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3 लोकप्रिय आर्थिक चेतावनियाँ जो दिखने से कहीं अधिक जटिल हैं

फेडरल रिजर्व ने लगभग सात साल पहले परित्याग के साथ पैसे छापना शुरू किया था। पहले दिन से, लोगों ने चेतावनी दी थी कि आसान पैसा निश्चित रूप से अति मुद्रास्फीति की ओर ले जाएगा। क्रैंक और नोबेल पुरस्कार विजेताओं, गोल्डबग्स और अरबपतियों से चेतावनियां आईं।

सब गलत थे। किसी भी विश्वसनीय उपाय से, चाहे सरकारी या निजी स्रोतों से, मुद्रास्फीति पिछले पांच वर्षों से औसत से काफी नीचे रही है। गैसोलीन का एक गैलन - मुद्रास्फीति के प्रकोप का क्लासिक प्रतीक - लागत लगभग छह साल पहले की तुलना में आज कम है।





आइंस्टीन ने सलाह दी कि 'सब कुछ जितना संभव हो उतना सरल बनाया जाना चाहिए, लेकिन सरल नहीं।' चीजों की देखरेख करना और फेड प्रिंटिंग मनी को स्वचालित रूप से भगोड़ा मुद्रास्फीति मान लेना आकर्षक है। लेकिन यह उससे कहीं अधिक जटिल है। मुद्रास्फीति निजी बैंकों के ऋण देने के बारे में अधिक है, क्योंकि यह फेड प्रिंटिंग पैसे के बारे में है। यदि आप पिछले सात वर्षों में इसे चूक गए हैं, तो आप गलत हैं।

यहां तीन अन्य लोकप्रिय चेतावनियां दी गई हैं जो खतरनाक ओवरसिम्प्लीफिकेशन के लिए प्रवण हैं।



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लोकप्रिय चेतावनी: 'इन सभी छात्रों के छात्र ऋण में $ 100,000 की रैकिंग अगले वित्तीय संकट का कारण बनेगी। बस डिफ़ॉल्ट दरों को देखें!'

यह उससे अधिक जटिल क्यों है: भारी मात्रा में कर्ज लेने वाले स्नातक समस्या नहीं हैं। यह वे छात्र हैं जो थोड़े से कर्ज के साथ स्कूल छोड़ देते हैं, जिनके बारे में आपको चिंता करनी चाहिए।

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अमेरिकियों पर छात्र ऋण में $ 1 ट्रिलियन से अधिक का बकाया है। डिफ़ॉल्ट दरें अधिक हैं, और दिवालियापन में अधिकांश छात्र ऋण का निर्वहन नहीं किया जा सकता है। यह एक खतरनाक आँकड़ा है और लाखों अमेरिकियों को भयानक वित्तीय स्थिति में छोड़ देगा।



लेकिन जब लोग छात्र ऋण के खतरों के बारे में चिल्लाना शुरू करते हैं, तो यह इंगित करने के लिए वास्तव में एक महत्वपूर्ण - और प्रतिवादात्मक - तथ्य है: शिक्षा विभाग के डेटा से पता चलता है कि उच्चतम छात्र ऋण शेष वाले लोग वास्तव में डिफ़ॉल्ट रूप से डिफ़ॉल्ट हैं कम से कम। और छात्र ऋण की न्यूनतम राशि वाले लोग चूक करते हैं अधिकांश।

क्यों? क्योंकि बहुत से छात्र ऋण वाले लोग शायद स्नातक हो गए हैं और अब गैर-स्नातक की तुलना में अधिक आय अर्जित कर सकते हैं। छात्र ऋण की एक छोटी राशि वाले लोगों के कॉलेज से बाहर होने की अधिक संभावना है, कहते हैं, दो साल का कर्ज है, लेकिन इसके लिए दिखाने के लिए कोई डिग्री नहीं है। जब वे शुरू हुए थे, तब से वे अधिक रोजगार योग्य नहीं हैं, और वे थोड़ी सी भी कर्ज से कुचल जाते हैं।

यदि कॉलेज शुरू करने वाले हर व्यक्ति ने वास्तव में स्नातक किया है, तो कुल छात्र ऋण बढ़ जाएगा, लेकिन डिफ़ॉल्ट दरों में कमी आने की संभावना है।

लोकप्रिय चेतावनी: 'श्रम बल की भागीदारी दर गिर रही है। यह इस बात का संकेत है कि रोजगार बाजार कितना कमजोर है।'

यह उससे अधिक जटिल क्यों है: अधिकांश गिरावट का अर्थव्यवस्था से कोई लेना-देना नहीं है, बल्कि जनसांख्यिकी और शिक्षा से है।

काम करने वाले या काम की तलाश करने वाले अमेरिकियों की संख्या लें और इसे काम करने वाले अमेरिकियों की कुल संख्या से विभाजित करें, और आपको श्रम बल भागीदारी दर नामक एक आंकड़ा मिलता है।

यह हाल ही में गिर रहा है। 2000 में कामकाजी उम्र की आबादी के 67 प्रतिशत ने श्रम बल में भाग लिया। यह 2009 में 65% और पिछले महीने 62.8% तक गिर गया - कार्टर प्रशासन के बाद का निम्नतम स्तर।

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निराशावादियों पास होना उपयोग किया गया नौकरियों के बाजार का तर्क देने के लिए यह आँकड़ा सतह पर दिखने से भी बदतर है। एक प्रतीत होता है असंगत विश्लेषक कहा यदि आप गिरती भागीदारी दर की उपेक्षा करते हैं, तो 'वास्तविक' बेरोजगारी दर लगभग 40% है, जो कि महामंदी से भी बदतर है।

लेकिन हमारी गिरती श्रम शक्ति भागीदारी दर अर्थव्यवस्था के कमजोर होने के बारे में नहीं है। यह मुख्य रूप से जनसांख्यिकी के बारे में है। हम इसे इसलिए जानते हैं क्योंकि जनसांख्यिकीविदों ने भविष्यवाणी की थी कि भागीदारी दर ठीक उसी स्थान पर गिर जाएगी, जहां वह आज से लगभग एक दशक पहले थी, सालों पहले किसी ने 'वित्तीय संकट' शब्द को गुनगुनाया था।

बेबी बूमर्स की उम्र के रूप में, आबादी का एक सिकुड़ता हिस्सा काम करना चाहता है। उन्होंने अपने 50 के दशक के अंत और 60 के दशक की शुरुआत में सेवानिवृत्त हुए। आठ साल पहले, अर्थशास्त्री स्टेफ़नी आरोनसन और उनके सहयोगी भविष्यवाणी की जनसांख्यिकी और अन्य संरचनात्मक कारकों के कारण 2014 में श्रम बल की भागीदारी दर गिरकर 62.9% हो जाएगी, लगभग समान पिछले महीने पंजीकृत 62.8% तक। नवंबर में, अर्थशास्त्री शिगेरू फुजिता दिखाया है कि '2012 की पहली तिमाही के बाद से भागीदारी दर में गिरावट पूरी तरह से सेवानिवृत्ति के कारण गैर-भागीदारी में वृद्धि के कारण है।'

और अधिक युवा अमेरिकी कॉलेज में भाग ले रहे हैं, उन्हें श्रम बल से वापस पकड़ रहे हैं। 16 से 24 वर्ष की आयु के अमेरिकियों में, पूरी गिरावट 2002 से 2012 तक श्रम बल की भागीदारी दर में शैक्षिक नामांकन दर में वृद्धि से समझाया जा सकता है।

जॉब मार्केट अभी भी खराब है। लेकिन आप श्रम बल की भागीदारी दर में गिरावट की ओर इशारा नहीं कर सकते हैं और कह सकते हैं कि यह चीजों के बदतर होने का संकेत है। यह शायद गिर रहा होगा भले ही अर्थव्यवस्था फलफूल रही हो।

मुझे नहीं पता कि नेटफ्लिक्स पर क्या देखना है?

लोकप्रिय चेतावनी: ' जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो राष्ट्रीय ऋण पर हमें जो ब्याज देना होगा, वह छत के माध्यम से जाएगा और संघीय बजट में एक छेद उड़ा देगा।'

यह उससे अधिक जटिल क्यों है: ब्याज दरें शून्य में नहीं बढ़ती हैं। ब्याज दरों में वृद्धि का कारण बनने वाली ताकतें हमारे राष्ट्रीय ऋण की बढ़ती लागत की भरपाई कर सकती हैं।

जैसा कि मैंने यह लिखा है, संघीय सरकार पर ,276,126,988,070.62 कर्ज है। इसने हाल के वर्षों में रिकॉर्ड-कम ब्याज दरों पर बहुत कुछ उधार लिया है।

क्या होता है जब ब्याज दरें बढ़ती हैं?

खैर, हमारा ब्याज बिल बढ़ेगा।

लेकिन यह कोई बड़ी समस्या नहीं है।

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मुद्रास्फीति या वास्तविक आर्थिक विकास में वृद्धि होने पर ब्याज दरें बढ़ने की संभावना है। किसी भी मामले में, सरकार जो कर राजस्व लेती है, वह भी बढ़ जाएगी। अगर हमारे पास 10% मुद्रास्फीति होती, तो लोगों की मजदूरी लगभग 10% (कुल मिलाकर) बढ़ जाती, जिससे एक साल पहले की तुलना में अधिक कर राजस्व प्राप्त होता। यहां तक ​​​​कि जैसे ही ब्याज दरें बढ़ती हैं, सरकारी राजस्व के प्रतिशत के रूप में हमारे द्वारा दी जाने वाली ब्याज की राशि - वह संख्या जो वास्तव में मायने रखती है - हिलती नहीं है।

यह नीचे भी जा सकता है। 20 वीं शताब्दी के मध्य में यही हुआ, जब सरकार द्वितीय विश्व युद्ध से बाहर निकल गई, जिसमें एक समझ से बाहर ऋण था, और ब्याज दरें 1950 के 2% से बढ़कर 1980 के दशक तक लगभग 20% हो गईं। सरकार द्वारा हमारे राष्ट्रीय ऋण पर प्रत्येक वर्ष भुगतान की जाने वाली ब्याज की राशि दस गुना बढ़ गई, 1950 में 4.8 बिलियन डॉलर से 1980 तक 52 बिलियन डॉलर हो गई। लेकिन यह कोई समस्या नहीं थी, क्योंकि अर्थव्यवस्था का आकार भी दस गुना बढ़ गया, और कर की राशि सरकार के राजस्व में 11 गुना वृद्धि हुई। अर्थव्यवस्था के प्रतिशत के रूप में ब्याज भुगतान वास्तव में WWII के अंत की तुलना में 1980 में कम था।

ऐसा होने के लिए अर्थव्यवस्था को उतनी तेजी से बढ़ने की जरूरत नहीं है जितनी 1950 के दशक में थी। जब तक बजट घाटा सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि से कम है, तब तक सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में ऋण घटता है। आज तो पहले से ही ऐसा है। और जब तक ब्याज दरें जीडीपी विकास दर से कम हैं, जीडीपी के हिस्से के रूप में ब्याज भी घटेगा। देश के वित्त को बिल्कुल भी नुकसान पहुंचाए बिना ब्याज दरें काफी हद तक बढ़ सकती हैं।

इस देश में 315 मिलियन लोग हैं। बीस मिलियन व्यवसाय। हजारों पैरवी करने वाले। अनंत तर्कहीनता। कुछ भी उतना आसान नहीं है जितना आप सोचते हैं। सौभाग्य यह सब समझ रहा है।

वित्त और अर्थशास्त्र पर मॉर्गन हाउसेल के कॉलम के लिए प्रत्येक मंगलवार और शुक्रवार को वापस देखें।



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