निवेश

किकस्टार्टर वर्थ कितना है?

'व्यापार के नजरिए से हमने शुरू से ही तय कर लिया था कि हम कभी आईपीओ नहीं करेंगे, और हम कभी किसी बड़ी कंपनी को नहीं बेचेंगे।' - येंसी स्ट्रिकलर

किकस्टार्टर सबसे गर्म स्टॉक हो सकता है जिसे हर कोई अपनाना चाहता है - लेकिन नहीं कर सकता . 2009 में पेरी चेन, येन्सी स्ट्रिकलर और चार्ल्स एडलर द्वारा स्थापित, किकस्टार्टर क्राउडफंडिंग आंदोलन की विशालता में विकसित हो गया है। पिछले छह वर्षों में, यह उपभोक्ताओं से होने वाले उद्यमियों के लिए वित्तीय सहायता में $ 1.87 बिलियन का रूट किया गया है।

एक लकड़ी की मेज पर कागज के एक टुकड़े पर एक प्रश्न चिह्न

छवि स्रोत: गेट्टी छवियां।





लालची बनो जब दूसरे भयभीत हों उद्धरण

उस समय , किकस्टार्टर ने 90,000 से अधिक परियोजनाओं को वित्त पोषित किया है, 9.2 मिलियन लोगों को उन परियोजनाओं को निधि देने के लिए, 2.8 मिलियन लोगों को निधि देने के लिए प्रेरित किया है अधिक परियोजनाओं, और अपने उपयोगकर्ताओं की 37% परियोजनाओं को वास्तविक, मूर्त उत्पादों में बदल दिया। इस प्रक्रिया में, किकस्टार्टर ने अपने व्यवसाय को चलाने के लिए शुल्क राजस्व में मिलियन का भी संग्रह किया है - अकेले 2014 में उस राजस्व का 28% एकत्र किया गया।

यह एक तेजी से बढ़ने वाला व्यवसाय है।



हरा देखना
और फिर भी, उसी वर्ष, 2014, अब-सीईओ यान्सी स्ट्रिकलर ने प्रसिद्ध रूप से वादा किया था कि वह उस कंपनी को 'कभी नहीं' बेचेंगे, जिसे बनाने में उन्होंने मदद की थी।

लेकिन क्या हुआ अगर उसने किया? किकस्टार्टर की कीमत कितनी होगी?

लाल बत्ती, हरी बत्ती
आज किकस्टार्टर के मूल्य का पता लगाने की कोशिश अति-आशावाद में एक अभ्यास लग सकता है, लेकिन किकस्टार्टर आईपीओ की तुलना में अजनबी चीजें हुई हैं। 1999 में, हमने यहां द मोटली फ़ूल में नौ कंपनियों की अपनी पहली सूची प्रकाशित की, जो हम चाहते हैं कि आईपीओ (इसलिए हम उन्हें खरीद सकें)। इनमें से अधिकांश कंपनियों ने दृढ़ता से जोर देकर कहा था कि उनकी कोई योजना नहीं है कभी आईपीओ - ​​लेकिन उनमें से तीन ने ऐसा ही किया।



ईर्षा से क्रोधित हो जाना
इसके सीईओ के सर्वोत्तम इरादों के बावजूद, किकस्टार्टर आईपीओइंग को भी समाप्त कर सकता है। तो, अगर कंपनी ने ऐसा किया तो कंपनी के लायक क्या हो सकता है?

2009 में अपनी स्थायी शुरुआत से परिकलित, किकस्टार्टर की 2014 के माध्यम से राजस्व में शायद मिलियन की वृद्धि के लिए काम करता है... आइए यहां देखें... 2009 में

'व्यापार के नजरिए से हमने शुरू से ही तय कर लिया था कि हम कभी आईपीओ नहीं करेंगे, और हम कभी किसी बड़ी कंपनी को नहीं बेचेंगे।' - येंसी स्ट्रिकलर

किकस्टार्टर सबसे गर्म स्टॉक हो सकता है जिसे हर कोई अपनाना चाहता है - लेकिन नहीं कर सकता . 2009 में पेरी चेन, येन्सी स्ट्रिकलर और चार्ल्स एडलर द्वारा स्थापित, किकस्टार्टर क्राउडफंडिंग आंदोलन की विशालता में विकसित हो गया है। पिछले छह वर्षों में, यह उपभोक्ताओं से होने वाले उद्यमियों के लिए वित्तीय सहायता में $ 1.87 बिलियन का रूट किया गया है।

एक लकड़ी की मेज पर कागज के एक टुकड़े पर एक प्रश्न चिह्न

छवि स्रोत: गेट्टी छवियां।

उस समय , किकस्टार्टर ने 90,000 से अधिक परियोजनाओं को वित्त पोषित किया है, 9.2 मिलियन लोगों को उन परियोजनाओं को निधि देने के लिए, 2.8 मिलियन लोगों को निधि देने के लिए प्रेरित किया है अधिक परियोजनाओं, और अपने उपयोगकर्ताओं की 37% परियोजनाओं को वास्तविक, मूर्त उत्पादों में बदल दिया। इस प्रक्रिया में, किकस्टार्टर ने अपने व्यवसाय को चलाने के लिए शुल्क राजस्व में $95 मिलियन का भी संग्रह किया है - अकेले 2014 में उस राजस्व का 28% एकत्र किया गया।

यह एक तेजी से बढ़ने वाला व्यवसाय है।

हरा देखना
और फिर भी, उसी वर्ष, 2014, अब-सीईओ यान्सी स्ट्रिकलर ने प्रसिद्ध रूप से वादा किया था कि वह उस कंपनी को 'कभी नहीं' बेचेंगे, जिसे बनाने में उन्होंने मदद की थी।

लेकिन क्या हुआ अगर उसने किया? किकस्टार्टर की कीमत कितनी होगी?

लाल बत्ती, हरी बत्ती
आज किकस्टार्टर के मूल्य का पता लगाने की कोशिश अति-आशावाद में एक अभ्यास लग सकता है, लेकिन किकस्टार्टर आईपीओ की तुलना में अजनबी चीजें हुई हैं। 1999 में, हमने यहां द मोटली फ़ूल में नौ कंपनियों की अपनी पहली सूची प्रकाशित की, जो हम चाहते हैं कि आईपीओ (इसलिए हम उन्हें खरीद सकें)। इनमें से अधिकांश कंपनियों ने दृढ़ता से जोर देकर कहा था कि उनकी कोई योजना नहीं है कभी आईपीओ - ​​लेकिन उनमें से तीन ने ऐसा ही किया।

ईर्षा से क्रोधित हो जाना
इसके सीईओ के सर्वोत्तम इरादों के बावजूद, किकस्टार्टर आईपीओइंग को भी समाप्त कर सकता है। तो, अगर कंपनी ने ऐसा किया तो कंपनी के लायक क्या हो सकता है?

2009 में अपनी स्थायी शुरुआत से परिकलित, किकस्टार्टर की 2014 के माध्यम से राजस्व में शायद $95 मिलियन की वृद्धि के लिए काम करता है... आइए यहां देखें... 2009 में $0, 2014 में $95 मिलियन में विभाजित, और उसका पांचवां मूल लें, बराबर है ... प्रति वर्ष अनंत राजस्व वृद्धि।

यह बहुत मददगार नहीं है। तो इसके बजाय, आइए कुछ वर्षों के लिए तेजी से आगे बढ़ते हैं और देखते हैं कि किकस्टार्टर की वृद्धि गेट से बाहर कैसे निकली:


डेटा स्रोत: लेखक के अपने अनुमान, Kickstarter.com द्वारा जारी किए गए डेटा से परिकलित। सफल परियोजनाओं के लिए अंततः सभी प्रतिज्ञाओं का भुगतान नहीं किया जाता है। असफल प्रतिज्ञाओं ने किकस्टार्टर के लिए 5% शुल्क उत्पन्न नहीं किया होगा।

जैसा कि आप देख सकते हैं, 2010 पहला वर्ष था जब किकस्टार्टर ने अपनी वेबसाइट (सिर्फ $28 मिलियन से कम) पर सराहनीय प्रतिज्ञा गतिविधि देखी। 5% शुल्क पर किकस्टार्टर प्रतिज्ञाओं पर लगाता है, यहां तक ​​​​कि सभी प्रतिज्ञाओं को मानते हुए परियोजनाओं के लिए सफल वित्त पोषण हुआ - जो कि वे नहीं करते हैं - जो कि कंपनी के लिए राजस्व में $ 1.4 मिलियन का काम करेगा।

फिर भी, वित्त पोषण के प्रयासों पर सफलता के सामान्य स्तर को मानकर, 2010 में प्रतिज्ञाओं में 28 मिलियन डॉलर से 2014 में गिरवी में 529 मिलियन डॉलर की वृद्धि का तात्पर्य राजस्व वृद्धि दर से है मोटे तौर पर उस पांच साल की अवधि में सालाना 108%।

यह काफी प्रभावशाली है। के आंकड़ों के अनुसार एस एंड पी कैपिटल आईक्यू , यह ट्विटर और फेसबुक जैसे इंटरनेट सितारों की राजस्व वृद्धि दर के बराबर है। यदि हम उनके मूल्य-से-बिक्री अनुपात को किकस्टार्टर के राजस्व का अनुमान लगाते हैं, तो, फिर ...

ट्विटर परिकल्पना
...ट्विटर के 11-गुना-बिक्री मूल्यांकन पर, किकस्टार्टर का $26 मिलियन अनुमानित 2014 राजस्व किकस्टार्टर स्टॉक पर केवल $286 मिलियन का मूल्यांकन दर्शाता है। या...

फेसबुक सिद्धांत
... Facebook के 20 गुना अधिक बिक्री मूल्यांकन पर, किकस्टार्टर स्टॉक की कीमत शायद $520 मिलियन हो सकती है।

वह बाद का मूल्यांकन शायद निशान के करीब है। किकस्टार्टर, फेसबुक की तरह (लेकिन ट्विटर के विपरीत), वर्तमान में एक लाभदायक उद्यम है, और स्ट्रिकलर के अनुसार, यह 2010 से अब तक लाभदायक रहा है। इस तरह, यह ट्विटर की तुलना में अधिक पी / एस अनुपात के लायक है।

शेयर बाजार की हकीकत
किकस्टार्टर के आईपीओ से अमीर बनने की उम्मीद करने वाले निवेशक शायद इन आंकड़ों से निराश होंगे। लेकिन उन्होंने 'अभी तक कुछ नहीं देखा है।'

2009 से 2013 तक एक जंगली सवारी पर स्थापित होने के बाद, किकस्टार्टर गिरवी राजस्व की मात्रा में वृद्धि को कम कर रहा है। 2013 में, किकस्टार्टर परियोजनाओं के लिए गिरवी रखी गई कुल धनराशि ने $480 मिलियन का रिकॉर्ड बनाया। लेकिन 2014 में, उस रिकॉर्ड को केवल 10% तक तोड़ा गया, जिसमें प्रतिज्ञा 'केवल' $ 529 मिलियन थी।

ऐसा क्यों है? इसका एक कारण यह हो सकता है कि उपयोगकर्ता वैकल्पिक क्राउडसोर्सिंग कंपनियों को पॉप अप देख रहे हैं। इसका एक हिस्सा किकस्टार्टर के व्यवसाय मॉडल से मोहभंग हो सकता है, जहां उपभोक्ता एक नए व्यवसाय के लिए सभी वित्तपोषण प्रदान करते हैं, केवल यह देखने के लिए कि व्यवसाय फेसबुक को बिकता है $ 2 बिलियन वेतन-दिवस के लिए -- और किकस्टार्टर के प्रशंसकों को ठीक-ठीक भुगतान करें।

किकस्टार्टर की धीमी विकास दर का कारण जो भी हो, हालांकि, और जो भी निवेशक अंततः किकस्टार्टर स्टॉक के लायक होने का फैसला कर सकते हैं, मैं व्यक्तिगत रूप से कंपनी में तब तक नहीं खरीदूंगा जब तक कि हम किकस्टार्टर के विकास इंजन को अपनी पैंट में एक किक नहीं मिलते। .

, 2014 में मिलियन में विभाजित, और उसका पांचवां मूल लें, बराबर है ... प्रति वर्ष अनंत राजस्व वृद्धि।

यह बहुत मददगार नहीं है। तो इसके बजाय, आइए कुछ वर्षों के लिए तेजी से आगे बढ़ते हैं और देखते हैं कि किकस्टार्टर की वृद्धि गेट से बाहर कैसे निकली:


डेटा स्रोत: लेखक के अपने अनुमान, Kickstarter.com द्वारा जारी किए गए डेटा से परिकलित। सफल परियोजनाओं के लिए अंततः सभी प्रतिज्ञाओं का भुगतान नहीं किया जाता है। असफल प्रतिज्ञाओं ने किकस्टार्टर के लिए 5% शुल्क उत्पन्न नहीं किया होगा।

जैसा कि आप देख सकते हैं, 2010 पहला वर्ष था जब किकस्टार्टर ने अपनी वेबसाइट (सिर्फ मिलियन से कम) पर सराहनीय प्रतिज्ञा गतिविधि देखी। 5% शुल्क पर किकस्टार्टर प्रतिज्ञाओं पर लगाता है, यहां तक ​​​​कि सभी प्रतिज्ञाओं को मानते हुए परियोजनाओं के लिए सफल वित्त पोषण हुआ - जो कि वे नहीं करते हैं - जो कि कंपनी के लिए राजस्व में $ 1.4 मिलियन का काम करेगा।

फिर भी, वित्त पोषण के प्रयासों पर सफलता के सामान्य स्तर को मानकर, 2010 में प्रतिज्ञाओं में 28 मिलियन डॉलर से 2014 में गिरवी में 529 मिलियन डॉलर की वृद्धि का तात्पर्य राजस्व वृद्धि दर से है मोटे तौर पर उस पांच साल की अवधि में सालाना 108%।

यह काफी प्रभावशाली है। के आंकड़ों के अनुसार एस एंड पी कैपिटल आईक्यू , यह ट्विटर और फेसबुक जैसे इंटरनेट सितारों की राजस्व वृद्धि दर के बराबर है। यदि हम उनके मूल्य-से-बिक्री अनुपात को किकस्टार्टर के राजस्व का अनुमान लगाते हैं, तो, फिर ...

ट्विटर परिकल्पना
...ट्विटर के 11-गुना-बिक्री मूल्यांकन पर, किकस्टार्टर का मिलियन अनुमानित 2014 राजस्व किकस्टार्टर स्टॉक पर केवल 6 मिलियन का मूल्यांकन दर्शाता है। या...

फेसबुक सिद्धांत
... Facebook के 20 गुना अधिक बिक्री मूल्यांकन पर, किकस्टार्टर स्टॉक की कीमत शायद 0 मिलियन हो सकती है।

वह बाद का मूल्यांकन शायद निशान के करीब है। किकस्टार्टर, फेसबुक की तरह (लेकिन ट्विटर के विपरीत), वर्तमान में एक लाभदायक उद्यम है, और स्ट्रिकलर के अनुसार, यह 2010 से अब तक लाभदायक रहा है। इस तरह, यह ट्विटर की तुलना में अधिक पी / एस अनुपात के लायक है।

शेयर बाजार की हकीकत
किकस्टार्टर के आईपीओ से अमीर बनने की उम्मीद करने वाले निवेशक शायद इन आंकड़ों से निराश होंगे। लेकिन उन्होंने 'अभी तक कुछ नहीं देखा है।'

2009 से 2013 तक एक जंगली सवारी पर स्थापित होने के बाद, किकस्टार्टर गिरवी राजस्व की मात्रा में वृद्धि को कम कर रहा है। 2013 में, किकस्टार्टर परियोजनाओं के लिए गिरवी रखी गई कुल धनराशि ने 0 मिलियन का रिकॉर्ड बनाया। लेकिन 2014 में, उस रिकॉर्ड को केवल 10% तक तोड़ा गया, जिसमें प्रतिज्ञा 'केवल' $ 529 मिलियन थी।

ऐसा क्यों है? इसका एक कारण यह हो सकता है कि उपयोगकर्ता वैकल्पिक क्राउडसोर्सिंग कंपनियों को पॉप अप देख रहे हैं। इसका एक हिस्सा किकस्टार्टर के व्यवसाय मॉडल से मोहभंग हो सकता है, जहां उपभोक्ता एक नए व्यवसाय के लिए सभी वित्तपोषण प्रदान करते हैं, केवल यह देखने के लिए कि व्यवसाय फेसबुक को बिकता है $ 2 बिलियन वेतन-दिवस के लिए -- और किकस्टार्टर के प्रशंसकों को ठीक-ठीक भुगतान करें।

किकस्टार्टर की धीमी विकास दर का कारण जो भी हो, हालांकि, और जो भी निवेशक अंततः किकस्टार्टर स्टॉक के लायक होने का फैसला कर सकते हैं, मैं व्यक्तिगत रूप से कंपनी में तब तक नहीं खरीदूंगा जब तक कि हम किकस्टार्टर के विकास इंजन को अपनी पैंट में एक किक नहीं मिलते। .

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