रयानएयर की वर्तमान चुनौतियाँ एक दीर्घकालिक अवसर पैदा करती हैं

यदि आप एक लंबी अवधि के निवेशक हैं, तो आपके पास कमोडिटी-प्रकार और पूंजी-गहन एयरलाइन क्षेत्र से बचने के कारणों की कमी नहीं है, एक बार 'डेथ ट्रैप' के रूप में योग्य वॉरेन बफेट। Ryanair (NASDAQ: रियाय), यात्रियों द्वारा शीर्ष यूरोपीय वाहक, विशिष्ट उद्योग चुनौतियों का सामना कर रहा है। यूरोप में मौजूदा एयरलाइन की अधिक क्षमता के कारण, किराए में गिरावट आ रही है, और उच्च लागत इसके मुनाफे को नुकसान पहुंचा रही है, जबकि अन्य घटनाएं जैसे कि बोइंग 737 मैक्स विमानों की डिलीवरी में देरी मध्यम अवधि में कंपनी पर पड़ेगा असर लेकिन रयानएयर की मौजूदा चुनौतियां वास्तव में एक दीर्घकालिक निवेश अवसर पैदा करती हैं।

छवि स्रोत: रयानएयर होल्डिंग्स।

यूरोपीय बाजार में अधिक क्षमता और दिवालिया

यूरोपीय एयरलाइन बाजार में अधिक आपूर्ति कम कीमतों में तब्दील हो जाती है। पिछली तिमाही के दौरान, रयानएयर ने अपने औसत किराए में 6% की गिरावट दर्ज की, और यह रुझान रयानएयर के लिए विशिष्ट नहीं है। इसका कम लागत वाला प्रतियोगी easyJet (एलएसई: ईजेडजे) को उम्मीद है कि अगले महीनों में प्रति सीट राजस्व में कमी आएगी।

दिवालियापन ऐसे चुनौतीपूर्ण बाजार का परिणाम है। इस साल की शुरुआत में आइसलैंड की एयरलाइन Wow Air बंद हो गई थी। और पिछली कमाई कॉल के दौरान, रयानएयर के प्रबंधन ने कहा कि यह वर्ष की दूसरी छमाही के दौरान अधिक यूरोपीय एयरलाइन विफलताओं की उम्मीद करेगा। इस पूर्वानुमान को अमल में आने में देर नहीं लगी क्योंकि दूसरे सबसे बड़े फ्रांसीसी वाहक एगले अज़ूर ने सितंबर की शुरुआत में दिवालियापन दाखिल करने की पुष्टि की। नॉर्वेजियन एयर , एक और कम लागत वाली यूरोपीय एयरलाइन, इसी तरह की चुनौतीपूर्ण स्थिति में है। कर्ज के बोझ की वजह से इसके बांडधारकों ने कुछ दिन पहले कर्ज राहत योजना को स्वीकार किया था।

लेकिन रायनएयर वास्तव में इस स्थिति का फायदा उठाने की संभावना रखता है। पिछली तिमाही के दौरान कंपनी के कम किराए ने उसके लाभ में 21% की गिरावट में योगदान दिया। लेकिन इसकी कम लागत वाली संरचना के लिए धन्यवाद, कर के बाद लाभ अभी भी 242.9 मिलियन यूरो (लगभग 268 मिलियन डॉलर) पर सकारात्मक था। और कंपनी कर्ज के खतरे के दबाव में नहीं है। इसके सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह के लिए धन्यवाद और इसके शेयर बायबैक कार्यक्रम के बावजूद, इसका शुद्ध ऋण तिमाही दर तिमाही 449.5 मिलियन यूरो (6.4 मिलियन) से घटकर 419.3 मिलियन यूरो (463 मिलियन डॉलर) हो गया। इसके विपरीत, नॉर्वेजियन एयर का शुद्ध ऋण लगभग 3.7 बिलियन डॉलर है, जबकि कंपनी ने वर्ष की पहली छमाही के दौरान 157 मिलियन डॉलर के नुकसान की सूचना दी।

इंडेक्स फंड एस एंड पी 500

इस प्रकार, रयानएयर धैर्य रख सकता है और मुनाफा कमा सकता है जबकि दिवालिया और परेशान कंपनियां ओवरसप्लाई को खत्म करने में योगदान देंगी। और जब अधिक क्षमता कम हो जाती है, किराए और मुनाफे में सुधार होने की संभावना है।

तेल की ऊंची कीमतों का असर

जबकि रायनएयर के लिए ओवरसप्लाई एक दीर्घकालिक अवसर का गठन करती है, अन्य घटनाएं अधिक खतरनाक लगती हैं। के बाद तेल की कीमतों में उछाल सऊदी अरब के तेल संयंत्रों पर ड्रोन हमला एयरलाइंस के लिए नकारात्मक परिणाम था।

यूरोपीय वाहकों के लिए ईंधन और तेल अब तक की उच्चतम लागत का प्रतिनिधित्व करते हैं। उदाहरण के लिए, पिछली तिमाही के दौरान, रयानएयर का ईंधन और तेल राजस्व का 33.9% था, जबकि दूसरा सबसे बड़ा व्यय (हवाई अड्डे और हैंडलिंग शुल्क) राजस्व का केवल 14.1% था। इसकी तुलना में, इजीजेट और नॉर्वेजियन एयर ने पिछली दो तिमाहियों के दौरान अपने राजस्व का क्रमशः 25.7% और 31.2% पर ईंधन और तेल की लागत की सूचना दी। नॉर्वेजियन एयर का दूसरा सबसे बड़ा खर्च (कार्मिक) राजस्व का केवल 16.9% तक पहुंच गया।

लेकिन फिर से, रायनएयर स्थिति से लाभ के लिए तैयार है क्योंकि उच्च तेल की कीमतें दिवालिया होने में तेजी लाएगी। अपनी सबसे हालिया कमाई कॉल के दौरान, प्रबंधन ने इस बात पर प्रकाश डाला कि कंपनी के तेल की खपत का 90% अगले 12 महीनों में हेज किया गया था। इस प्रकार, रायनएयर तेल की कीमतों की मध्यम अवधि की अस्थिरता के प्रति प्रतिरक्षित है जबकि अन्य कंपनियों ने अधिक जोखिम उठाया। उदाहरण के लिए, नॉर्वेजियन एयर ने अपने पूरे साल के तेल की खपत का केवल 38% ही बचाव किया।

दीर्घकालिक अवसर

रायनएयर अन्य खतरों से भी अवगत है, जैसे ब्रेक्सिट के अज्ञात परिणाम और नए बोइंग 737 मैक्स विमानों की डिलीवरी के आसपास की अनिश्चितताएं। लेकिन यूके के साथ स्थिति रयानएयर के लिए विशिष्ट नहीं है, और नए हवाई जहाजों के साथ देरी एक अस्थायी मुद्दा है। प्रबंधन को अभी भी इस वर्ष के अनुमानित 152 मिलियन से यात्रियों की संख्या बढ़ने की उम्मीद है 2024 में 200 मिलियन तक।

बाजार ने अल्पकालिक नकारात्मक घटनाक्रमों को ध्यान में रखा है; पिछले 12 महीनों में अमेरिकी एक्सचेंजों पर रयानएयर के शेयर की कीमत में 36% की गिरावट आई है। पी / ई अनुपात, वर्तमान में 14 पर, उचित है, यह देखते हुए कि कंपनी लंबी अवधि में अपने मुनाफे को बढ़ाने के लिए उद्योग में मौजूदा चुनौतियों का लाभ उठाने के लिए तैयार है।

यूरोपीय एयरलाइन क्षेत्र एक चुनौतीपूर्ण वातावरण के परिणामों का सामना कर रहा है। क्षमता अधिक होने के कारण किराया कम हो रहा है। और उच्च ऋण स्तरों के साथ मिश्रित तेल की कीमतों में अल्पावधि में अतिरिक्त दिवालिया होने की संभावना है।

हालांकि इन मुद्दों का फायदा उठाने के लिए रायनियर अच्छी स्थिति में है। अन्य यूरोपीय एयरलाइन दिवालिया अधिक क्षमता को कम कर रहे हैं, जबकि कंपनी अभी भी मुनाफा कमा रही है। इसके अलावा, रयानएयर का शुद्ध कर्ज कम है, और प्रबंधन की विवेकपूर्ण तेल हेजिंग अस्थिर तेल की कीमतों के जोखिम को समाप्त करती है।

इस प्रकार, रायनएयर लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक दिलचस्प अवसर है। मूल्यांकन वाजिब है, जबकि कंपनी अपने संरचनात्मक लाभों की बदौलत बढ़ने की ओर अग्रसर है।

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