति को देखते हुए, इन उच्च कीमतों पर भी, हम वास्तव में कई वर्षों के लिए एक भौतिक नकद करदाता होने की उम्मीद नहीं करते हैं। तो फिर से यह वही होगा जो हमने अतीत में बात की थी और वहां कोई भौतिक परिवर्तन नहीं हुआ है। जाहिर है, उन चीजों में से एक जिसका हम मूल्यांकन कर रहे हैं और कर के लिए विशिष्ट व्यापक मैक्रो के बारे में सोच रहे हैं - हमारी विशिष्ट कर स्थिति और फिर अधिक व्यापक रूप से कोई भी बदलाव है जो प्रशासन कर सकता है क्योंकि यह आईडीसी या किसी से संबंधित है। हम अपनी कर स्थिति की गणना कैसे करेंगे, इसके बारे में अन्य विवरण। उस मोर्चे पर फिर कोई नई खबर नहीं। हमें प्रशासन की दिशा के बारे में कोई बेहतर स्पष्टता नहीं मिली है, जहां वे उस मोर्चे पर आगे बढ़ सकते हैं। लेकिन हम निश्चित रूप से संवेदनशीलता और संभावित परिणामों का मूल्यांकन कर रहे हैं। आज फिर से हमारी कर विशेषताओं को देखते हुए, हम वास्तव में ऐसा महसूस करते हैं कि हम एक अच्छे स्थान पर हैं और कई वर्षों तक करों के हमारे मुक्त नकदी प्रवाह की कहानी पर हानिकारक प्रभाव की उम्मीद नहीं करते हैं।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हाँ, पॉल, मैं इस नाटक को मुद्रास्फीति के प्रश्न पर चुनूँगा। पहले कुछ और था?

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

हां। और फिर, आपके कमोडिटी की कीमतों को देखते हुए कमाई अभियान के बारे में क्या है कि आप कमाई से कुछ पैसे प्राप्त करने में सक्षम होना चाहिए?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

पॉल, मुझे लगता है कि आप हमारे बार्नेट लेनदेन के लिए विशिष्ट आकस्मिक भुगतान के बारे में पूछ रहे हैं।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

सही।

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

हां बिल्कुल। इसलिए हम - एक वस्तु जिसे आपने शायद तिमाही में देखा था, जैसा कि हमने अपनी अपेक्षा को समायोजित किया था, वहां उच्च कीमतें दीं और इसलिए जैसा कि हम देखते हैं, फिर से यह है, मैं यहां आधार रेखा के रूप में आगे की पट्टी का उपयोग करने जा रहा हूं। लेकिन जैसा कि हम 2022 को देखते हैं, या परिणामों और कीमतों में 2021 को क्षमा करते हैं जो हमने आज तक देखे हैं, हम अपने बार्नेट लेनदेन पर एक आकस्मिक भुगतान प्राप्त करने की अपेक्षा करेंगे। यह $ 40 मिलियन के बॉलपार्क में हो सकता है। तो यह वृद्धिशील नकदी होगी जो उस लेन-देन के परिणामस्वरूप हमारे दरवाजे पर आएगी।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

और क्या इसका कोई P&L प्रभाव है?

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

पी एंड एल प्रभाव। हां, नहीं, हमने उस आकस्मिक भुगतान को दूसरी तिमाही के अपने परिणामों में समायोजित कर लिया है। इसलिए आपको आगे कोई बड़ा प्रभाव नहीं दिखना चाहिए।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

ठीक है धन्यवाद।

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

और पॉल, यह क्ले है। मैं आपके मूल प्रश्न को मुद्रास्फीति के आसपास उठाऊंगा। देखिए मेरा मानना ​​है कि महंगाई असली है। मैं फेड चेयरमैन की सराहना करता हूं कि मैक्रो अर्थ में कुछ क्षणभंगुर चीजें हो रही हैं, लेकिन मुझे लगता है कि आप कहीं भी जाते हैं, किसी भी व्यवसाय के मालिक से बात करते हैं और कर्मचारियों और चीजों को काम करने के लिए संघर्ष करना पड़ता है, यहां तक ​​​​कि अपेक्षाकृत नियमित चीज खरीदने की कोशिश करना। इसलिए मुझे लगता है कि वृहद अर्थों में एक स्तर की मुद्रास्फीति है और फिर हमारे उद्योग के लिए विशिष्ट है, उच्च वस्तु मूल्य स्पष्ट रूप से गतिविधि में कुछ वृद्धि कर रहा है।

मेरे पास जो सवाल है और मुझे लगता है कि अभी भी यह साबित करना बाकी है कि कमोडिटी की कीमत और रिग गतिविधि के बीच ऐतिहासिक संबंध काट दिया गया है और यह एक अच्छी बात है, हमारे उद्योग अनुशासन की भावना से। और इसलिए मुझे लगता है, हमें जो करने की आवश्यकता है वह जरूरी नहीं कि वस्तु की कीमत पर केंद्रित हो, बल्कि यह परिणामी गतिविधि का अधिक है। निश्चित रूप से कुछ निजी लोगों ने बड़ी जनता की तुलना में भिन्न रूप से अधिक रिगों को उठाया है। मुझे लगता है कि जैसे-जैसे बड़ी जनता अनुशासित नकदी प्रवाह पर उस संबंध में निरंतरता बनाए रखती है, मुझे लगता है कि हम गतिविधि पर मध्यम वृद्धि देखना जारी रखेंगे।

तो हमारे लिए इसका मतलब यह है कि उन दो चीजों को मिलाकर, निश्चित रूप से, हम कुछ मुद्रास्फीति देखेंगे। हम इसे अभी देख रहे हैं। हमने निश्चित रूप से इसे अपने '21 अपेक्षाओं के मार्गदर्शन में बेक किया है। मुझे बहुत आत्मविश्वास है और फिर से, वर्ष के शेष के लिए हमारे मार्गदर्शन को पूरा करने में सक्षम हूं। जैसा कि हम आगे देखना शुरू करते हैं और वास्तव में '22' में सुधार करने की कोशिश कर रहे हैं, मुझे लगता है कि अभी भी कुछ सवाल हैं। जाहिर है, हम कुछ मुद्रास्फीति देखने की उम्मीद करते हैं। मैं आज तैयारी करने और उस पर नंबर डालने के लिए तैयार नहीं हूं। हम बोर्ड के साथ दीर्घकालिक अर्थों में अपनी वास्तव में गहरी बातचीत शुरू कर रहे हैं क्योंकि हम पूंजी निवेश स्तरों के माध्यम से काम करते हैं, इस कॉल पर हमने जिन चीजों के बारे में बात की है और निश्चित रूप से उस गणित का एक अविश्वसनीय रूप से महत्वपूर्ण हिस्सा मुद्रास्फीति है। तो हम इसे आते हुए देखते हैं। हम इसके लिए तैयार हैं। हम जितना हो सके इसे कम करने के लिए काम कर रहे हैं। हमें विश्वास है कि हमारे रिश्ते और साझेदारी जो हम एक कंपनी के साथ एक बहुत ही सुसंगत और मजबूत कार्यक्रम से पेश कर सकते हैं जो वह कहती है कि वह क्या करने जा रही है, मुझे लगता है कि हमारे सेवा कंपनी भागीदारों के लिए बहुत अधिक मूल्य प्रदान करता है और दिन के अंत में, हम कुछ अधिक लागत देखेंगे, लेकिन तैयार नहीं वास्तव में अभी तक एक संख्या की ओर इशारा करते हैं।

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

ठीक है। धन्यवाद।

ऑपरेटर

आपका अगला प्रश्न आरबीसी कैपिटल मार्केट के स्कॉट हनॉल्ड से है।

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

धन्यवाद दोस्तों। मेरा सवाल यह है कि जब आप पीछे हटते हैं और डेवोन की रणनीति के बारे में सोचते हैं और आप शेयरधारकों को नकद कैसे लौटाते हैं। क्या आप सभी को इस बात का अंदाजा है कि आप निवेशकों को मूल्य वापस देने का सबसे अच्छा तरीका कैसे देखते हैं, क्या आपको लगता है कि यह अधिक है - उच्चतम लाभांश उपज, यह वास्तविक तरीका है कि आप लंबे समय तक सोचते हैं कि आप जा रहे हैं मूल्य बनाएं या यह देखने के तरीके ढूंढ रहा है कि समय के साथ मुक्त नकदी प्रवाह वृद्धिशील अधिक मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है। क्या वह -- क्या आप सभी के पास इस समय एक निश्चित थीसिस या रणनीति है?

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

हाँ, स्कॉट, एक बात - यह है। रिक। एक चीज जिस पर हम लगातार ध्यान देने की कोशिश करते हैं और वह है निवेशकों की पसंद और यह हमेशा आसान नहीं होता है। क्योंकि आपके पास कभी-कभी हमारे दृष्टिकोण से, हमें लगता है कि एक संतुलित दृष्टिकोण इसे देखने का एक बहुत अच्छा तरीका है और आप एक चौथाई या दो तिमाहियों को पार कर सकते हैं, लेकिन समय के साथ, हमें लगता है कि यह करने का सबसे अच्छा तरीका है यह और इसलिए आपने हमें वैकल्पिकता के बारे में बात करते सुना। मुझे लगता है कि अधिक निकट-अवधि, मुझे लगता है कि उच्च लाभांश मुझे दिखाते हैं कि अब पैसा हो गया है, मुझे लगता है कि प्रतिक्रिया का शेर का हिस्सा जो हम शेयरधारकों से सुन रहे हैं। और मुझे लगता है कि जैसा कि हम अपने शेयरधारक समूह को देखते हैं, हमें लगता है कि यह लगातार मजबूत होता जा रहा है क्योंकि हमें वास्तव में कुछ अच्छे शेयरधारक मिल रहे हैं और वास्तव में इससे प्रसन्न हैं।

अब, मुझे लगता है कि आप समय के साथ-साथ शायद अधिक टिप्पणियां और थोड़ी लंबी अवधि के दृष्टिकोण पर अधिक दृष्टिकोण भी सुनेंगे। मुझे लगता है कि - यह एक परिणाम है, शायद कमोडिटी की कीमतों में कुछ और स्थिरता। और जब मैं कमोडिटी की कीमत के बारे में सोचता हूं, तो मैं न केवल कच्चे तेल के बारे में सोचता हूं, जिससे अधिकांश राजस्व प्राप्त होता है, लेकिन मैं आपको बता सकता हूं कि एनजीएल हैं। मूल रूप से हमारे तीनों बेसिनों से एनजीएल के लिए हमारे पास कुछ वास्तव में, वास्तव में अच्छा प्रदर्शन है। होने के लिए अच्छी जगह। और इसलिए - यदि आप ऐसी स्थिति में आते हैं, जहां शेयरधारकों को नकद वापस पाने के आपके सर्वोत्तम प्रयासों के बावजूद, शेयरधारकों को महत्वपूर्ण मात्रा में नकद, यदि आपको अभी भी लगता है कि आपको अपने इक्विटी प्रदर्शन के साथ ठीक से पुरस्कृत नहीं किया जा रहा है, तो यह वास्तव में सेट होता है आप कुछ अवसरवादी शेयर पुनर्खरीद के लिए तैयार हैं। और यह कुछ ऐसा है कि भले ही हम प्रति शेयर नकदी प्रवाह पर अगले वर्ष 20% की वृद्धि कर रहे हों, आपके पास अंश और हर दोनों होने चाहिए, जाने का बुरा तरीका नहीं। और इस तरह आप कुछ विकास दे सकते हैं, क्योंकि मुझे लगता है कि व्यापक बाजार विकास को पुरस्कृत करना जारी रखता है। हमारा क्षेत्र, हम अभी नहीं कर सकते - हम अभी विकास के लिए पुरस्कृत नहीं होने जा रहे हैं जैसा कि हम सभी ने पिछले वर्ष के लिए बात की है। तो आप अंश और हर दोनों पर अवसरवादी तरीके से काम कैसे कर सकते हैं।

और फिर तीसरा विकल्प जस्ट है, बैलेंस शीट पर है। बस एक पूर्वानुमान प्रकार की बैलेंस शीट जारी रखें, जो हमारे पास अद्भुत बैलेंस शीट है जो हर तिमाही में मजबूत हो रही है। लेकिन दिन के अंत में, हमारे पास कुछ कॉल करने योग्य ऋण भी हैं, उन्हें अगले कुछ वर्षों में सोचना होगा जहां हम उस पर ट्रिगर खींचते हैं या इसे शुद्ध ऋण टाईबैक अभ्यास के रूप में मानते हैं। तो वास्तव में अच्छी जगह है, और वास्तव में हम इसे कैसे देखते हैं। यह वास्तव में संक्षेप में है कि हम निवेशकों की तलाश में एक अच्छी नब्ज रखने की कोशिश में, दिन-प्रतिदिन, सबसे अच्छा काम करने की कोशिश करते हैं। और मुझे लगता है, और यह समय पर है जैसा कि हमने अपनी शुरुआती टिप्पणियों में कहा था जब आपके पास लगभग शून्य प्रतिशत ब्याज की दुनिया है कि हम अभी हैं, ये पैदावार वास्तव में, वास्तव में सम्मोहक हैं और हम सभी शेयरधारक हैं और हम उन त्रैमासिक लाभांश चेकों से प्यार करें जो मैं आपको बता सकता हूं। वो वाकई बहुत अच्छे हैं। तो वास्तव में हम इसे कैसे देख रहे हैं। उम्मीद है कि यह कुछ रंग है जो आपकी मदद कर सकता है।

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

हाँ, नहीं, यह बहुत प्रशंसनीय है। और यहाँ बस एक त्वरित अंतिम प्रश्न है। और क्ले, मुझे लगता है कि आपने पहले से ही इस तरह का संकेत दिया है, लेकिन आप स्पष्ट रूप से अपनी अधिक क्षमता के साथ हैं और आप लोग बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखते हैं, मुझे लगता है कि आपके त्रैमासिक उत्पादन मार्गदर्शन पर भी आपकी अपेक्षा है और पूरे वर्ष के लिए वहां रहने की गति को देखते हैं। यह कम से कम इस साल की तरह नहीं लगता है कि आप शायद गतिविधि को बहुत कम करने जा रहे हैं। क्या उस तरह की अवधारणा है जिसके बारे में हमें सोचना चाहिए जैसा कि हम 2022 के बारे में सोचते हैं, यदि आप लोग अभी भी थोड़ा अधिक कुशल चल रहे हैं, तो आप उस गतिविधि को बनाए रखने जा रहे हैं और शायद उस 5% तक बढ़ सकते हैं जो मुझे लगता है कैप दर जो आपके पास है?

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

हां, मुझे लगता है कि यह एक अच्छा सवाल है और मैं स्पष्टीकरण की सराहना करता हूं, क्योंकि जाहिर है कि जब हम एक निरंतर रिग प्रोग्राम चलाते हैं और वे रिग अधिक कुशल हो जाते हैं, तो आप कैलेंडर वर्ष में अधिक पूंजी खींचते हैं। यह एक सामान्य बात है जिसे हमने पहले देखा है। हम उस तरह की जीत से प्यार करते हैं। वे हमेशा फायदेमंद होते हैं, अंततः निवेश जो हम कर रहे हैं, ठीक है। चुनौती कैलेंडर वर्ष के दौरान आपकी पूंजी की कमी हो सकती है, जो स्पष्ट रूप से हम कैसे मार्गदर्शन करते हैं। मैं दक्षता के साथ भी वर्ष के दौरान अपनी पूंजी देने में सक्षम होने पर बहुत सहज महसूस करता हूं। यह कैसे प्रकट होता है '22 में अभी तक निर्धारित नहीं किया गया है, लेकिन यह मेरे दिमाग में कैसा दिख सकता है। यदि हम पाते हैं कि डेलावेयर में 12 रिग कर सकते हैं, तो हम 13 के साथ कर रहे हैं और यह हमारे लक्ष्य को प्राप्त करता है। हम 12 चला सकते हैं। जो मैं नहीं करना चाहता वह 12 या 11 या 10 तक गिरना है और फिर कुछ महीनों में वापस बढ़ने का प्रयास करना है, बस कोशिश करना और कैलेंडर वर्ष के लिए पूंजी हासिल करना है, जब तक कि उसके परिसंपत्ति टीमों के लिए विनाशकारी मूल्य और हमारी सेवा कंपनियों के लिए विनाशकारी मूल्य। और इसलिए मुझे लगता है कि निरंतरता का दृष्टिकोण बहुत महत्वपूर्ण है। और आप हमें जो करते देखेंगे वह एक तरह से भागना है। अब, जब हम कम या ज्यादा रिग की ओर कदम बढ़ाते हैं, तो उम्मीद है कि हम उस संबंध में भी बहुत स्थिर हैं और अनुमान लगाने योग्य हैं और हम जो कहते हैं उसे पूरा करते हैं।

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

इसकी प्रशंसा करना। धन्यवाद।

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

ठीक है। ऐसा लगता है कि हम आज अपने टाइम स्लॉट के अंत में हैं। हम डेवोन में सभी की रुचि की सराहना करते हैं। और यदि आपके कोई और प्रश्न हैं, तो कृपया किसी भी समय निवेशक संबंध टीम से संपर्क करने में संकोच न करें। आपका दिन शुभ हो।

ऑपरेटर

[संचालक समापन टिप्पणी]

अवधि: 63 मिनट

प्रतिभागियों को बुलाओ:

स्कॉट कूडी - उपाध्यक्ष, निवेशक संबंध

रिक मुनक्रिफ़ - अध्यक्ष और मुख्य प्रशासक अधिकारी

क्ले गैस्पार - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी

जेफ रिटेनौर - कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य वित्तीय अधिकारी

क्या 2021 में खरीदने के लिए नोकिया एक अच्छा स्टॉक है?

जॉन एबट - बैंक ऑफ अमेरिका - विश्लेषक

ब्रायन डाउनी - सिटीग्रुप - विश्लेषक

Nitin Kumar - वेल्स फ़ार्गो - विश्लेषक

नील मेहता - गोल्डमैन सैक्स - विश्लेषक

मैथ्यू पोर्टिलो - ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी - विश्लेषक

नील डिंगमैन - ट्रुइस्ट सिक्योरिटीज - ​​विश्लेषक

डेविड हेइक्किनेन - पिकरिंग एनर्जी पार्टनर्स - विश्लेषक

पॉल चेंग - स्कोटिया बैंक - विश्लेषक

स्कॉट हनॉल्ड - आरबीसी कैपिटल मार्केट - विश्लेषक

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