निवेश

एक्सॉनमोबिल स्टॉक और उसका लाभांश कितना सुरक्षित है?

तेल टाइटन ExxonMobil (एनवाईएसई: एक्सओएम), उन कुछ तेल कंपनियों में से एक है जिन्होंने इस साल अपने लाभांश में कटौती नहीं की है। लेकिन यह उपलब्धि एक्सॉन के अपने प्रतिस्पर्धियों से बेहतर प्रदर्शन करने की तुलना में एक्सॉन के जिद्दी होने के कारण अधिक है।

एक्सॉन के COVID-19 से संबंधित पहली और दूसरी तिमाही में हुए नुकसान दशकों में इसका पहला तिमाही घाटा था। और वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) कच्चे तेल की कीमतें अब $ 40 प्रति बैरल से नीचे हैं, एक्सॉन का लाभांश - जो 9% से अधिक उपज देता है - मुश्किल में पड़ सकता है।

एक गुल्लक को बबल रैप द्वारा परिरक्षित किया जाता है, जो बचत सुरक्षा की अवधारणा का प्रतिनिधित्व करता है।

छवि स्रोत: गेट्टी छवियां।





सम्मान खोना

पिछले कुछ महीनों में एक्सॉन को इससे काफी परेशानी हुई है। कंपनी को कभी ब्लू चिप डार्लिंग माना जाता था डाउ जोन्स औद्योगिक औसत (डीजेआईए) होने से पहले लगभग 100 . के बाद डॉव से हटा दिया गया वर्षों। एक्सॉन को टेक दिग्गज द्वारा बदल दिया गया था Salesforce.com अगस्त के अंत में सूचकांक के रूप में समायोजित आधुनिक अर्थव्यवस्था को बेहतर ढंग से प्रतिबिंबित करने के लिए।

इस बीच, एक्सॉन के शेयर बाजार और व्यापक ऊर्जा क्षेत्र के समग्र रूप से कमजोर प्रदर्शन के कारण आज तक 45% नीचे हैं।



पर्याप्त नकद नहीं

जबकि डीजेआईए से एक्सॉन का बहिष्करण कंपनी के गौरव को चुभ सकता है, एक बहुत अधिक दबाव वाली बात नकदी की कमी है जो इसके लाभांश को निधि देने के लिए बह रही है। अब वह शाही डच शेल इसके लाभांश में कटौती करें , एक्सॉन का खर्च और इसका लाभांश दायित्व सभी तेल कंपनियों में सबसे बड़ा है।

महामारी से पहले, एक्सॉन अगले पांच वर्षों में वार्षिक पूंजीगत व्यय में औसतन $ 30 बिलियन से $ 35 बिलियन और 2020 में $ 33 बिलियन की योजना बना रहा था। तब से यह अनुमानित 2020 व्यय को घटाकर $ 23 बिलियन कर दिया गया है, जो कि $ 12.47 बिलियन के बाद हिट होने की राह पर है। इस वर्ष की पहली छमाही में पूंजी और अन्वेषण व्यय में। इस खर्च के अलावा, एक्सॉन ने लाभांश में $7.43 बिलियन का भुगतान किया, लेकिन इस वर्ष की पहली छमाही में परिचालन गतिविधियों से केवल $6.27 बिलियन का नकदी प्रवाह लाया। अपर्याप्त नकदी प्रवाह ने एक्सॉन पर अपनी बैलेंस शीट की कीमत पर कर्ज जुटाने का दबाव डाला है।

एक्सओएम डेट टू कैपिटल (त्रैमासिक) चार्ट



पूंजी के लिए एक्सओएम ऋण (त्रैमासिक) द्वारा डेटा वाईचार्ट्स

ऋण से पूंजी, ऋण से इक्विटी, और कुल शुद्ध दीर्घकालिक ऋण जैसे वित्तीय मैट्रिक्स बढ़ रहे हैं, यह दर्शाता है कि एक्सॉन की बैलेंस शीट अब पांच वर्षों में सबसे खराब स्थिति में है।

कड़वी हकीकत

एक्सॉनमोबिल जितना अपने लाभांश को संरक्षित करना चाहेगा, वास्तविकता यह है कि कम तेल की कीमतें और रिफाइनिंग मार्जिन कंपनी पर या तो अधिक कर्ज लेने या अपने लाभांश में कटौती करने का दबाव डाल रहे हैं। दोनों ही परिणाम प्रतिकूल हैं।

एक्सॉन के रिफाइनिंग व्यवसाय के विशाल आकार और प्रभाव की अक्सर अनदेखी की जाती है। गैसोलीन, डीजल और जेट ईंधन जैसे परिवहन ईंधन की कम मांग ने एक्सॉन के रिफाइनिंग मार्जिन को 10 साल के निचले स्तर से 50% कम कर दिया, जिससे एक्सॉन की दूसरी तिमाही में आय में 600 मिलियन डॉलर की कमी आई। यह प्रभाव लगभग 800 मिलियन डॉलर की बचत एक्सॉन को अपने व्यवसाय में उत्पन्न करने के लिए पर्याप्त था। इससे पता चलता है कि एक्सॉन अपने घाटे को सीमित करने के लिए केवल इतना ही कर सकता है जब उसका अधिकांश व्यवसाय उसके नियंत्रण से बाहर के तत्वों पर आधारित हो।

विकल्पों में से

एक्सॉन के नियंत्रण में इसका लाभांश है। हालांकि लाभांश में कटौती से एक्सॉन की लगातार लाभांश वृद्धि की 37 साल की लकीर समाप्त हो जाएगी और लाभांश अभिजात वर्ग के रूप में इसकी स्थिति को छीन लिया जाएगा, यह वास्तव में कुछ शेष विकल्पों में से एक है जिसे एक्सॉन ने अधिक ऋण लेने, अधिक संपत्ति बेचने, बिछाने के लिए छोड़ दिया है। अपने कुछ कार्यबल से।

यह समझ में आता है कि एक्सॉन की बैलेंस शीट COVID-19 महामारी के प्रभाव से प्रभावित होगी। लेकिन जब तक एक्सॉन यह साबित नहीं कर सकता कि वह अपने खर्च और अपने लाभांश दायित्व को कवर करने के लिए पर्याप्त नकदी उत्पन्न कर सकता है, तब तक कंपनी का स्टॉक इस समय निवेश करने के लिए बहुत जोखिम भरा लगता है। निवेशक शायद दूसरे के साथ बेहतर होंगे शीर्ष तेल स्टॉक बजाय।



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